周五机构一致看好的十大金股

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周五机构一致看好的十大金股。机构|看好|同比增长|增速|一季度---

第1页:小天鹅A一季报点评报告:18年依旧美好第2页:恩华药业:业绩平稳增长,新品种研发有序进行第3页:亿联网络2017年报点评:SIP行业地位持续提升,VCS产品持续突破第4页:扬农化工:18年一季度净利润同比增1.11倍,业绩超预期第5页:华力创通:“天通”首次采购招标,卫星应用蓄势待发第6页:哈尔斯一季度点评报告:承前启后的关键之年第7页:海螺水泥:公司1Q业绩超预期,水泥行业高景气运行,维持“买入”评级第8页:聚光科技调研简报:在手订单饱满,商业模式受限较小第9页:比亚迪:打造高端品牌,战略再投资第10页:深圳燃气调研简报:A股燃气白马,需求增长前景良好

机构|看好|同比增长|增速|一季度---傻大方小编总结的关键词

小天鹅A(个股资料操作策略股票诊断)

小天鹅A一季报点评报告:18年依旧美好类别:公司研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:陈曦日期:2018-05-31

一季度净利增速略超预期,喜迎18年良好开端

公司2018年一季度实现营业收入68.12亿元,同比增长19.17%;实现归属于上市公司股东的净利润5.11亿元,同比增长28.66%,每股收益0.81元。公司一季度收入增速符合预期,净利增速略超预期,喜迎18年良好开端。

内销增速快于外销,产品结构持续改善

分渠道来看,一季度公司内销增速快于外销,公司线下持续推动代理商向运营商转型,聚焦终端提升营销效率;线上因为调整产品结构的影响,增速有所放缓。分产品来看,公司滚筒洗衣机收入增速超30%,目前公司滚筒洗衣机销量占比超30%,销售额占比50%;公司干衣类产品预计实现70%左右的快速增长,目前占内销比重已经超过10%。长期来看,公司产品结构持续改善有望进一步优化公司盈利水平。

具备较强的现金创造能力,盈利能力有望稳步提升

一季度公司经营性现金流量净额2.85亿元,同比增长268%,趋势向好。公司自有资金合计141.1亿元,同比增长15.7%,公司自有现金充沛,持续创造现金能力强,也提供了较强的安全边际。一季度公司存货周转天数同比下降5天,应收账款周转天数同比下降1天,经营效率正稳步提升。公司2018年第一季度整体毛利率和净利率分别为27.26%和8.36%,同比提升1.57个百分点和0.66个百分点。毛利端主要受高毛利的内销产品占比提升以及加强对原材料把控的双重拉动;净利端方面,公司期间费用率同比下降0.55个百分点,但由于公司去年同期实现了较高的投资净收益,整体来看公司净利率同比小幅提升。我们认为,随着滚筒替代波轮的消费升级不断驱动,提价后原材料压力趋势放缓,加之公司整体运营效率的提升,公司在2018年的盈利能力有望稳步提升。

维持“买入”评级

我们预计公司2018-20年收入分别为262.1亿元、316.5亿元和380.5亿元,同比增速分别为22.5%、20.8%和20.2%,归属母公司净利润分别为19.1亿元、23.9亿元和29.2亿元,同比增速分别为26.9%、24.7%和22.6%,2018-20年EPS分别为3.02元、3.77元和4.62元,分别对应PE20.5倍、16.5倍和13.4倍。公司收入规模将继续扩大,盈利能力进一步增强,维持“买入”评级。

风险提示

原材料价格上涨风险;房地产市场不景气;行业竞争加剧。

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涨停敢死队“目标股”曝光标签:十大金股上一页1

机构|看好|同比增长|增速|一季度---傻大方小编总结的关键词

恩华药业(个股资料操作策略股票诊断)

恩华药业:业绩平稳增长,新品种研发有序进行

类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:朱国广,陈进日期:2018-05-31

业绩总结:公司2018年一季度实现营业收入9.3亿元,同比增长10.5%;实现扣非净利润1.0亿元,同比增长19.4%。

经营稳健,收入与业绩增长平稳。2018Q1收入增长10.5%,主要来自于工业部分,预计医药工业收入同比增长约15%,商业部分基本持平。麻醉、精神类、神经类三大主业业务均实现稳定增长,部分大品种增长势头良好;根据样本医院数据,右美托咪定、度洛西汀、阿立哌唑等二线品种依旧保持高速增长。期间费用率保持平稳,2018Q1销售费用率为32.3%,同比增加1.7个百分点,未出现较大变动;管理费用率为7.4%,同比增加0.2个百分点,基本持平;期间财务费用同比减少了264.7%,主要系本期利用闲置资金进行理财利息增加影响所致。

右美托咪定已快速成长为公司一线品种,二线品种保持较高增速。公司持续推动营销体系改革,有效地促进了公司产品的销售。结合新进医保的推动作用,5个新进品种中右美托咪定和齐拉西酮增长较快。右美托咪定凭借其优秀的临床效果,近几年市场快速放量,已经成为公司第三大单品,2017年全年销售额约1.8亿元,实现近80%增长。根据样本医院数据,2018Q1右美仍保持50%以上的增速,公司该品种峰值销售可达5亿元。公司众多二线精神类产品也在快速增长,度洛西汀、阿立哌唑等品种保持高速增长;随着国内精神类药品市场的逐步打开,公司主流精神类药物将维持当前增长趋势,有望成为公司继麻醉药后的又一核心业务。

新品研发持续推进。公司围绕着中枢神经类药物布局新品种研发工作,其中普瑞巴林缓释胶囊、DP-VPA、地佐辛等一系列产品研发进展顺利。其中,DP-VPA是一种用于治疗癫痫、偏头痛和双向情感障碍等病症的1.1类新药,此产品能够在病灶部位特定酶的作用下释放药物活性成分,具有一定的靶向性;在临床研究中,DP-VPA与丙戊酸相比,表现出了更好的安全性和药代动力学特性,将成为更安全、更高效的丙戊酸替代品。

盈利预测与评级。预计2018-2020年EPS分别为0.48元、0.59元、0.71元,对应PE为34倍、28倍、23倍。公司在营销改革和产品进入新版医保的推动作用下,以右美为代表的二线品种将维持较高速的稳定增长,维持“买入”评级。

风险提示:招标进展不达预期、药品研发进度不达预期等风险。

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亿联网络(个股资料操作策略股票诊断)

类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:田明华日期:2018-05-31

事件:公司发布2017年报,全年实现营业收入13.88亿元,同比增长50.23%;归属于上市公司股东的净利润5.91亿元,同比增长36.65%;符合预期。同时公告2018年Q1实现营业收入4.12亿元,同比增长31.76%;归属于上市公司股东的净利润1.96亿元,同比增长39.05%;与前期预告基本一致,符合预期。

收入增长强劲,汇兑损失影响部分净利润

2017年公司营收继续保持强劲增长,其中SIP桌面终端收入增长48%,受原材料价格上升影响,毛利率略降1个百分点;DECT无线终端收入增长46%,毛利率基本稳定;VCS业务收入增长95%,毛利率基本稳定。管理费用率和销售费用率分别同比下降了1.01和0.81个百分点,规模效应逐步显现。受汇率波动影响,2017年公司汇兑损失约3411万元,与2016年汇兑收益形成约6977万元差额,影响部分净利润。2017年新增理财产品收益约3506万元,抵消部分汇兑损失的影响。

SIP行业地位持续提升,携手微软发布新智能协同方案

2017年全球SIP市场继续保持高速增长,公司在各细分市场的深耕取得明显成效,行业地位持续提升。公司成为微软音视频一站式解决方案的合作伙伴,共同推出了企业级特制版的T56A、T58A桌面IP话机及CP960会议话机,为Office365的客户提供先进的桌面/会议语音解决方案,看好公司在中高端市场市占率的进一步提升。

VCS产品渠道双突破,看好长期拓展潜力

2017年公司相继推出了以VC800、CP960为代表的系列终端产品,以及以YMS1000/2000为代表的服务器产品,解决方案覆盖面由中小企业扩大至中大企业,在产品和销售渠道方面取得双重突破,VCS全年收入增速高达95%。此外,公司与微软合作推出Teams特制版CP960产品,将进一步加速公司VCS业务的拓展。

维持“买入”评级,目标价202.35元

参考17年报及18年一季报业务增长情况,我们下调18-19年收入及利润预测,预计18~20年净利润分别为8.6亿元、11.4亿元和14.6亿元,看好公司作为统一通信龙头的发展前景,维持目标价202.35元,“买入”评级。

风险提示:贸易政策变动风险;汇率波动风险;高端产品推广不及预期。

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扬农化工(个股资料操作策略股票诊断)

扬农化工:18年一季度净利润同比增1.11倍,业绩超预期

类别:公司研究机构:群益证券(香港)有限公司研究员:群益证券(香港)研究所日期:2018-05-31

结论与建议:

公司发布17年年报,17年实现营业收入44.4亿元,YOY+51.5%,录得归母净利润5.75亿元,YOY+30.9%,折合每股收益1.86元,单季度来看,公司四季度实现营业收入12.9亿元,YOY+67.6%,录得归母净利润1.68亿元,YOY+16.0%,业绩符合预期。另外,公司拟每10股派发现金5.6元(含税),对应股息率为1.23%。与此同时,公司发布18年一季度报告,公司18年一季度实现营业收入16.1亿元,YOY+53.4%,录得归母净利润2.74亿元,YOY+111%,业绩超预期。此外,公司预计2018上半年净利润同比增长80%至130%。农业部推出到2020年农药零增长使用量行动计画,加之国内环保政策日益趋严,国际农化巨头进入新一轮补库存周期,公司产品有望维持高景气度,叠加18年全年产能增加,因此预计公司18年业绩仍保持大幅增长,维持“买入”评级。

17年业绩增长主要系公司产品量价齐升:公司业绩主要由杀虫剂及除草剂两大业务构成,杀虫剂主要产品是除虫菊酯,除草剂主要产品是草甘膦和麦草畏。17年受国内环保趋严,部分产能退出导致供给端偏紧,以及国外农药巨头补库存等因素影响,公司产品价格普遍上涨,加之公司子公司优嘉公司二期项目2万吨麦草畏产能释放,公司产品实现量价齐升,带动全年业绩增长。销量方面,杀虫剂全年销量1.14万吨,YOY+11.23%,除草剂全年销量4.78万吨,YOY+22.65%。售价方面,杀虫剂全年平均16.67万元/吨,YOY+4.89%,除草剂全年平均4.15万元/吨,YOY+57.2%。

一季度超预期主要系麦草畏放量、菊酯涨价引起:公司子公司优嘉公司二期项目于2017年中建成投产,18年一季度产品产量、销量均有所增加,二期项目中主要是2600吨拟除虫菊酯及2万吨麦草畏产能。一季度杀虫剂产销量分别为2981吨、3545吨,同比增长6.3%、9.3%,除草剂产销量分别为18298吨、18417吨,同比增长80%、68%,麦草畏产能快速释放使得除草剂产量大增,带动一季度业绩增长。另外,一季度杀虫剂、除草剂均价分别为21.14万元/吨、3.87万元/吨,同比上涨27.66%、15.79%,其中农用菊酯价格自17年四季度上涨以来,一直维持高位运行,综上来看,麦草畏快速放量、农用菊酯价格上涨致一季度业绩超预期。

麦草畏有望成为明星除草剂:根据孟山都季报显示,18年麦草畏转基因双抗大豆(抗麦草畏、抗草甘膦)海外推广面积由上年的2000万英翻倍预期至4000万英亩,种植面积的迅速扩张,带动相关农药产品大幅增加。从一季报可以看出,公司一季度除草剂的产销两旺,新增产能快速释放,幷能迅速外销,侧面说明麦草畏下游需求旺盛。同时,值得注意的是,公司除草剂主要是麦草畏和草甘膦,18年一季度草甘膦均价为2.59万元/吨,同比上涨7.3%,而一季度除草剂均价为3.87万元/吨,同比上涨15.79%,表明麦草畏在供给增加的同时,依旧维持高景气度。公司2.5万吨/年麦草畏产能,约占全球总产能的50%,有极强的定价话语权,稳定盈利将为公司带来稳定的业绩增长点。

如东三期项目,打开未来业绩增长空间:继公司如东二期项目之后,公司再投资超20.22亿建如东三期项目,该项目主要包括11475吨杀虫剂、1000吨除草剂、3000吨杀菌剂,涵盖菊酯、除草剂、杀菌剂等9个品种,建设周期预计3年,新专案产品大多定位于具有高效、低毒及环境友好等特性的新一代农药。公司预计如东三期投产后预计可贡献年收入约20亿元、净利润3亿元,进一步打开业绩增长空间。

盈利预测:我们预计公司2018/2019年实现净利润9.05/11.07亿元,yoy+57.6%/+22.2%,折合EPS为2.92/3.57元,目前A股股价对应的PE为15.5倍和12.7倍。国内环保政策趋严,国际农化巨头转基因作物的推广,公司产品有望延续高景气度,预计公司18年业绩大幅增长,维持“买入”评级。

风险提示:1、公司产品价格不及预期;2、在建专案进度不及预期。

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