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小米将于近期在A股或港股上市的消息铺天盖地。一时间，不少人如打“鸡血”，纷纷将小米捧上神坛。

先是“秒杀”百度。据部分人推测，小米上市后的估值至少有1000亿美元，而百度目前的市值为870亿美元。按一些人的说法，小米将取代百度，成为仅次于腾讯、阿里的中国第三大科技股。

后是“力压”格力。之前雷军跟董明珠打赌，5年之内如果小米营业额击败格力，败的人要输对方10亿元。如今，虽然赌约的时间结点还没到，借着小米上市这个风口，又被好事者翻了出来。

目前，格力2017年前三季度的营收为1120亿元，而小米2017年前三季度营收已超1000亿元。加上雷军日前高调宣布：未来十个季度内小米销量将重回中国第一。小米营收超过格力，似乎只是时间问题；这场赌约，董明珠似乎输定了。

但是，橙哥不禁要问：2010年成立的小米，现在真的有这么牛了吗？

取代百度，BAT以后改名叫ATM？

不得不说，2010年才成立的小米，凭借自己出色的商业模式和独特的价值观，用了短短七年时间，在智能手机市场这片红海中，创造了一个商业奇迹。

用雷军自己的话说，就是：“跨过（营收）千亿门槛，小米仅仅用了7年时间，而国际科技巨头中，苹果营收过千亿用了20年，Facebook用了12年，Google用了9年；国内科技公司，阿里用了17年，腾讯用了17年，华为用了21年。”

反观百度，2017年年报显示，百度净利润为182.88亿元，营业总收入848.09亿元。

可以说，小米不仅是估值超过百度。粗略从销售业绩上看，小米也超越了百度。

但是，这并不能说明小米就取代了百度，与阿里巴巴、腾讯比肩。

为什么？

一个人的价值不仅仅取决于他有多少财富，一个公司的价值同样不能够仅通过营收来衡量。

退一万步讲，如果小米能取代百度的地位，那华为早就取代了。

小米的伟大，在于它能在国内智能手机市场群雄割据中，脱颖而出，三分天下有其一，创造了营销神话。但就企业未来的发展价值来看，现在仍旧不能跟百度相提并论。

对比百度，小米说白了就是一个卖手机的。

而百度根基的深度、布局的广度，是小米目前远远达不到的。

凭借搜索引擎发家的百度，如今已经布局了包括O2O、交通、文化、电子商务、教育等诸多领域。

更重要的是，近年来百度在人工智能、VR等引领未来的科技领域成果丰硕。最有名的当属百度无人车了。今年除夕之夜，由百度Apollo无人车组成的百余辆“国家队”车辆成为首批跑上港珠澳大桥的车队，亮相2018央视春晚！

智能手机和无人驾驶，哪一个更代表着未来？答案不言而喻。

10亿赌约，雷军稳赢董小姐？

2013年，在中国经济年度人物评选活动上，小米的雷军、格力电器的董明珠成功入选。

雷军在颁奖现场请全国人民作证，跟董小姐打了个赌：五年之内，如果小米的营业额击败格力的话，董总输我一块钱就行了。董明珠接茬，“不可能，要赌就赌10个亿”。

这样一来，又一个10亿天价赌约诞生了。

其实，这只不过是企业家们之间的玩笑，未必算真，但总有好事者喜欢拿赌约说事，甚至借题发挥，说小米超越格力，只是时间问题。

确实，小米和格力电器2017年前三季度的营收均超过了1000亿元。虽然现在还难分伯仲，但要知道，2013年的时候，格力的营收已经达到1200亿元，而当时的小米仅有316亿元（含税）的营收。

从小米的营收增速上来看，说雷军赢了，也不为过。

但是，同样不能说小米已经超越了格力。

虽然身处不同行业，简单的通过营收、市值不好比较。但我们从两者各自的行业地位上来看，谁强谁弱，一目了然。

在智能手机领域，苹果三星先不说，国产手机里，华为还是老大。小米手机2017年的出货量在国内手机里排名第四。

而格力在白色家电里的地位就不言而喻了，从整体上看，格力和美的在行业里呈现出二龙戏珠的态势，两大巨头瓜分了大量市场份额。而在空调领域，格力则是独一无二的霸主，市场占有率高达7成左右，空调毛利率在同行业中也算是高的。

可以说，在中国空调市场，格力电器处于独孤求败的霸主地位。

所以说，小米想跟格力比，不仅雷军要成雷布斯，小米也要像中国的苹果才行。

所谓攘外先安内，如今的格力已经签下世纪大单，成功进军美国。小米虽然也扬言要在2019年进军美国，但是连华为都在美国碰了一鼻子灰，雷军的“美国梦”，想实现恐怕也不容易。

因此，即使市值、营收超过格力，小米需要向格力学习东西还是很多。

格力空调正成为一张中国制造的名片，走向世界；而小米想要走向世界，还需要很长一段路要走。

如果小米上市，究竟能牛多久？

无论小米在A股还是港股上市，大家关心最多的不是雷军能不能成首富，而是小米值不值得投资。

众所周知，苹果股票近10年来创造了美股神话，一跃成为全球市值最大的公司。同样是卖手机的，小米上市能够成为中国股市的苹果吗？

苹果股票2009年以来K线图（月线）

这个问题现在很难回答，但有一点我们需要明白。苹果股价节节攀升，与iPhone在全球市场里的引领地位有直接关系。

苹果的iPhone，凭借流畅的系统，是现在世界上最受欢迎的手机之一。除此之外，iPhone的毛利也是最高的，时至今日，苹果仍然占据着全球手机市场近9成的利润。

反观小米，小米之所以能够在国内取得现有的成就，靠的就是小米模式。

说白了就是卖“性价比”，通过相对高端的硬件配置和相对低廉的价格来吸引消费者。

然而，这种薄利多销的模式在未来还能行得通吗？

数据显示，2017 年和2018年全球手机出货量预计为15.2 亿和15.8 亿部左右，未来几年复合增速在3.5%左右，趋于平缓，智能手机已由增量转变为存量替换的市场。

全球智能手机出货量变化

国内手机保有量变化

这个信号标志着，未来的智能手机市场，竞争将更加激烈。之前每年的手机市场需求增长较大，厂商之间竞争，虽然有人吃肉，但也有人还能喝点汤。

现在就不一样了，需求减弱了，外观与功能的创新将成为智能机在存量战场厮杀的核心竞争力。

这一点，对于小米来说，是一个巨大的挑战。我们可以假设，如果竞争白热化，连苹果也愿意砍掉利润，去做低价市场跟小米竞争的时候，小米的手机还有竞争力吗？

这一点，雷军心知肚明。

在2018年年初，雷军发了一封公开信，信中提及：“

2018年，中国手机市场规模将出现十多年来首次下降的趋势，同时品牌集中度也将进一步加剧，行业竞争将会更加惨烈。

面对未来更加激烈的竞争，苹果凭借领先全球的创新能力，稳住阵脚自然不难。

华为已经开始布局5G和无人驾驶技术，未雨绸缪。

而小米呢？竞争力还是靠“性价比”？

对小米来说，上市自然是好事。但对投资者来说，还是需要理性投资。2018年对小米来说，是至关重要的一点，我们不仅需要给小米一点时间，也需要给我们自己一点时间。

正如巴菲特所说，选择一只股票，不是看它未来一年半载，股价的涨幅；而是看这家企业未来五年十年，能够飞翔的高度。

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