大力提倡A股分红，这意味着什么机会来了？想好了长期投资的逻辑

年底年初的时候证券类新闻里经常出现一个关键词，不知道多少朋友关注到了——

2017年12月1日，证监会新闻发言会上表示，要紧盯没有现金分红的“铁公鸡”；

2018年2月5日，上交所举行上市公司现金分红专项说明会，并且连发多篇文章鼓励上市公司增加分红，旨在推动上市公司强化回报投资者意识；

很显然，政策风向在往“分红”的方向吹。老娘舅虽然一般不怎么主张跟风，但对当前的这个风，却持看好态度。理由有二，并不复杂。

高分红背后有优质资产

天风证券2月初两份研报提出，在当前利率位置上，A股股息率的吸引力，远不如高分红背后优质资产的吸引力。

从历史数据看，高分红个股的特征包括：

（1）特征一：高股息率公司（>3%）每年平均涨幅均高于上证综指。

（2）特征二：较多分布于公用事业、银行、纺服、汽车和交运等行业。

（3）特征三：市值较大且盈利能力较强，但业绩增速低于整体水平，这从侧面反应了高分红公司偏成熟期公司。

（4）特征四：负债率低、现金流好，但资本支出与整体水平相当。

具备这些特征的上市公司，

不但在市场动荡的时期具有防御作用，在市场逐步恢复的过程中，也具备不错的弹性。

2017年上证红利、深证红利指数分别以16.3%和46.8%大幅跑赢上证综指（6.6%）就是一个证明。

分红逐年向成熟市场看齐

西南证券研报分析，A股市场分红整体呈现“一高两低”的态势：

在过去五年（2012-2016）A股上市公司中进行过现金分红的公司数量占比为93.2%；但分红率和股息率较低（其中2016年的整体分红率为35%，整体股息率为1.8%），受到监管政策的影响，分红率有所提升，但与海外成熟市场相比仍有较大的差距。

从文章开头老娘舅列举的那些监管措施来看，监管是有推动A股分红率向成熟市场看齐的动力的。不管是继续提高分红公司数量还是提高分红率，其结果都是提高市场整体分红水平。

而与此同时，“外力”也在直接影响对高分红标的偏好——2016年底以来，深港通开通、A股纳入MSCI等举措逐步加大了外资在A股的影响力，在资金增量上占据话语权，而高分红标的一直是外资偏好，市场估值体系由此开始质的变化。

可以说，在这种合力作用下，对高分红资产的投资将不止是有利可图，而且是持续性地有利可图

。这也就是老娘舅看好它的直接原因。

2017年初老娘舅曾经向读者推荐过中证红利指数，但事实上，与红利相关的指数远不止这一个——中证红利、上证红利、深证红利以及标普A股红利指数。当然还有国证红利和中小红利这种尚无对应产品的指数。

这几个红利指数的收益情况如何？老娘舅拉了一下近6月到近5年的数据，又拉来沪指和沪深300这两位“陪练”，让大家看看它们各自的战斗力↓

（数据来源：wind，截至2月23日，下同）

可以看出，只要时间拉得长，几个红利指数不要说吊打上证综指，就是沪深300也是一样“照虐不误”。其中又以深证红利表现最为彪悍。

为什么深证红利那么牛？老娘舅把它的成分股放10个出来给大家看下就知道了↓

深圳红利指数成分股

顾名思义，深证红利是专门投资深交所的高现金股息股票，成分股40只。20

02年底推出，起始1000点，当前9265.41点，算上股息已超10倍。追踪这个指数的产品目前只有工银深证红利ETF及其联接基金。

老娘舅看了一下这只基金的走势，近6月收益22.6999%，近5年收益139.1553%，如果从成立次月开始定投，投到2017年12月，定投收益率可达86.60%。如果期间能够适当止盈，收益率还不止于此。

顺便也说一下第一张表格里的另外三个红利指数。

中证红利

：从上交所和深交所挑选的平均现金股息率最高的100只个股，目前有三只产品追踪↓

上证红利

：上交所上市的现金股息率最高的50只股票，因为A股高分红的股票主要是蓝筹股，所以上证红利也是一只标准的蓝筹股指数。目前追踪它的产品只有一只，华泰柏瑞上证红利ETF，成立于2006年。

标普A股红利指数

：由标普道琼斯指数公司推出成分股有100只，目前追踪的产业也只有一只，华宝标普中国A股红利机会指数，成立于2017年1月。

可以说，以上提到的这些基金，都是长期投资的好去处。只要拿得住，长期收益稳定可期。

老娘舅以往文章推荐：

基金小白问题，一样来问老娘舅

“上周买了2万的基金，请问这2万块对它的净值有没影响？” | “新年伊始，什么类型的基金更有定投潜力？”

“如果2018年还是熊市，我的定投能有收益吗？”

“我买的基金，份额高的还没有份额低的赚得多，为什么？”

“买基金，听说不能全都买一家公司的产品，是不是真的？”

“

“基金涨幅超过100%，是不是就该跌了？”不，真不是

” |

“老基金都在跌，买新基金是不是会往上涨？”

“大跌过后，我的基金要怎么办？要清仓吗？” |

“规模只有2000万的指数基金能不能买？”

｜

“听说年底行情不好，才开始买基金的人应该注意点什么？”

｜

“上证指数已突破3400点，应该买什么样的基金？”

“买指数基金，单位净值是不是越低买得越划算？”不一定哟

“想观望FOF，请问现在买跟以后申购有什么区别？”

“指数鸡、主题鸡……不同类型的基金应该持有多久才好？”

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