而我国产业转型升级还在起步阶段，降杠杆、去库存又令宏观政策收紧，国内政治经济改革正处在攻坚时期，在贸易战中只能被迫应对，难以出招。

如果美国的2000亿清单全部落实，可以预见的是下半年经济增长下行风险将会加大。去年受供给侧改革影响，传统行业盈利回升，资产负债表改善，并造就了一轮估值修复的结构性行情。

今年上半年这种政策红利仍在持续，如今遭遇贸易战困扰，这种短周期繁荣恐将见顶，这也是市场所担心，本来预期有一段不错的上涨行情，现在来看，本轮反弹可能就此夭折，市场将再度寻底，直到宏观大环境明朗下来。