“血淋淋”的港股上市潮:新股7成破发,千亿市值蒸发( 九 )

但新经济企业往往波动大、风险大、股票盈利模式也不清晰,对融资需求也比较大。由此,那些更容易触达的资本市场,更易受到新经济独角兽青睐。

从全球三大市场表现来看,A股IPO和并购重组审核越来越严、美股上市费用高昂,文化,语言以及法律也存在差异,常常会让企业感觉“遥远而陌生”。比较而言,港股市场的相对优势和吸引力最高。

此外,港股市场是全球范围内的成熟资本市场之一,资金进出非常自由,拟上市公司在港股IPO不需要排队,定价也属于不受干预的市场定价,没有融资数量的限制,独角兽企业有可能获得进一步估值溢价。

尤其是港股今年确立新规“同股不同权”后,国内企业更将香港作为IPO的首选之地。“同股不同权”为何拥有如此大的吸引力?简单来说,不同于一股对应一份投票权,在“同股不同权”

(也称“AB股”)

的股权架构下,管理层可以凭少量的资本拥有多达10倍的话语权,从而控制整个公司。