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2017年，加密货币每天都在疯狂估价。尽管市场走势基本向上，但市场仍然容易受到不可预测的价格波动的影响。

虽然这种波动的一部分可以归因于目前的加密货币模式是如何构思的 - 即其通货紧缩的性质 - 以及大多数硬币仍被视为主要投资和投机资产的事实，但也存在外部因素推动价格走势。

比特币及其数字同时代产品日益受到关注，导致原有的加密货币价值猛涨。这种迅速增长导致了广泛的市场参与，吸引散户投资加密行业。但是，它也把重点放在政府和国际行为体对这个行业的看法上，这个因素在这种波动中已经并可能发挥重要作用，特别是如果过去的监管努力有任何迹象。

法规如何导致金融市场意外后果的一个突出例子来自于危机后多德 - 弗兰克法案的礼貌。由于对接受存款银行的限制，许多知名金融机构被迫减少某些资产类别的做市活动，以达到法规要求的较高资本比率。实际上，市场流动性的减少损害了价格发现过程。特别是在债券市场上，这种市场并不像外汇或股票市场那么流动，它可以想象会导致雪球效应放大定向价格波动，而不是减少整体波动率。

尽管监管机构的最佳意图，加密货币的价值依然严重依赖于投机和乐观。因为这个原因，激烈的政策变化可能会对短期的方向产生巨大的影响，如过去一年中揭示的几个突出例子。

尽管如此，长期的影响还是稍微有点渺茫，因为这些规定很多都只有几个月的时间。即便如此，尽管未来可能导致更加稳定的市场，但围绕此事的大量问题表明，监管的真正效果将会如何，以及它们将在多大程度上影响价格。

为什么法规影响价格

加密货币最初的繁荣发生在一个不受管制的环境中。即使新闻媒体和投资者更加关注市场，监管机构和国际行为主体仍然远离行动，价格继续飙升。

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尽管2017年监管机构采取了第一步，以控制市场，但近十年来加密货币的发展和增长相对不受限制。对于监管机构来说，这意味着企图在一个主要通过设计混乱增长的系统中进行试验。

这一趋势在很大程度上可见，这要归功于去年许多Blockchain公司获得ICO资金的爆炸性增长。即使像美国证券交易委员会这样的监管机构开始圈定，2017年新的区块链公司的融资额也达到了前所未闻的40亿美元。筹集资金并非没有缺点，有几个公开的事件凸显了目前模式的相对无法无天。

Hartej Sawhney - Hosho的联合创始人 - 一个区块链和智能合约审计和安全公司，他们已经看到并审计了大量的智能合约：

“目前没有监管机构正在Blockchain生态系统内执行公司的标准做法。

成功的高调攻击和数据泄露的数量也表明许多公司和组织都存在安全弱点，但由于缺乏监管而被忽略，这是造成加密货币价格波动的一个重要因素。

区块链生态系统中的复杂项目只会在监管环境兴起时得到投资者和交易所的更大支持。

明确法律胜于无。直布罗陀是一个国家的一个很好的例子，它已经明确规定区块链空间的立场，因此全球的公司都纷纷加入。“

这个催生了加密货币市场的'狂野西部'已经对投资者产生了心理影响。由于加密货币的分散性和缺乏权力结构，许多观点法规作为一种策略可以阻止这种爆炸性增长，并减少业已标志的波动性。

市场反应

其结果是一个市场，即即将到来的监管的新闻或猜测会导致大规模的走向，因为投资者急于出售硬币或购买硬币，造成价格不稳定和估值大幅波动。举例来说，比特币损失了近一半的价值，因为流行的Coinbase 对其平台上的欺诈行为和潜在的市场操纵进行了内部调查。

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最近，大多数加密货币的价格在韩国监管机构宣布完全禁止加密交易或至少在市场上实施重大控制后大幅下降。

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结果是比特币下滑超过15％，而Ethereum，Ripple，Litecoin和大多数其他主要加密货币在数小时内损失了两位数的市值。

但并非所有法规都会导致负面冲击。在韩国政府改变立场之后，听起来更积极的一点是，加密货币迅速扭转了下滑趋势，并产生了显着的上升势头。

甚至在此之前，日本的公众和外部拥护加密货币帮助将比特币价格推至当时历史最高水平。

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继9月份中国禁止加密货币之后，价格下跌至近3000美元后，价格上涨96％至5,855美元。该国宣布比特币作为付款方式的合法化，推动了亚洲购买加密货币的狂潮。

进阶 Porat＆Co.律师事务所区块链创新负责人Aviya Arika长期以来一直处理不确定的监管环境，他指出：

“与你的本能可能告诉你的相反，监管实际上使加密货币价格蓬勃发展。

事实证明，监管不确定性以及政府的彻底禁止，已经证明对密码市场有害。

当投资者/用户不确定他们在出售密码时如何征税时，或者他们仅仅使用加密的合法性时，他们很可能会完全避开它，或者直到进一步通知才开始使用。这些行为导致市场看跌。

然而，当监管机构阐明他们认为加密货币的方式时，投资者和用户对于他们可以使用加密方式（无论是作为交易媒介，金融工具还是任何其他形式）感到更加确定。

一般来说，我认为随着越来越多的司法管辖区管理和澄清加密货币的法律地位，密码市场将变得更加稳定和广泛采用。“

此外，加密货币进入主流投资的情况最好证明是不均衡的。当芝加哥期权交易所宣布将开始提供比特币期货合约时，在价格波动太大后六天内，交易被暂停三次，触发警报和停机。

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总的来说，用户信心仍然超过加密货币保留价值的能力，与真实世界资产（如黄金）的分歧意味着投机和下意识反应会继续对价格波动产生巨大影响。

长期依然朦胧

即使在该部门受到越来越多的关注，加密货币仍然是许多试图预测价格的金融观察家的谜团。尽管它已经有近10年的历史，但加密货币行业仍处于起步阶段。监管机构最近才开始考虑如何限制市场上一些比较危险的做法，但却遇到了挑战性的不利因素。

大多数人认识到，区块链 - 支持加密货币的许多流行功能的基础技术 - 是未来的重要组成部分，但调控大盘迄今已证实也会阻碍区块链行业。

此外，考虑到政府和监管机构高度易受欺诈，盗窃，黑客攻击和其他不道德行为的影响，国际民间组织仍然严重关切。

该部门的年轻也使得难以衡量法规的长期影响。即使在最剧烈的价格波动之后，比特币价格也会像其他大多数加密货币一样自我修正。全球范围内的实际效果规定将变得更加清晰，但图片仍然很模糊。

2018年应该是衡量法规如何影响行业的重要衡量标准。与此同时，投资者需要始终保持警惕，考虑更多，而不是越来越少的监管即将出现，可能会在短期激起剧烈反应，同时使长期投资策略充其量只是偶然的猜测。