此前，雷军大胆地提出，小米硬件综合税后净利率永不超过5%。结合小米打造的“硬件+新零售+互联网服务”生态看，这与Costco的商业核心逻辑十分相像：商品销售本身不盈利是为了构筑商业的护城河与用户粘性，最终帮助企业在此基础上提供更优秀的用户服务，从而获得用户为服务支付溢价的主动性。

具体反映在财报上，2017年，小米智能手机业务收入805.6亿元，占总营收70.3%，比重虽然逐年下降，但却依然是小米的生态基石;IoT与生活消费产品收入同比增长88.9%至234.5亿元，在总营收占比逐渐提升至20.5%，是高效拓展生态体系产品矩阵当中的重要一环;互联网服务业务在总收入占比尽管只有8.6%，但毛利率达到60.2%，是未来最为重要的利润来源。

凭借超高性价比的特点，小米的智能手机作为其连接用户和互联网服务的重要流量入口，依然在市场上占有强大优势。IDC数据显示，2017年，全球智能手机出货量14.6亿部，同比首次出现下滑，预计未来五年复合增长率仅为2.8%，行业整体进入存量时代。但在去年第四季度，在主流手机厂商中，仅小米全球市场出货量同比大增97.4%，市场份额达到7.2%，是目前仅有的仍在高速成长的主流手机品牌，对供应链的议价能力也在持续增强。

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