CFA,从头说起。
CFA是金融业内备受认可的考试,但是对于整个CFA项目的构成却知之甚少,本文为大家来做个详细介绍,什么是CFA,我们从头说起!
从头说CFA
早在1942年,纽约有一个投资专业协会叫:New York Society of Security Analyst (今天已经是CFA协会一个的分支)。这个协会的其中一个会员就是大名鼎鼎的本杰明格雷勒姆(Benjamin Graham),他被誉为华尔街校长(Dean of Wall Street)。
Just In Case有人不知道Benjamin Graham,他被誉为是Value investing之父。他与大卫多德(David Dodd)共同著作的【Intelligence investor】到今天也被认为是价值投资的必读书籍之一。自1928年,他在哥伦比亚大学教书。他的门生都是近代投资界响当当的人物,比如巴菲特。
二十世纪十四年代,本杰明格雷勒姆在NYSSA同意的情况下,创办了一个叫做Qualified Security Analyst (QSA)的考试,旨在给投资专业人才增加能力、和认可度。而这个QSA就是今天CFA考试的前身。当年创办标准化考试的主意在业内引起了不小的争论,而当时大名鼎鼎的Locien Hooper(NYSSA的主席)就跳出来反对这样的形式主义。因此,考试就这样搁置了是十几年。
直到1963年的6月15日,CFA才举行了它真正意义上的 第一次考试。当时只有300个人参加考试。大部分考生至少45岁,且有着丰富的工作经验。而这样的考试一直延续到今天。只不过,我们考试的地方换在了可以容纳上千人的“仓库”,而考生也多以意气风发的青年才俊为主。
什么是CFA
Charted Financial Analyst是CFAinstitute创办的一个职业证书项目。旨在培养投资专业人才。
获得CFA证书需要有三个条件:
1)有本科学位,注意,这样的本科学位并没有专业的限制;
2)需要完成CFA的三个级别的考试;
3)有48个月与投资相关的工作经验。但是这些条件并不需要依次进行。
什么是CFA 考试
CFA考试分为三级:
一级关注基础:49%的考试内容集中于Investment Tools:数量分析(统计学)、FRA(财务报表分析)、经济学、以及公司金融。一级的考试分别在每年的6月和12月举办两次。考试以单选形式进行。
二级关注技术:35%-70% (均值52.5%)的考试内容集中于Asset Classes:股票、债券、衍生品、以及其他投资。二级的考试只有在每年的6月举行。考试以Question Set的形式考察。
三级关注应用:40%-55% (均值47.5%)的考试内容集中于Portfolio Management。到了三级,上午考试形式是Essay;下午的3个小时的考试形式与二级一样。
需要多久完成CFA考试
按照CFA考试的安排,我们假如某年12月参加一级考试,次年6月参加二级,第三年6月参加三级的话,我们总共可以在18个月的时间内完成CFA的三级考试。也就是说,最短一年半我们就可以完成三级,同时,CFA没有时间限制,50年完成也没关系。
需要多少备考时间
关于学习时间,CFA官方给的Guideline是平均每级300小时。300hours给出的研究报告指出:一级在考前3-3.5个月开始准备通过率最高。另外我们需要知道CFA三级的难度是逐渐递增的。
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