小米要上市了，为什么我不会去买他们的股票？一锅小米粥背后的中国版“苹果”。"

作者：范智林

来源：金融智库（jinrongo2o）

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4月16日，香港《经济日报》报道称，小米正在就CDR事宜接触中信，最快将于5月初提交申请赴港上市，成为香港首批“同股不股权”上市公司。

对此小米方面表示不予置评，不过有一位小米早期投资人向腾讯《一线》证实，近期小米的确在频繁推动上市事宜，预计很快就会有动作。

关于小米上市时的估值，各界说法不一，目前流传着650亿美元、700亿美元、800亿美元、1000亿美元、1500亿美元、2000亿美元等多个版本。

也许很多股民们都在热切期盼着小米公司尽快上市，然后可以赶紧去买一些股票留着长期持有，但是笔者却不会去买，尤其是不会买来长期持有。

因为估值虚高吗？其实笔者觉得小米的估值有多少并不是最重要的，反正按照目前的市盈率来计算都是虚高的，关键是未来的发展空间怎么样？

一锅小米粥背后的中国版“苹果”

第一次听说小米手机的时候，笔者就纳闷为什么起了怎么个土鳖的名字，难道是为了模仿苹果手机？

那也不对啊，要模仿苹果的话干嘛不叫香蕉、榴莲、芒果、菠萝，它们哪个都比小米显着高端大气上档次。

直到后来我才知道，原来小米的品牌起源，并非是要刻意模仿苹果，而是源于雷军他们喝的一锅粥。

雷军和他的13个小伙伴

2010年4月6日，雷军等14个人，在北京中关村保福寺桥银谷大厦807室一起喝了锅很烫的小米粥，然后一家“为发烧而生”的创业公司就这样诞生。

幸好当时他们是在北京喝小米粥，要是他们聚在雷军母校所在地的武汉吃热干面，那么诞生出来的可能是“热干面”手机。

虽然雷军也否认小米要做中国的苹果，但是外界却往往喜欢把两者拿来做对比，因为他们身上都具有一个共同的特点，那就是喜欢贩卖情怀！

不过与乔布斯相比，雷布斯贩卖情怀的功力还不够炉火纯青，虽然都曾经卖出了销量第一，但是乔布斯卖的是高端机，而雷布斯卖的是屌丝机。

从某种意义上讲，乔布斯的苹果卖的才是真正的情怀，而雷布斯的小米卖的更多是性价比，靠着性价比凑合着过日子，注定小米很难大量赚钱盈利。

发烧情怀背后的用户忠诚度缺失

随着罗布斯推出更具情怀的锤子手机，贾布斯推出“生态化反”的乐视手机、周布斯推出了更高性价比的360手机之后，雷布斯的小米手机开始卖不动了。

在各家“布斯”粉末登场的2016年，雷布斯的小米手机遭遇了滑铁卢，国内出货量从2015年的6500万台暴跌到4150万台，同比下降了36%，市场份额也从15.1%萎缩到了8.9%。

2016年，恰逢贾跃亭“窒息”前的一年，当时贾布斯为了搏一把扭转乾坤，用亏本销售的方式疯狂抢夺市场，把雷布斯的小米伤得够呛。

说起来也凑巧，那一年乐视手机获得的2000万台的出货量，大致接近于小米手机丢掉的市场份额。

这个案例也告诉我们，雷布斯看似庞大而忠诚的米粉群体，其实并非铁板一块，能够令他们“发烧”的根本原因并非是雷布斯的情怀，而是小米手机的性价比。

《吕氏春秋》有言：“大凡以色事人者，色衰而爱弛，爱弛则恩绝”，那么按照这样的逻辑，以性价比圈粉，性价比不够则粉丝会流逝。

如此一来雷布斯就可能会陷入两难境地，选择维持高性价比则意味着不太能够赚钱，选择赚钱则意味着用户可能流失。

与乔布斯能够令用户“割肾买机”的魅力相比，雷布斯的情怀境界还是差得太远了，所以说不是所有的布斯都配姓乔！

逆天业绩背后的手机销售量瓶颈

这几个月，凭着即将IPO上市的消息，关于小米的新闻时不时就会出现在各大媒体的报道中，持续在公众的眼球里刷存在感。

可能是由于最近经常被预言为“下一任首富”，雷军似乎也显得踌躇满志，给小米公司定下了2018年手机出货量要突破1亿台的目标。

不过这1亿台的“含金量”究竟有多高，可能很多人还不知道，那么下面我们就用数据说话，来为大家深扒一下。

首先说好的方面，在2017年全球手机市场整体萎靡不振的情况下，无论是苹果、三星这样的国际巨头，还是华为、OPPO这样的国内巨头，出货量都出现了不同程度的下滑。

而小米2017年的智能手机全球出货量却逆势暴涨96.6%，增长到超过9000万台，这样的业绩不可谓不惊人。

但是具体去看销售的国别才知道，去年小米在中国的手机出货量为5510万台，同比仅增长了32.6%，还没恢复到2015年时候6500万台的巅峰状态呢！

原来小米的辉煌业绩是靠着印度市场支撑起来的，凭良心讲，印度市场虽然潜力广阔，但是消费水平却不高，难以帮助小米真正赚大钱。

另外即使小米现在先入为主抢占印度市场，但是难保过几年印度消费水平上来之后，收割胜利果实的还会是雷军。

就像前几年小米同样在国内手机品牌中占据领先的优势，但是在2016年却被其他厂商打得节节败退，这就是一个活生生的案例。

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