私募学院第68课:揭秘大空头!进军中国的桥水基金是如何做空地球( 三 )

做空个股

做空个股是最普遍的做空方式,也可称之为卖空。我们在A股所熟知的融券业务就是做空的一种。

融券是指证券公司将自有股票或客户投资账户中的股票借给你,然后你拿着这些股票立马去二级市场套现,比如10万股套现了100万。等融券到期后,如果股票跌了,10万股只值50万了。这时候你再花50万买回10股还给证券公司,其中差价的50万就是你的利润。这就是卖空。

但国际大鳄做空中国个股当然不是简单的赚差价了。一般大鳄都会做空那些受中国经济影响比较大的行业和个股,具体操作方法原理是一样的。不过做空A股市场会受到严格限制,因此这些大鳄做空赴港上市中国公司股票,也就是我们说的H股,是比较普遍的做法。

尤其是内地地产股和建筑股,都是一些欧洲和美国的对冲基金做空的重要目标之一。其中,中国最大的水泥制造商海螺水泥成为香港股市中被做空最多的中国公司。

但为了稳定市场,目前国内券商提供可做空的股票还是有限,而且每只股票的可供融出数量是有限的。