2个跌停后，乐视网自曝9大风险，还提醒贾跃亭，公司就快不是你的券商中国微信公众号：quanshangcn"

复牌两天的乐视网看点多多，一是在多数资金仓皇出逃之际，却有资金勇敢接下跌停板飞刀，两日内累计买入6002.74万元，而且昨天是以场内交易为主，今天则以大宗交易为主；今日的另一看点，当属乐视网盘后发布的一则公告，条理清楚地亮出了自家九大风险点：

1、公司实际控制人可能发生变更的风险

2、部分关联方应收款项存在回收风险

3、贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺导致公司现金流紧张的风险

4、公司现有债务到期导致公司现金流进一步紧张的风险

5、公司 2017 年业绩大幅下滑的风险

6、公司部分业务业绩存在重大不确定性的风险

7、公司对外投资的风险

8、募集资金用途改变的风险

9、以子公司股权质押并对外担保的风险

散户继续参与接盘，20万即可登龙虎榜

尽管监管层、券商已多渠道提示乐视网风险，但市场中仍有一些资金最近两日“逆向操作”，在多数资金仓皇出逃之际、勇敢接下跌停板飞刀，两日内累计买入6002.74万元，让部分资得以解放。

比较来看，最近两日接盘资金的进场渠道有些变化，昨日以场内竞价交易为主，今日以大宗交易为主，场内竞价交易快速缩水。

具体而言，在昨日买入乐视网的资金共有3765.4万元，其中竞价交易买入3351.4万元、大宗交易买入414万元，竞价交易规模占比近九成。相较之下，乐视网今日的竞价交易缩水至了995.34万元，大宗交易却放大到1242万元，二合计交易2237.34万元，大宗交易占比55.51%.

数据显示，今日出手解放套牢盘的最大资金来自华泰证券深圳益田路荣超商务中心，该席位通过大宗交易买入了100万股，成交均价为收盘价的12.42元，交易规模达到1242万元，交易对手方为中泰证券宁波江东北路。

值得留意的是，不论是昨日还是今天，乐视网的接盘资金高度分散，个人投资者扮演了重要角色，但卖出资金却高度集中。

在昨天复牌首个交易日，乐视网的前五名买入席位合计资金达到867.06万元，只占整体交易规模的23.03%，考虑到第五席位的买入资金只有89.15万元，我们不难估算出昨日至少有37个营业部参与乐视网的接盘行动，且大部分营业部买入资金规模较小。

到了今日，散户出手的特征更为明显，以至于一个营业部只要买入19.5万元、1.57万股，即可以登上龙虎榜的买入前五名，这可能是当前A股市场登上龙虎榜的最低门槛了。

龙虎榜数据显示，今日买入乐视网最多的席位除了上述华泰证券深圳益田路荣超商务中心外，其余四名分别是华福证券福清清昌大道营业部、中原证券郑州纬五路营业部、华安证券厦门钟林路营业部和平安证券广州新港中路营业部，但它们的买入资金均不超40万元，分别达到39.99万元、30.55万元、24.84万元和19.5万元。

因而其余营业部的买入资金只能小于89.15万，同时，市场内还有2898.34万元的买入资金无法被解释。据此，不难计算出，最少还有32家营业部买入了乐视网，才能解释今日乐视网的买入金额。

值得一提的是，在完成今日的交易后，乐视网的出逃资金规模仍没有明显改善，最明显的是，昨日收盘前有847.82万手卖单封死跌停，而今日仍有847.7万手封死跌停，只是略有减少，以最新收盘价估算，最后卖单涉及资金达到105.28亿元。

股权质押风险或引发实控人变更

随着乐视网进入“数板”模式，股权质押平仓风险不再是莫须有的地雷，而是绑在乐视网身上、明晃晃的定时炸弹，跌停板数量不断增加，强平概率就不断增加，甚至，就连后期担任救世主的孙宏斌，也在下跌过程中同样面临补仓压力。

今晚的公告对贾跃亭的质押风险给出最准确的数字信息。

据今晚乐视网公告，截至目前，贾跃亭持有乐视网10.24亿股，占总股本的25.67%，其中10.2亿股已质押给金融机构。换言之，贾跃亭手头上的99.54%已被质押，贾跃亭面对后续的下跌风险，已经“无券可补”，只能筹措现金进行补仓，但后者难度显然更大。

即便是以当前股价计算，贾跃亭的质押股份市值也达到了126.63亿元。

乐视网今晚更罕见地发出明确风险提示称，若公司股价出现大幅下跌，且贾跃亭无法及时追加担保，金融机构将有权处置上述已质押的股权，从而可能导致公司实际控制人发生变更。

不仅贾跃亭有质押风险，就连孙宏斌质押的乐视网股权，在后续的下跌中也将有补仓压力。

孙宏斌的质押股也难乐观

根据公告，从2017年8月8日起，孙宏斌控制的天津嘉睿汇鑫企业管理公司就将持有的1.71亿股乐视网股票质押给了中信信托，质押截止日为2022年6月20日。

以公告日股价计算，孙宏斌的质押时的每股股价为15.33元，涉及市值达到26.17亿元。

保守估算，假设孙宏斌办理质押时采取的是三折的质押率、140%平仓线、160%警戒线，可以估算出，乐视网的股价跌至7.36元左右会开始要求补仓，跌至6.44元左右，将会出现平仓风险。

就乐视网的整体质押数据而言，据中国结算数据，乐视网共有16.48亿股处于质押状态，占公司总股本的41.32%，以停牌前股价估算，质押股份涉及市值252.71亿元，以最新股价估算，这部分市值也达到204.74亿元。

质押风险延续，乐视多股东涉官司

随着乐视网股权质押风险不断上升，办理质押业务的券商开始摧回借款和利息，多名乐视网股东甚至已经涉及官司。

贾跃亭自身就因拖欠平安证券4.8亿元，在去年再度法院列入了失信被执行人名单中。

乐视网2017年12月公告称，近日贾跃亭因违反财产报告制度，未全部履行生效法律文书确定的义务，被列入失信被执行人名单，涉及券商为平安证券，其中未履行生效法律文书确定的义务包括：向平安证券股份有限公司支付初始交易金额、利息、违约金、公证费、律师费，合计约4.7933亿元。

由于质押股票遭司法冻结，乐视网两位高管也在去年，被方正证券向法院申请强制执行提前回购。

2017年12月4日，方正证券公告称，乐视网副董事长刘弘、原乐视网财务总监杨丽杰分别向方正证券质押(包括补充质押)了850万股、616.2万股。鉴于刘弘质押股票被司法冻结，杨丽杰与公司签署协议约定且乐视网财务状况恶化等原因，公司分别要求刘弘、杨丽杰提前购回但均未履行。为维护自身权益，方正证券依法申请强制执行。

近期，湖南省长沙市中级人民法院已受理上述执行申请，诉讼案件金额合计1.92亿元。

在今年，乐视网的兄长也因股权质押问题，被东方证券告上法庭。

今年1月9日，上海市第二中级人民法院第六法庭审理了一起涉及乐视的民事案件，案件原告东方证券因被告乐视控股原副董事长、贾跃亭的兄长贾跃民没有如期回购质押的股权以及支付利息发起诉讼，涉案金额约2亿元。

乐视网自陈九大风险

在A股市场，由于股价跌停而发布股票交易异常波动公告并不罕见，但将公告写成风险提示书、自陈公司存在九大风险的，恐怕只有乐视网一家了。

在今晚发布的公告中，乐视网先常规地表示，虽然最近两日公司股价收盘价格跌幅偏离值累计达到 20% 以上，但公司目前没有应披露未披露事项、公司经营环境也没发生什么变化，紧接着就陈述以下九大风险：