中国股市放出一条利空消息，下周A股水深火热！在大盘回调过程中

A股现在到底贵不贵，我们可以跟婴儿底时的市场估值进行一番比较。

上证2638点时，A股全市场的中位数PE估值是41倍，而现在上证到了3100点附近，全市场的中位数PE估值却已经不到40倍，实际上是下降了。

我们再看平均PE水平。上证2638点时，上证50平均PE估值是8.39倍，现在是11倍，沪深300当时是10.43倍，现在是13.5倍，实际上还是稍微高一些的。

也就是说，在大盘蓝筹估值上升的过程中，是高估的一些公司,是小、新、差、题材、伪成长这五类股票估值在不断下降，最终才造成整个市场的PE中位数出现了下降。

从这个角度上来看，上证3000点区域作为儿童底，和当时2638点附近形成的婴儿底，从整体上估值水平上是相似的。部分蓝筹股虽然经过比较大幅上涨，但估值仍然未有大幅偏离。

婴儿底已经获得市场的验证，儿童底接受市场的检验。

在大盘回调过程中，A股市场再度呈现分化格局。一方面，在新经济类板块引领下，中小创走势较为坚韧；与此同时，大部分前期涨幅较大的蓝筹个股则遭遇集体卖出。尤其在4月持续回调中，蓝筹股走势大幅弱于中小市值股。随着指数持续向下，部分个股跌幅甚至超过指数，逐渐进入到低价区域。这一现象正是产业资本的增持和回购的重要原因之一。

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相比增持而言，同期公司回购的情况更值得关注。4月，共计291家公司发布了回购股票计划，其中60家于当月落地，占比21%，涉及金额30.4亿元。231家公司尚未落地，按此前价格计算，这231家公司拟回购金额共计179.4亿元。虽然接近80%的公司回购股票是股权激励注销的原因（还有小部分比例是盈利补偿或市值管理）所致，但此前回调时类似操作亦表明，公司认可当前相对较低的股价。

宏途引航认为，在宏观经济整体向好的背景下，被产业资本增持的个股在低估值与业绩优异的支撑下，短期回调后的投资价值更为凸显。