客户备付金集中存管后，支付宝们损失收入达上百亿！集中交存比例50%

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集中交存比例50%，规模5000亿元！中国支付巨头们躺着赚取万亿备付金利息收入的好日子已终结。

首先，我们来了解下，什么是“客户备付金”。

我们在某宝购物时，为了保证资金安全，买家付款并非直接进入卖家账户，而是先存放在平台账户，这笔钱就是“客户备付金”。

不过，由于从买家付款，到等待收货，再到最后确认付款，中间会有一个时间差，这样就会形成一个巨大的资金沉淀。

但是消费者从来不知道有这个利息。

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于是乎，监管站出来说话了，这些机构要回归主业，做好服务，不能靠吃利息来挣钱。下发了一系列通知文件，让支付机构把客户备付金逐步缴存到央行下面的安全账户。具体数额可以从央行的“货币当局资产负债表”体现。

央行5月18日更新的“货币当局资产负债表”数据显示，4月支付机构交存央行客户备付金近5000亿元（具体为4995.04亿元），环比增长近六成。

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这是继今年前3个月规模分别达到1237.57亿元、2202.35亿元和3157.52亿元后，连续第四个月突破又一个千亿关口。

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根据央行披露的数据显示，按照50%比例测算，支付机构受理的客户备付金规模合计约为1万亿元（实为9990.08亿元）。上海证券报报道称，作为支付巨头的支付宝和财付通占据的体量最多，经过测算两家分别手握4900亿元和4000亿元，高达89%。

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这个量级的备付金，若不缴存，一年间将为他们带来分别约为78亿元、64亿元的利息收入。还有银行人士表明，其所在行实际每年支付给这些巨头的备付金利息，高达上百亿元。

所以，这次的缴存，甚至是全额缴存，将给支付机构减少超百亿的利息收入，更能压垮一些以“运作”备付金为手段的小型支付机构。

备付金交存规模迅猛增长背后，是央行对于支付机构备付金集中存管要求不断升级。

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2017年12月，央行发布《关于调整支付机构客户备付金集中交存比例的通知》，2018年起支付机构客户备付金集中交存比例将由现行20%左右提高至50%左右。

近期消息称，“备付金100%交存”进入倒计时，央行拟接管支付机构备付金集中存管账户，支付宝、财付通等26家支付机构参与了央行组织的相关试点研究会议。在外界看来，支付机构备付金全面存管至央行是大势所趋。

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备付金利息收入幻灭

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据介绍，所谓“客户备付金”，是支付机构预收其客户的待付货币资金。虽然不属于支付机构的自有财产，但资金从C端用户到商户，有代扣、清算等多个环节，资金会留存在支付机构开设在银行的备付金账户一段时间。

根据支付百科核算，支付机构手里的客户备付金规模合计约为1万亿元（具体为9990.08亿元）。

这对支付机构而言，大量备付金，不仅可作为与银行谈判费率的筹码，利息也着实“诱人”。

某大行计财部人士对上海证券报表示，该等量级的备付金，一般给到央行规定协定存款利率1.15%的1.4倍，实际接近2%。若不交存，按上述1.61%利率来算，这些备付金一年产生的利息收入分别约为78亿元、64亿元。

该人士还透露，其所在行每年支付给支付巨头的备付金利息高达上百亿元。

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这一说法也侧面得到了多处验证。上海一家支付机构人士告诉21世纪经济报道，其每年利息收入大约一亿元。据其了解，大型支付机构利息收入可以达到百亿元。

证券时报也曾报道，除支付宝、财付通外，二线支付机构备付金的日均沉淀量达30亿-50亿，进一步计算可得，一家二线支付机构一年在银行获得备付金利息达到1亿以上。

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客户备付金全额缴存，意味着，支付机构即将告别“躺着赚利息”的好日子。一线支付机构损失的是超过百亿元的利息收入，而曾经以“运作”备付金作为营业手段的小型支付机构甚至将因此被淘汰。

为何要备付金集中存管？

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近年来，客户备付金规模快速增长、存放分散，风险事件频发。

不少机构违规挪用备付金，甚至有的为了提高备付金的收益，购买银行理财产品、参与过桥贷款，甚至投资高风险证券类项目等。

据不完全统计，从2012年到2017年初，全国累计有13家非银行支付机构因违反客户备付金相关管理规定被处罚，最高罚款金额近3000万元。部分机构还被注销支付牌照。

支付百科统计，在央行发布的第四批非银行支付机构《支付业务许可证》续展决定上，持牌预付卡机构西安银信商通电子支付有限公司、长沙商联电子商务有限公司因擅自挪用客户备付金，造成备付金缺口等重大违规原因被吊销支付牌照。在此之前还有三家预付卡机构因挪用备付金无法兑付引发群体事件。

除此之外，支付机构通过在各商业银行开立的备付金账户办理跨行资金清算，甚至有支付机构借此便利为洗钱等犯罪活动提供通道等，也是央行加强支付机构客户备付金监管的原因。

支付市场当前面临的主要问题是“断直连”（即第三方支付机构必须断开与银行直连，接入合法清算组织，网联或银联）和备付金集中存管。

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熟悉支付行业的律师彭凯说，断直连压缩了支付机构一些隐形业务空间。支付市场之所以活跃，本质在于直连模式灵活度而催生的“各路操作”。现在要求回归通道本源，以前“八爪鱼”式的业务嫁接都得收手，至少无法大展拳脚。

如今，断直连与可预期的备付金全部集中存管，直接砍断了银行与支付机构之间的利益链，让支付业归位。

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截至2017年末，持牌第三方支付机构约有243家，市场竞争非常激烈，过去这些机构给到银行的端口调用费率过高，再加上各种渠道成本，侵蚀掉了大部分利润，支付机构纷纷寻求多元化增值服务。

而从支付机构竞争格局来看，支付宝、财付通已经形成双寡头格局。

比如，Frost & Sullivan数据显示，2017年，第三方支付市场按总交易量（包括互联网、移动及POS支付）计算，支付宝、财付通、银联商务市场份额占比分别是34.7%、25.1%、19.4%

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；而单从移动支付交易量来看，支付宝、财付通市场份额占比分别是52.7%、34.1%。

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图：21世纪经济报道

支付机构告别躺赚

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央行曾表示，许多支付机构通过扩大客户备付金规模赚取利息收入，偏离了提供支付服务的主业，一定程度上造成支付服务市场的无序和混乱，破坏了公平竞争的市场环境，也违背了人民银行许可其开展业务的初衷。甚至有支付机构借此便利为洗钱等犯罪活动提供通道，也增加了金融风险跨系统传导的隐患。

通俗来说，就是以后大家在网上购物，付出去的钱都将统一存储在指定的账户，央行帮忙看着，支付机构不得挪用、占用，更不准偷偷吃利息。靠着备付金利息过日子的支付机构就得“另谋生路”了。

随着6月30日“断直连”大限日渐临近，收入结构“重造”成为了支付机构面临的最大挑战。

2018年依旧会延续强监管的态势，在整治各类违法违规操作方面依旧会不遗余力，无证支付、备付金挪用、收单领域的不规范操作、反洗钱监控等方面，会是持续的高压线。

支付机构正在经历史上最严厉、但也最良性的合规周期。

文：综合自上海证券报魏倩、21世纪经济报道谢水旺，支付百科张浩东。