美证监拟放宽IPO监管限制美国证券监管机构为抢夺IPO市场

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美国证券监管机构为抢夺IPO市场，考虑放宽部分监管限制，鼓励更多公司在美国挂牌上市。据称美国证券交易委员会(SEC)考虑允许有意申请上市的公司，均可私下向SEC提交IPO文件，并且容许所有公司在宣布售股前与投资者举行私下会谈，修改目前只限小型公司才可以的规定。

允企业私下向SEC提交IPO文件

美国国会于2012年通过JOBS法案(Jumpstart Our Business Startups Act)，即《创业企业融资法案》，目的是放宽初创公司及小型企业的上市门槛，降低小型企业及初创公司的上市成本，允许通过将少量股票卖给私人投资者的方式筹资，而年收入低于10亿美元的企业，在IPO之后的五年内，不需要公开财务信息。据报道，SEC决定允许不论规模的所有公司，都可以享有该法案的好处，希望藉此帮助刺激更多公司在美国挂牌上市，实现SEC主席克莱顿扩大上市公司数量之目标。

由于美国上市公司数目自90年代末期以来大跌50%，因而克莱顿在2017年5月担任SEC主席后，希望减轻企业申请上市所面对的复杂过程。事实上，例如Airbnb和优步等估价超过10亿美元的初创公司，迟迟未有申请IPO。

外媒引述消息人士称，放宽对企业IPO的一些规限，有助推动企业提早申请IPO，有意上市的所有公司都可以私下向SEC提交IPO文件，避免在IPO未有成事情况之下，向外泄露敏感财务资料。美国IPO顾问专家认为，允许所有有意上市的公司可以秘密提交IPO申请，应会鼓励规模较大公司在美国启动IPO。

事实上，愈来愈多公司和投资基金透过由私人富豪或机构筹集资金，避开公开售股或发债方式筹资。根据美国SEC经济学家去年八月份的报告，在2016年企业透过私人方式筹资金额约达1.7万亿美元，而透过公开招股方式筹资规模约1.5万亿美元。美国证券监管官员认为，放宽一些监管限制，降低公司面对复杂文件程序，有助刺激美国IPO活动。消息并称，美国证券监管当局可能推行改革限制股东发起集体诉讼，转而进行成本较低的仲裁听证会。不过，分析认为美国SEC此举料会引起民主党及投资者组织反对。