【卓创视点】亚洲异构二甲苯市场价格走高中国际油价起到关键性的文 | 孔颖杰来源

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文 | 孔颖杰

来源 | 卓创资讯

[导语] 2017年四季度以来，亚洲异构二甲苯市场价格呈现接连上涨的走势特征。虽然2018年2月上旬出现小幅下跌，然小幅调整后，依然强势回归到上涨通道，卓创借此从影响其价格走势的几个主要方面展开分析，解剖亚洲异构二甲苯市场价格走高的主要原因。

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图 1

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图 2

首先，从二甲苯成本面来看，图1和图2对比中不难看出，2017年下半年开始，随着亚洲异构二甲苯商业市场交投活跃度的递减，市场价格对国际油价走势的依赖有增无减。因此，可以说，2017年4季度亚洲异构二甲苯的大幅攀升、2018年2月的弱势回调以及目前的回涨走势中，国际油价起到了关键性的指引作用。

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其次，再来看亚洲异构二甲苯的基本面。从表1中可以看出，亚洲（非中国）异构二甲苯生产装置检修计划集中在2-5月份，以及10-12月份。因此，一季度开始市场中后市供应紧张的预期便开始萌生，直接导致期货，尤其是远期期货价格居高不下，这也是亚洲异构二甲苯价格走高的主要原因。

但是，进一步考虑，以上检修的装置中不乏MX-PX一体化装置。据悉，2018年亚洲PX工厂涉及检修产能总计1369.9万吨，其中主要集中于第二季度及第四季度，与异构二甲苯检修集中期间高度吻合。这说明，装置检修给异构二甲苯供应面带来的实质利好很可能被PX装置的同步检修而消化。但是，从PX供应缩减，而对其市场价格形成支撑的层面来看，MX市场价格有可能受到PX价格走高的带动。

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