雀巢2017年报出炉！银鹭带动中国所在市场实现4年以来最好的增长今天下午

傻大方提示您本文标题是：《雀巢2017年报出炉！银鹭带动中国所在市场实现4年以来最好的增长》。来源是小食代。

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今天下午，全球最大的食品商雀巢发布了2017年的业绩。值得注意的是，这是雀巢首席执行官马克?施奈德（Mark Schneider）的第一个完整财年，下面我们就带大家速览这家瑞士跨国食品巨头的年报亮点。

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银鹭带动中国市场“转正”

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首先看看雀巢集团的整体表现。在2017年，雀巢录得有机增长2.4%，总销售额增长0.4%至898亿瑞郎（折合人民币约6160亿元），基础营业利润率提高了50个基点（恒定汇率上），优于预期。

施奈德在一份通报中表示，雀巢2017年的有机销售增长在早前发布的指引范围之内，但较公司的预期为低，主要是由于年底时部分市场的销售疲软。其中，美国和巴西的环境则具有挑战性；不过在欧洲和亚洲，他以“鼓舞”来形容销情。

他说，在过去几个月，雀巢已经完成了初步的品类调整，成果显著。他指这一努力还将继续，以和公司整体战略一致。在核心组合方面，通过产品创新和改造加速雀巢的增长依然是重点任务。

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对于2018年，他预期有机销售增长将“得到改善”，又对于实现2020利润率改善的目标表现出“坚定的信心”。展望今年，雀巢表示预期有机销售增长率在2%-4%之间，基础营业利润率的改善与2020年目标一致，重组开支预计在约7亿瑞郎的水平，恒定汇率上的基础每股收益和资本效率预计会提高。

小食代注意到，在这份年报里，雀巢多次提及中国。例如在说AOA地区（亚洲、大洋洲和撒哈拉以南非洲地区）时，雀巢形容该地区出现了4年以来最好的增长，这主要是由于中国市场的增长转正。

具体而言，雀巢表示中国市场的增长得益于银鹭业务的稳定，以及来自咖啡、冰淇淋和烹调食品的稳健贡献。

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有机产品拉动中国奶粉业绩

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又例如在谈及营养品业务时，雀巢今天表示这块中国市场录得温和改善，这主要是因为有能恩和启赋的有机新产品带动。

在这份年报中，雀巢也交代了全球营养品业务重新调整架构的进展。今天，通报中表示，一如去年11月15日所宣布，雀巢董事会决定改变婴幼儿营养品业务的架构，希望增加公司的灵活性以在一个高增长的品类里取胜。

“随着在今年1月1日生效，婴幼儿营养品已经从全球管理的雀巢营养品业务变为地区管理的业务，在AMS，EMENA和AOA地区中进行报告。”雀巢今天说，新的组织架构将能让业务更快速地响应本土消费者的需求、适应不断演变的法规及为客户和渠道制订个性化的解决方案。

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计划出售嘉宝旗下一块业务

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今天的年报还释放的重要信息是，雀巢还将继续出售资产。这次，轮到嘉宝旗下业务。根据今天的宣布，雀巢董事会已经决定探讨一些战略选项，包括出售嘉宝人寿保险业务（Gerber Life Insurance）。

雀巢今天说，这个业务是在2007年公司收购嘉宝时获得的，去年的销售收入为8.40亿瑞郎。雀巢今天重申，“完全致力于保留和发展”嘉宝婴幼儿食品业务，又形容它是雀巢婴幼儿营养品平台里不可分割的一部分。

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明确不会增持欧莱雅股票

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另外一个重要信息来自欧莱雅。小食代此前已经介绍过，雀巢和化妆品巨头欧莱雅之间有复杂的历史联系，雀巢持有其23%的股权，随着创始人唯一的孩子去世，这部分股权怎么处置备受关注。

今天，雀巢表示欧莱雅依然是重要的投资，为雀巢多年来带来非常好的回报，对欧莱雅的管理层和战略方向“完全有信心”。

话锋一转，雀巢表示，它和贝当古（Bettencourt）家族之间的股东协议将在2018年3月21日到期，董事会已经决定不会更新该协议，雀巢无意增持欧莱雅股权，并致力于维持和该家族之间的建设性关系。

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分析：关注激进投资者的下一步

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对于雀巢今天的财报，全球多个主流财经媒体已经立即给予报道和解读。

在刚刚接受美国CNBC采访时，雀巢首席执行官马克?施奈德说，虽然北美和巴西市场在去年四季度的销售疲软让他有点意外，但是有理由对这两个市场从2018年起的业绩感到乐观。他认为，它们的问题是暂时性的，并感觉可以做得更好。

在谈及整体经营环境时，施奈德又表示，从一个宏观的角度看来，雀巢眼下已经看到了有利的环境，例如过去一两年欧洲很好地实现了恢复，北美出现积极迹象，亚太地区势头持续，而大多数新兴市场表现良好。

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彭博社今天表示，雀巢今天为可能出售欧莱雅股票“开了门”，如果这么做，将能帮助施奈德使雀巢的组合更聚焦。上星期，欧莱雅说已经准备好回购雀巢手上的股票，并且有资源这样做。

路透社今天认为，在这份年报出炉后，雀巢的激进投资者Daniel Loeb或者会提出一些新要求，以重新制订雀巢的战略，该基金希望加速雀巢变革，以成为一个增长更快、更有效率的健康食品企业。

小食代此前已经介绍过，这位持有雀巢股权的激进投资者早前第二次发表公开信，提出自己的看法，包括重提出售欧莱雅股票和剥离雀巢部分业务。