中国基金报记者 赵婷 季豹

 

刚刚，今日港股开盘了，恒生指数一举突破11年前的历史高点31958点，达到了31969点。

 

港股登上历史巅峰，这是一个值得纪念的时刻，关于港股、关于新高、关注市值、关于投资者，基金君详细整理出10大必看数据，让我们一起通过数据来深入了解港股的历史新高。

 

必看数据1：3732天，港股再创新高花费时间

 

3732天，也就是10年零2个月18天，港股此前的历史高点时2007年的10月30日，这次再创新高是2018年1月17日。

 

港股的两次高点都和内地资金入市有很大的关系，2007年10月的时候，是在首批QDII大卖，一天认购资金1000多亿，大举投资港股的情况下出现的。

 

而这一次再创新高，沪港通和深港通的贡献功不可没，新增资金的大部分来自于内地资金。

 

必看数据2：21万亿，恒指成分股市值

 

尽管恒生指数才刚刚突破历史高点，但恒指的总市值早已突破2007年高点，当时的最高总市值为14.2万亿港币，而截止到1月16日收盘，恒指的总市值已经有接近21万亿港币。

 

恒生指数成分股20年总市值曲线图

 

指数还是10年前高点的样子，市值已经提升了50%，这里市值提升贡献最大的是腾讯，目前市值已经超过了4.2万亿港币。

 

必看数据3：14倍，恒指最新市盈率（PE）水平

 

尽管恒生指数已经创出新高，但相比10年前，市盈率（PE）水平明显低了不少，平均市盈率之后14倍左右。

而在2007年10月的高点，当时的市盈率水平曾经超过了23倍，由于恒指成分股基本面的明显改善推动，恒指目前整体市盈率14倍，远低于2007年10月的23倍。

 

必看数据4：1.4倍，恒指最新市净率（PB）水平

 

相比市盈率水平，恒指两次新高对比下的市净率水平变化更大，目前最新的市净率水平在1.4倍左右。

而在2007年10月，当时的市净率水平曾经达到了3.7倍，目前的市净率水平不到2007年10月的40%。

 

目前市盈率水平较低，和恒生指数有一大批金融和实业巨头公司有关，这些公司的市净率水平一般都是1倍出头，并不像2007年那样有很高的市净率水平。

 

必看数据5：4.2万亿，恒指市值最高的公司腾讯

 

说起对恒指涨幅贡献最大的公司，无疑是腾讯了，该公司目前市值4.2万亿元，2007年10月30日上一次历史高点时，腾讯控股还尚未被纳入恒生指数，当时的市值只有1170亿港币。

 

一直到2008年6月10日，腾讯控股才被纳入恒生指数，当时腾讯控股的市值依然1000多亿元。

 

来看一下腾讯这几年的收盘价（前复权）走势图

从市盈率来看，腾讯曾经有90倍市盈率，而最近几年市盈率保持在40倍到60倍之间的水平。

腾讯控股的市值不到10年时间里，飙升了近40倍，成为恒指创新高的最大功臣。

 

必看数据6：中移动陨落、腾讯上位、汇控仍在，新双雄时代

 

说到指数，必然要看市值最大公司，恒指2007年是双雄时代，现在也是双雄时代，只不过双雄的含义变化很多。

 

2007年的双雄时代是中国移动和大笨象汇丰控股，2007年10月30日时，这两大成分股分别恒生指数15%和12%的权重，除此之外，权重最大的中国人寿占比只有6.25%。

 

而到了2017年年底，2018年年初，恒指的权重股变化很大，最大权重股公司占比被限制的越来越小，到10%左右，形成了新的两大权重股，汇丰控股和腾讯控股，其次是建行等公司占比也比较高。

 

必看数据7：275%，九龙仓股价涨幅

 

和上一次高点相比，恒指成分股中有29只股票相同，这29只股票中，表现最好的是地产股九龙仓，2007年10月30日到2018年1月16日收盘的涨幅高达275%，领跑一直为恒指成分股公司（腾讯2008年才进成分股）。

 

涨幅仅次于九龙仓的是长江基建集团，10年多的时间里暴涨了208.66%，电能实业、中银香港也有接近200%的涨幅，钢铁公司、中电控股和香港中华媒体的涨幅也超过了100%。

 

当然也有一些下跌的恒指成分股，中信股份（原中信泰富）受到澳洲投资的影响，股价暴跌了接近70%，中国人寿和招商局港口也出现了40%以上的跌幅。

 

必看数据8：30.59%，恒指占比最大仍是银行业

 

从恒生指数的行业分布来看，过去十几年恒指的分布更加均匀，占比最大的银行，占比从32.04%小幅下降到了30.59%，保险和软件服务快速崛起。

 

以2017年年底恒指权重来看，银行业还是绝对的第一名，占比超过30%，主要有汇丰控股、建设银行、工商银行、中国银行、中银香港等银行股。

对比十年前的行业分布，电信行业占比大幅下降，从16.8%下降到了6.17%，主要原因在于中国移动股价下跌和权重的大幅下降。

 

新崛起的行业主要有两个，一个是保险行业，一个是软件及服务行业，前者有两大巨头：友邦保险和中国平安，后者从0到占比接近10%，就是腾讯科技一只股票。

 

必看数据9：66.6%，恒指本世纪以来最大回撤

 

2007年10月30日恒生指数创出31958点高点之后，经历了全球金融危机的严重冲击，出现了巨幅回撤，短短一年时间里，阶段最大跌幅达到了66.6%。

 

 

2008年10月27日，跌到最低点10676.29点，这一低点比只相当于一年前的33.4%，创新下本世纪以来的最大回撤。当时的环境正处在全球金融危机愈演愈烈的时候，市场情绪极度悲观，当时出现过一些大盘股一年暴跌90%以上，甚至95%的情况。

 

本世纪的另一次大回撤发生在2000年到2003年，恒生指数从18000多点，暴跌到了8332点，当时的跌幅也有55%。

 

必看数据10： 51只成分股，谁是未来之星？

 

恒指站上了历史巅峰之后，哪些恒指成分股还能涨？不同分析人士有不同的看法，谁能涨的更高，还要以后市场来检验。

 

目前的恒指51个成分股及其权重，基金君可以告诉你。

投资者从中选取看好的品种吧，反正港股整体投资是蓝筹股的时代，内地投资者通过沪港通、深港通投资港股，优选恒指成分股还是首选。

 

附：十年恒指跌宕起伏回顾

来看一下上一次恒指是如何爬上历史最高点的。

2003年4月份，恒指最低至8331.87点，到2007年11月2日，恒指涨幅248.44%。

到达最高点后便一路下跌，2007年11月2日至2008年10月31日，不到一年的时间，恒指跌幅为55.64%。

2008年10月27日，跌到最低点10676.29点；2009年3月份，又出现了二次探底，随后才开始前进反弹。

 

2010年到2015年，这5年时间，恒指的总体涨幅只有不到2%，整体处在震荡市场中，出现过阶段大跌，也出现过阶段大涨。

2015年的高点也距离31958点还有很大的差距，随着2015年下半年A股的股灾，港股也出现了大幅回调，导致了2015年全年港股涨幅也很低。

 

再来看这一次恒指这两年是如何攀上历史高位的？

2016年1月份恒指开始一路上涨，2016年1月11日至2018年1月16日，涨幅为55.12%。

 

附：专家观点

 

华宝海外中国成长基金经理周欣表示，继续看好港股市场在2018年的前景。基本面、资金面因素支持港股继续向好：一是中国经济已经筑底回升,2018年有望保持稳健增长；二是港股相对于A股仍拥有明显的估值优势，与港股估值的历史数据纵向对比也并不贵；三是互联互通给港股市场带来显著的增量资金，并提升市场整体的估值水平。虽然经过近一年多来的大幅反弹，港股估值仍然便宜。明晟中国指数扣除以高估值互联网为主的美国中概股以后，目前前瞻性市盈率仍低于其历史平均。

 

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，此轮港股牛市的核心是资产长牛，是核心资产盈利驱动的慢牛行情。“提估值、炒泡沫”肯定不是股市行情主逻辑。未来较长时间，影响港股行情更关键的是基本面驱动。

香港市场从来不缺钱，因为港股面对的是全世界配置的资金，所以，那些以为北水南下才是港股牛市的原因的人，是颠倒了因果。把思路从资金上移开，关键看基本面，港股越来越能反映中国经济转型升级的成就。

在投资理念上要变化，需更重视核心资产的性价比。一季度行情相比较二季度较好，年报业绩是亮点，资金面上将受益于中资和海外机构资金新一年的重新布局。一是继续看好攻守兼备的大金融，特别是保险和大银行。二是积极参与年报业绩，淘金消费和科技领域中的核心资产。

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