我是如何在乐视网跌停中套利的文章来源：微信号“合晶睿智”；

小编用尽了洪荒之力。健康摘要：这次全球股市暴跌，来得突然，似乎又是在意料之中！，我是如何在乐视网跌停中套利的的全部内容都在这里了，拿走不谢！健康摘要：这次全球股市暴跌，来得突然，似乎又是在意料之中！

正文开始：

文章来源：微信号“合晶睿智”；ID：Ariszheng

作者：郑志勇

基金给乐视网的估值都是3.91元左右

，老郑

一直认为乐视网会在3.91元之前打开跌停版

。

如果在7.82元开板

，

由于估值调整基金持有乐视网估值在当日的涨幅就是100%

，

如果基金持有10%的乐视

，

当天基金就会有10%的涨幅

，

这个就是基金停牌股套利的基础

。

寻觅有什么好的套利基金

有些投资者都去买创业板50

，

或者创业股B去

，

结果买的早的估计已经被坑了

……

赔了夫人又折兵

。

老郑胆子小

，

就选择了一个基本空仓股票的基金中邮双动力混合

（

000571

）

票仓位就是6.29% 500万乐视

，

其他基本没有

，

规模也很小0.8亿元

……

老郑在2月2日果断申购

（

注意

，

如果持有时间小于7天1.5%的惩罚赎回费

）

，

后来运气还不错

，

刚过几天在2月4

、

5号

，

基金还暂停申购了

（

这个不知道是好事

，

还是坏事……

）

。

标的基金2月7日净值涨幅0.15%

估计卖出极少部分乐视股票所致，但是这个信息很重要！

2月8日乐视网打开跌停，标的基金净值涨幅1.28%

根据乐视网收盘价格5.08元计算

，

5.08/3.91-1=30%

，

按原有仓位6%计算

，

基金涨幅应该是1.8%

，

但是仅涨幅1.28%说明

，

至少有0.32亿的申购

，

导致规模增加了40%，截至累计收益1.33%

，

尚不足1.5%赎回费+0.15%的申购费.

在2月8日需要考虑另外一个问题，是否赎回基金份额，基本逻辑是：

如果基金没有卖出乐视，最优选择是赎回；

如果基金卖出乐视股份，最优选择是持有，超过6天持有期，基金赎回费就可以从1.5%，减少到0.75%

由于笔者看到2月7日基金有0.15%的涨幅，说明标的基金急于卖出乐视网的，以此推断其在2月8日当天已经清仓乐视，所以选择绩效持有，还可以赚其他选择跑路的份额持有人的惩罚性赎回费。

2月9日乐视网再度跌停，标的基金净值涨幅0.30%

哈哈，000571在2月9日已经清仓了乐视网，而且有些投资者在2月8日见好就收，选择赎回基金。

那为什么基金净值反而涨了0.3%了，估计不到18%份额持有人选择赎回，1.5%的惩罚赎回费全部归基金资产，由此给基金资产带来收益。例如：

若基金规模为1.2亿元，有0.2亿元赎回，则贡献0.2*1.5%的赎回费给资金资产，相对应剩余1.0亿资产，涨幅为0.2*1.5%除以1.0等于0.300%

不错，老郑也唯有继续坚持到2月12日以后，赎回

，

才能把赎回费降低到0.75%，预计还能赚不少其他投资者的赎回费。

预计此次套利收益为：

（0.15%+1.28%+0.3%）-0.15%-0.75%=0.83%，套利收益低啊，关键是乐视搞了11个跌停板才打开，幸运的是标的基金选择清仓乐视，更不幸的是赶上了股灾。要是把其他资金也来干这次套利估计就能在这次股灾中全身而退了……

基金套利的关键是专业，更重要的是运气！！

作者：郑志勇集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，从事金融产品研究与设计工作十余年。专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著十余本书籍。微信: hejingruizhi

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