和大陆不同，港股 80% 为机构投资者，只有 20% 是散户，而机构投资者最看重的，就是现金流。而这恰恰也是小米的痛处。

内忧外患，大盘不景气，贸易战还未完全结束，而小米本身的故事也需要让更多人认可。就像雷军昨天在公开信上说的：“这一切只是刚刚开始，上市从来不是我们的目标。”小米的下半场比赛已经开始了。

截至发稿，小米下跌 3.06%，报 16.48 港币/股，总市值约 469.9 亿美元。

*文章为作者独立观点，不代表虎嗅网立场

 虎Cares 

• 破发潮下：浪淘尽，优秀的“独角兽”企业将更加珍贵
• 午报丨京东美股跌6%；小米生态链架构将再迎调整
• “10亿赌局”最新战报：董明珠加油冲，雷军已经摸到你脚后跟了
• 阿里、小米、今日头条都在培训这种能力，二线城市开出80万年薪
• 大揭秘！刘强东、王健林、董明珠、雷军……大佬办公室都长啥样？
• 募资金额仅次于小米和中国铁塔，第二家同股不同权公司出炉！
• 破解雷军成功的超级密码
• 这家靠卖会员挣钱的超市，连雷军都向它学运营
• 小米首份财报出炉，雷军收获99亿元股权激励，差点拖累经营利润！
• 拼多多关店1128家，小米刷新尴尬世界纪录，锤子牛叉了！