中国物业管理行业爆发上市潮物业服务企业成资本市场新宠本报记者吴敏冉学东北京报道6月1日

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本报采访人员吴敏冉学东北京报道

6月1日，由中国指数研究院和中国房地产TOP10研究组主办的“2018中国物业服务百强企业研究成果发布会”在北京举行。自2008年以来，中国指数研究院已连续十一年进行“中国物业服务百强企业研究”。

事实上，中国物业管理行业在2017年在资本市场爆发上市高潮，物业服务企业日渐成为资本市场新宠，步入上市加速期。上市物业服务企业搭上资本快车，迎来最好的时代；在资本市场估值连续创下新高，也让资本市场对行业的认识不断加深。

从2014年彩生活敲开资本市场大门，到目前为止，共7家企业登陆香港主板，1家在A股上市，62家挂牌新三板，资本正以前所未有的速度进入行业。

其中，彩生活截至2018年5月28日，其市值达到96.72亿港元，是上市首日的2.10倍，市盈率25.16倍，高于港股主板市场平均市盈率（11.83倍）。2016年7月，绿城服务挂牌上市，作为继彩生活、中海物业、中奥到家之后，第四家登陆香港资本市场的物业服务企业，推动行业资本化进程全面加速。截至2018年5月28日，绿城服务市值达227.8亿港元，居港股物业股市值第一位。

此外，2018年2月1日，南都物业成功登陆A股市场，成为国内首家登陆A股的物业服务企业，南都物业自上市以来股价一路飙升，一周内翻了一倍有余。

而于2018年2月正式挂牌交易的雅生活服务，成为首家红筹分拆港股的物业服务企业。上市以来，尽管遭遇国际股市持续暴跌，但表现十分抢眼，首日发售价每股12.30港元，目前市值达到181.3亿港元，市盈率高达52.2倍，在七家在港上市物业服务企业中最高。

据本报采访人员分析，从已上市和即将上市物业服务企业披露的招股书来看，首先，领先的规模优势和行业地位是资本市场首要关注的，其次，企业独特的核心优势能够增强自身造血功能，具备不可复制性，可持续支撑企业发展，提升市场竞争力，对获得投资者青睐、稳定股价、提高企业估值等起到决定性作用。

不过，资本市场关注的焦点将为企业甚至行业未来发展方向提供指引，企业需努力提升资源整合能力、战略布局能力和创新发展能力，才能处理好在与资本市场融合过程中可能出现的问题，真正做到游刃有余，在资本市场光荣绽放。

与此同时，根据中国指数研究院研究发现，百强企业的发展呈现以下特点：

从管理规模看，百强企业管理面积均值达3163.83万平米，市场份额超三成。TOP10企业2017年管理面积均值达21588.21万平方米，市场份额为11.06%，强者恒强态势延续；在多渠道扩规模方面，百强企业或借势集团获发展支持，或加速市场化进程，同时聚焦平台输出、扩大兼并收购、创新商业模式等，多措并举强化规模化扩张能力。在抢抓主流市场方面，百强企业把握城市群发展带来的结构性机遇，60.98%的管理面积位于五大核心城市群；规模扩张的重心转向区域深耕，百强企业单位城市项目数量均值为6.35个，单个项目管理面积均值达17.79万平方米。此外，百强企业承接大体量项目逐年增多，产生了适度的规模效应，在降低成本的同时，打开增长服务发展空间。

从经营绩效看，2017年，百强企业营业收入均值达7.42亿元，净利润均值为5733.65万元。基础物业服务收入均值达60703.71万元，是百强企业收入构成的基石，占比高达81.80%；基础物业服务净利润均值达3343.87万元，占比为58.32%。多种经营收入均值达13506.21万元，业绩贡献度为18.20%，多种经营净利润均值占比达41.68%，成为企业盈利的关键增长点。另外，除借助技术赋能、加大外包力度实现“节流”外，百强企业加大增收力度，多管齐下保证了人均绩效的提升，实现了营业成本率的下降，达77.69%，同比下降1.08个百分点。

从发展潜力看，首先百强企业依托新的发展机遇，不断加大项目拓展力度，2017年，合同储备项目均值为23.3个，合同储备项目面积均值为420.03万平方米。其次，百强企业加大智能化投入金额，达716.22万元，较2016年提高49.82%。

中国物业管理行业爆发上市潮 物业服务企业成资本市场新宠

中国物业管理行业爆发上市潮物业服务企业成资本市场新宠