美元跌人民币涨汇率风险可控美联储12月加息“靴子”落

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美联储12月加息“靴子”落地后，美元指数不涨反跌，人民币兑美元汇率随之大涨。市场人士指出，此次美联储加息早已被市场消化完毕，在没有新增利好的情况下，短期内美元继续上行的动力有限，此次人民银行跟随美联储上调政策利率，有助于稳定中美利差，保持人民币汇率水平相对稳定。

人民币反弹逾百点

北京时间14日凌晨，美联储如期加息25个基点，这是美联储2015年12月结束零利率政策以来第5次加息。美联储在声明中称，仍预计2018年加息3次，重申经济增长预计将为渐进加息提供支持。

会议声明公布后，美元指数由93.8震荡下行至93.4附近，当日收跌0.68%，报93.4267，创一周新低;离岸人民币兑美元汇率则明显反弹，由6.62元下行至6.61元附近，13日收盘报6.130，大幅上行140基点。

在此背景下，14日，人民币兑美元中间价大幅调升218个基点，报6.6033，创11月29日以来新高。当日在岸人民币兑美元随之大幅高开近150基点，开盘报6.6060，日内整体高位窄幅波动，16:30收盘价报6.6088，较上一交易日涨115个基点，为12月1日以来最高收盘价。

值得注意的是，美联储宣布加息后，央行14日上调逆回购、MLF(中期借贷便利)、SLF(常备借贷便利)利率各5BP。业内人士称，此次央行跟随美联储“加息”有助于稳定中美长短端利差，保持人民币汇率水平相对稳定。

人民币将平稳运行

市场人士指出，预期之中的美联储12月加息对美元几无影响，目前市场关注点已经转移到“未来美联储会加息多少”。不过2018年的加息点阵图与前次相比没有改变。在没有新增利好的情况下，美元缺乏继续上行的动力，甚至有利好出尽的下行风险，人民币大概率将平稳运行。

美联储公布的最新利率点阵图显示，联储官员们预期2018年、2019年、2020年的利率中位数分别为2.125%、2.688%、3.063%，分别隐含加息3次、2.25次、1.5次。不过由于市场将本次议息会议解读为“鸽派”，会议声明公布后，市场对于2018年3月加息概率的预期由此前的超过60%降至45%。

“预计2018年美元指数在90-100区间窄幅波动，不必担忧人民币汇率。”国泰君安证券指出，从经济基本面来看，当前全球主要经济体呈现出同步复苏的特征，这意味着美国经济走强难以提振美元。2018年美国、欧洲与日本经济政策不确定性均显著下降，且风险分布大致均衡。总体看，2018年美元很难出现单边升值或贬值趋势，预计以窄幅波动为主。

“当前人民币对美元贬值压力已大幅减小。今年人民币对美元逐步升值，尤其是二、三季度的人民币急速升值、资本流出减少，背后反映的是市场对人民币贬值预期的扭转。贬值预期比贬值本身更可怕，贬值预期的减弱有助于未来人民币汇率保持相对稳定。”海通证券补充称。

美元兑人民币汇率中间价与美元指数

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