*ST华菱(000932)：摘帽已是板上钉钉，2018聚焦阳钢注入 2月12日晚间

傻大方提示您本文标题是：《*ST华菱(000932)：摘帽已是板上钉钉，2018聚焦阳钢注入》。来源是草帽金服。

*ST华菱(000932)：摘帽已是板上钉钉，2018聚焦阳钢注入。st|000932|摘帽|2018|阳钢---

2月12日晚间，$*ST华菱(SZ000932)$ 公布年报，2017年实现净利润41.21亿元（符合预期），同比大幅扭亏，是华菱历史上最优水平。同日，华菱向深交所提交了撤销股票交易退市风险警示的申请。因此，*ST华菱的摘帽已是板上钉钉的了。

自方大特钢给出每10股派16元的分红方案，很多股民以为华菱会分红，那你真的是想多了。根据华菱的年报数据显示，每股未分配利润是负数的（-0.18元），资产负债率更是高达80.54%。这里必须说一下，华菱自2010年至今，其资产负债率几乎都在80%以上。能够放这么大杠杆经营一家企业，也可以说明其后台还是有点实力的。

st|000932|摘帽|2018|阳钢---傻大方小编总结的关键词

关于华菱的年报，还有一点是值得一提的。那就是毛利率由2016年的6.17%提升至13.82%。解释一下，毛利率是毛利与营业收入的百分比，其中毛利是收入与营业成本之间的差额。也就是说，华菱的产品增值了。换句话说，钢铁的价格上涨所致。

那么，2018年的机会在哪里？

（1）春季行情值得期待。从钢铁行业的季节性特征来看，春季需求回暖，有望带动钢铁价格的回暖。另外，从宏观上看，我国经济并没有出现硬着落的现象，而是呈现出稳定增长的态势。在供给侧改革和“一带一路”战略的推进下，2018年的钢铁大概率会维持相对高位的价格。

（2）阳钢有望在2018年上半年启动注入程序。目前华菱集团持有阳春钢铁83.5%，根据公司的公告显示，若阳钢最近一期的净利润不低于5个亿。根据公告显示，阳钢2017年前三季度的净利润为4.88亿元。我估计全年的业绩在7亿元左右。因此，若其它2个条件也符合的情况下，阳钢将在2018年上半年有望注入到上市公司。

st|000932|摘帽|2018|阳钢---傻大方小编总结的关键词

当然，与钢铁行业其它标的对比的话，华菱或许不是最好的选择，但至少是个值得拥有的个股。为何这样子说？

华菱的PE全行业最低。以9.2元/股的价格来算，华菱的PE只有6.7倍，而钢铁行业龙头宝钢股份的PE为14倍。当然，宝钢作为行业龙头可以享受一点估值溢价，但是华菱也不应该给这么低的估值吧，所以华菱应该有一波估值修复行情。

当然，这里不是只分享*ST华菱一个标的，钢铁行业中，像宝钢股份、方大特钢、八一钢铁等个股都是值得关注的。行业龙头，宝钢股份我就没有什么说的了，下面我简单说一下方大特钢和八一钢铁吧。

$方大特钢(SH600507)$ ——大手笔派现，抢权行情和填权行情可期。2月8日晚间，方大特钢发布年报，净利润23.9亿元，并拟10派16元，共派现21亿元（含税）。按照往年A股的炒作规律来看，高分红的个股通常会获得市场的认可，像中国神华。

$八一钢铁(SH600581)$ ——区域性龙头，“一带一路”战略的受益者。八一钢铁是新疆区域的钢铁龙头，新疆地区相对于封闭，有一定的定价话语权。公司2017年的净利润约为11.6亿元，同比增长约30倍，对应PE约为9倍。