董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！彼得林奇说过：“对于很多企业

傻大方提示您本文标题是：《董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！》。来源是老李看市。

董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！。股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---

股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---傻大方小编总结的关键词

彼得林奇说过：“对于很多企业，等它真正向好发展，开始走向成功的趋势出现时再买入也不迟。”所以，买股票需要耐心，你如果是长期投资者，不要在乎短期的买入价格，你要的是今后十倍、二十倍的收益。

这里要郑重说明，短期的盈利并不能表示投资的成功，短期走势不错只能表明你最近运气不错，股票投资的正确与否要用更长的时间来证明。

股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---傻大方小编总结的关键词

近日，梦百合连续发布公告，拟计划今年5月发行可转债。发行可转债，意味着企业：1、要融资发展；2、会扩股稀释股份。所以，下面就要讨论两个问题：

1、发行可转债可以融资多少钱，用途是什么？

2、转股后，对企业的股份价值会稀释多少？

一、募集资金的用途和理由

董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！。股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---

此次可转债发行5.1亿，扣除发行费用，预估企业可以拿到5亿元的流动资金。其中2.5亿用于建造智能仓储中心。1.6亿用于功能家具研发及产业化项目。1亿用于综合楼建设。

股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---傻大方小编总结的关键词

（1）建造仓储中心的理由

目前，公司自有仓储面积和仓储设施均处于严重饱和状态，无法满足运营的基本要求。公司在外部租赁了部分临时仓库、增加临时储位以及利用厂区空地作为临时存放区域。但这仅能在短时间内缓解了公司仓储物流紧张的局面。同时，公司现有仓库较为分散，影响了公司产能的全面释放。且公司部分半成品需要较长的熟化时间，对熟化仓储环境有较高要求。

公司拟新建 79,812.20 平方米的智能仓储中心，配套引进自动化立体仓库将使仓储中心订单处理能力和库存能力将有大幅提升，有效满足公司业务规模急剧扩大的需要。

从上面的字里行间我们能够看出，目前梦百合满负荷运转，企业经营处在扩张期。

（2）建设功能家具研发及产业化项目的理由

本项目实施之后，可实现年产零压功能床 40 万张、零压功能椅 15 万张的生

产能力。公司能在现有产品线基础上向智能家居领域的延伸，以智能化单品为切入点，切入相近产品业务以延伸产品大类，构建全品类、多层次的产品矩阵，以扩大公司在家居行业的市场份额，巩固公司的市场地位，增强公司核心竞争力。

（3）建设综合办公楼的理由

公司现有办公区域分散在江苏省如皋市丁堰镇各个厂区之内，除办公面积为

1,377.24 平方米的总部办公楼外，其他办公场所分散于各车间有限的区域内，且员工人均办公面积非常有限。目前的综合大楼年代较久，面积太小，导致无法吸引优秀人才。

且目前公司无法将全部产品在集中区域展示。现有展厅分散在如皋、上海等五处。由于单一产品展示中心面积均较小，公司仅能根据当日来访客户的采购意向及兴趣，临时对展厅进行针对性产品布展。如客户希望体验其他未展示产品，或当日无法满足或需要前往其他展厅参观，严重影响了客户一站式采购体验，也不利于公司最大化挖掘客户价值。“综合楼项目”将建设多功能、智能化、专业化的展厅，除专门区域展示 ODM产品、自主品牌产品及智能家居产品外，还将建设多媒体展示中心用于公司品牌理念、睡眠与健康研究成果等内容的宣传及展示，以求全面准确地展示公司的品牌形象。

二、对公司股份的稀释影响的分析

董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！。股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---

本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起6年。同时，可以在发行之日后的6个月后进行转股。转股价格一般不低于募集说明书公告日前20个交易日的股票均价。

梦百合发布的公告里，也对转股价格和摊薄股份的情况进行了测算，如下：

股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---傻大方小编总结的关键词

也就是说，测算用的转股价格28.90元，是按照2017年董事会召开前股票均价来确认的。

以下是重点：

董事长增持1个亿，公司发行可转债，股民：抄底买入坐等翻倍！。股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---

（1）情形 1 ：假设公司 2017 年、 2018 年归属母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后净利润较上一年度持平。即假设2018年归属净利润为2016年度净利润2亿，扣非净利润为1.92亿。假设全部转股，股本增加5.1亿/28.9=1764.7 万股。总股份变为2.4亿+0.17647亿=2.54647亿股。每股收益为2/2.54647=0.7854元。按照今日股价24.28元计算，PE=30.

（2）情形 2：假设公司 2017 年、 2018 年归属普通股股东的净利润较上一年增长 23.77%.（注：公司 2014 年至 2016 年，公司复合增长率为23.77%）则2017年净利润为2.48亿，2018年净利润3.07亿。则2018年每股收益为3.07/2.54647=1.2，假设2018年全部转股，PE=24.28/1.2=20.23。

综上所述，只要梦百合2017年年报显示增长超过20%，则转股并不会对股份稀释带来太多的影响。

就在我写这篇文章的时候，倪张根再次增持了。

股民|董事长|翻倍|发行|公司|可转债---傻大方小编总结的关键词

因为倪张根表态，要在2018年2月至2019年2月的一年期间，继续至少增持5000万，不超过1个亿。

这种疯狂的增持有两种解读：1、对企业快速发展超有信心。 2、稳定股价，让可转债全部售出，完成此次5.1亿的融资计划。

可见，可转债的发行对每股价值的摊薄不会很明显，我们需要高度关注梦百合2017年年报和2018年一季度报告的内容。如果企业的扩张增速符合预期，再去寻找买入的机会。