不畏浮云遮望眼--对大盘今后中长期趋势的一些看法股市就像战场

【上周复盘】

上周五沪深两市小幅高开后迅速下挫，沪指在中国平安、伊利股份等蓝筹带动下大幅下挫，创业板指则表现强势，全天维持红盘震荡。午后情绪转暖，沪指拉红。

截至收盘，上证综指报3082.23点，上涨0.23%，创业板指报1805.6点，上涨1.37%，两市成交4121亿元，略有萎缩。共26只个股涨停，其中自然涨停17家，22只个股跌停，超过6成个股上涨。

【涛哥看盘】

上周五结束了四月份交易，从月线看上，主板指数已是月线三连阴，创业板指数相对强势，四月只是三月大涨后的回档调整而已。

大盘主板已有连续三个月向下调整，市场人气已相当涣散，只是创业板相对强势震荡调整，勉强维持市场人气，短线看赚钱效应很差。短线而言，反复震荡夯实底部，中长期而言，慢牛的基础正在逐步形成。

以上证50周线图为例。自2016年年初熔断结束，上证50一直走在如图的上升趋势中，在17年下半年和18年前两个月，上证50产生了一段加速上涨的趋势，突破了原有的上升趋势，但在18年2月初见顶后，进行的较大幅度的修正，重新回到了上升趋势的下轨中，只要不跌破下轨，则仍将继续沿原有趋势展开慢牛行情。

上证50与主板指数相互的关联，也同样诠释以下主板指数周线的走势：

这里有个非常关键的问题，那就是上证50和主板指数会不会继续下挫。技术分析人士可能会根据波浪理论，K线组合开始对大盘“算命”，而涛哥就罗列一些影响大盘的因素，分析一下大盘是否继续下挫。

导致大盘继续下挫的因素：1）中美摩擦继续升级，2）技术走势偏弱导致市场人气涣散。前者是巨型灰犀牛，会结合后者对市场产生短期快速的反应。

导致大盘上涨的因素：1）MSCI开启；2）准备金率下浮1%，带来增量资金；3）养老金继续入市；4）上证50ETF和创蓝50ETF继续净申购；5）沪股通和深股通继续持续流入；6）国家队在低位托盘。这些因素将是较为持久的导致大盘企稳反弹的力量。涛哥偏向于中长期大盘继续维持原有趋势的判断，其根本理由是指数权重股估值合理且业绩能继续推升，这点从所有大盘银行股18年首季报里就可以看出。

再看看创业板周线图。其实创业板指数自16年初熔断后一直走在下降通道里，其根本的理由就是估值的修复。

大家都知道，自股灾以来，大盘不断扩量，依据资金推动产生大行情的模式渐渐失效，而价值投资的理念慢慢被市场所接受，所以从16年初以来，大盘一直处于估值修复的状态，因为主板（含上证50，沪深300）的估值相对合理，很多个股随近两年业绩的提升，股价处于缓步上升中，体现在主板指数（包括上证50和沪深300）均处于上升趋势中（见以上各周线图）。

而创业板的估值相对偏高，在估值修复行情中势必处于缓步下降趋势中，这点就直接体现在指数的运行中了。但是近期创业板的相对强势则说明，创业板估值修复可能已接近尾声，随着很多个股业绩的持续提升，股价的不断下移，估值已到较为合理位置，随时间的推移，随个股业绩的提升，创业板指数可能摆脱下降通道而走出上升趋势。时间可能就在3个月左右（公布半年报）。

所以综合主板和创业板未来趋势的预判，大盘整体在调整后继续按原有的趋势走出慢牛行情是可以期待的。

股市就像战场，战略上的正确把握是导致战争胜利的前提，而对大盘中长期趋势的把握就是股市的战略，能正确把握这个前提，是我们在股市里最终盈利的基石。

【仓位调查】

2018年4月28日仓位调查结果：

对于2018年5月2日仓位变动调查

选择满仓的股民有14%（+4%）

选择加仓的股民有21%（-10%）

选择仓位不变的股民有17%（-1%）

选择减仓的股民有33%（+2%）

选择空仓的股民有15% (+5%)

加仓比例大幅下降，说明做多动能大幅减小，满仓和空仓比例同时增加，说明市场分歧加大。明天大盘震荡调整概率较大。

【大盘预判评估】（纯粹娱乐，无须当真！）

上周四对上周五大盘预判：震荡小幅盘升

结论：主板震荡盘升0.23%，创业板上涨1.37%。正确

正确率统计（2018年2月5日起）：正确 28次；错误 12次；无法评估 5次

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