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中国基金报 泰勒

今天消费股大涨的原因找到了。

来回顾一下今天的盘面。

今日28个申万一级行业中6个行业特大单净流入，分别为食品饮料，家用电器、商业贸易、非银金融、纺织服装、汽车。除了非银金融外，其他特大单净流入行业都可以归属为大消费板块。

其中食品饮料特大单净流入11.93亿元，排名居首；家用电器、商业贸易特大单净流入8.43亿元、3.53亿元，排名第二、第三位。

食品饮料指数今日涨幅1.96％。

为什么食品饮料板块大涨？央视315晚会的曝光揭露了谜底。

触目惊心！

村口小卖部的山寨饮料了解一下

央视315晚会曝光的第二枪是山寨饮料。

山东省枣庄市多家企业大量山寨核桃露、核桃花生饮料、杏仁露等市面上流行的饮品，有的甚至连包装设计也一并模仿。

一些生产厂家负责人告诉采访人员，这些产品一般销往3、4线城市和农村市场。

农民兄弟姐妹的收入往往低于城市，可以说每一分钱赚的都不容易。而当他们拿出自己的血汗钱准备进行消费的时候又常常被这些假冒伪劣产品坑骗。请问这些企业良心何在？

“稳定剂，安赛蜜， 阿斯巴甜， 山梨酸钾， 甜蜜素…”各种添加剂+两吨纯净水+核桃香精=市场上热销的这款“核桃花生”。这款产品既没有添加核桃，也没有添加花生，核桃的味道靠的是核桃香精，一罐料汁能生产出8000瓶“核桃花生”。

除了在产品类型上跟风模仿，有的公司在外包装上也是煞费苦心。产品都和某品牌核桃乳非常相似，“六个纯核桃”只多了一个字；“六仐核桃”、还有“六禾核桃”，只是一笔一划的差别。外观设计，包装色调，构图，代言人形象也是他们模仿的主要内容，让人难以分辨。

一些从业者告诉采访人员，这些跟风模仿的产品，主要是销往一些三四线城市及农村市场。

在配料时徐经理一边称量各种添加剂，一边给采访人员做详尽的介绍：这是安赛蜜，增加甜味的阿斯巴甜、高梨酸甲。两袋白糖就670、680，这个东西便宜一袋400块钱。

除了在产品类型上跟风模仿，有的公司在外包装上也是煞费苦心，产品都和某品牌核桃乳非常相似，6个纯核桃只多了一个字，6斤核桃还有6禾核桃只是一笔一划的差距，外装设计、构图也是他们模仿的对象，让人难以分辨。

这是某品牌的红牛饮料，这是有的企业模仿的带有红牛字样，外包装设计和某品牌相似的跟风产品。这是某品牌的椰汁产品，这是模仿的，大都冠以正宗海南字样。

山寨产品利润丰厚

想吃“康师傅”，买到手的竟是“康帅傅”；想喝“娃哈哈”，拿到的却是“娃恰恰”；还有“思念”变成“恩念”、“奥利奥”成了“粤利粤”……

这些似曾相识又觉得哪儿有点不对的山寨品牌，给贩售者带来了丰厚的利润。

比如，小瓶山寨营养快线每箱15瓶，售价50元，1瓶单价4元，一个月能卖上千箱。这种山寨营养快线从批发商那里拿货价是每箱22元，即每瓶山寨营养快线经销商所获利润2.5元。而娃哈哈的营养快线出厂价每箱45元左右，平均每瓶3元，零售价格4元，每瓶利润只有1元，与山寨产品利润相差两倍多。可以计算出，假如经销商每月卖出1000多箱山寨营养快线，利润就能达到4万元左右，而厂家的销售量和利润还可以大得更为惊人。

这些山寨产品不仅让消费者混淆、上当受骗，也不少被山寨的厂家蒙受损失，这几年知名品牌在保护自己知识产权上的投入越来越大，每年以20%左右的速度在递增，但是效果却并不明显。

据不完全统计，虽然这些年来全国各地工商和食品安全监管部门针对山寨食品的查处行动已达百余次，但治标难治本，这些价格低廉的“山寨食品”往往另谋出路，往一些偏远或农村地区进行转移。而很多村民并不了解这些食品，且价格远比城里卖得便宜，看上去又都差不多，所以往往会买，甚至成为当地逢年过节走亲访友的随手礼。

其实食品行业出现打擦边球的山寨仿冒，根源是食品行业内的“浮躁之气”太重，“走捷径，挣快钱，弱化自主创新”等思想严重侵蚀着食品行业的正常发展。如若在食品领域，一味追求用低成本追求高利润，必然导致不少人争相模仿，促使侵权的事情频发。

而山寨食品如此泛滥无非三点原因：一是成本低、利润高，有高回报；二是监管触角少有下手,存在监管不力问题；三是偏远乡村农民鉴别识假能力有限，难以引起重视。

二三四线城市消费快速崛起

增速超一线城市近1.5倍

三四线城市山寨食品饮料泛滥，也反应出其消费能力的巨大潜力。

有报告显示，从消费地区变化来看，二三四线城市消费快速崛起，增速超一线近1.5倍；粤、京、沪消费贡献全国前三；华中、东北、西北地区增速名列前茅。2017年，二线与三四线城市增速达59%、58%，增幅显著高于一线及新一线城市，且增速优势不断扩大。一线城市地位仍然坚挺，金额规模占全国的41%；新一线占22%；二线与三四线均在18%左右。

315晚会对食品安全等领域非常关注，相信经过曝光之后，工商部门会加强监管，法律应逐步完善，使这种山寨行为得到严惩，对食品饮料股会产生巨大的影响。

国金证券首席分析师周建兵表示，在国内居民收入增长、消费升级的背景下，消费行业高端产品不断增长，行业龙头也出现了强者恒强，一些品牌也在消费升级中崛起，因此消费股开始反弹。“315晚会对食品安全等领域非常关注，在经过近几年市场的规范后，高端的、特别是消费升级的品类获得了增长，我们对消费股后市看好”。

而在刚过去的春节期间，申万食品饮料团队汇总7省12地草根调研纪要，切身感受消费升级的势不可挡，直观的感受就是，三四线城市在食品饮料这类必须消费上与一线城市的差距已经不大，不管是酒、饮料、牛奶、调味品、休闲食品等，在各线城市都能看到同样的产品，一致的价格。从白酒消费的主流价格带，压岁钱和分子钱，汽车的家庭普及率等，都说明消费水平在明显提升。

最后基金君附上今天涨幅靠前的食品饮料股

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