有色扛起抗跌大旗黑色系现“佛系”行情需求取代供给成关注焦点和讯期货除发布期货市场行情评述、行业

本文来源：中国证券报；第一财经；期货日报

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和讯期货消息周四（1月11日）午后商品市场涨跌对半，较午前回暖。有色金属依然强势，沪铝、沪镍仍领涨盘面；黑色系焦煤上扬，盘中拉升一度领涨；能化板块午后部分翻红，塑料、PP、橡胶出现拉涨；农产品延续午前弱势，仅郑棉、鸡蛋微涨。截止收盘，涨幅方面，沪铝涨1.20%，沪镍涨1.09%，焦煤、沥青涨近1%；跌幅方面，苹果、锰硅、玻璃跌逾1%，菜粕、PVC跌近1%。

期指市场齐涨，午后三大主力均震荡上行并收涨。三大股指午后仅剩沪深300指数微跌。沪深两市，午后沪指跌幅逐渐收窄并翻红，成功实现十连阳，创业板持续走高。

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【最新消息】1月11日郑商所发布通知：自2018年1月12日晚夜盘交易时起，动力煤期货合约日内平今仓交易手续费标准由8元/手调整为4元/手，交易手续费不变，仍按4元/手计收。自2018年1月12日结算时起，动力煤期货合约交易保证金标准由原比例调整为6%，涨跌停板幅度由原比例调整为5%。

多空交织黑色商品维持窄幅震荡

黑色商品强弱不一，盘面维持在窄幅震荡，焦煤尾盘拉升，涨0.73%，焦炭弱势难改，跌0.49%。螺纹、热卷几近收平。工信部公布产能置换新规，市场情绪随之得到提振，短期叠加冬储和补库存需求拉动，使得钢材期货近期整体走势偏强。

但目前需求端仍制约期价上涨，出货压力加大，国内螺纹钢社会库存连增三周，表明需求端在持续萎缩，同时，钢材价格维持在高位，高价的恐慌情绪再度归来，不利于贸易商开启冬储。焦炭供应端产量持续上升无力支撑价格，焦煤受需求增加预期影响抗跌性较强。

资金流向方面，黑色商品“佛系”行情，10.43亿资金离场观望，其中焦炭遭遇5.6亿资金减持，居商品之首，铁矿石以3.3亿元的流出量居次席，焦煤尾大幅拉升，获得1.8亿资金热捧。有色金属表现强势，获得4.4亿资金加持。

西南期货夏学钊表示，根据调研，现货价格经过一轮跌幅超过1000元/吨的下跌后，已经接近部分贸易商的冬储心理价位，故而近日现货价格出现止跌企稳的迹象。“当前时点一直到春节前，黑色系行情的主线还是需求端的变化，主要关注两方面：一是季节性需求萎缩力度，这一点主要参照钢材库存的积累速度，当前钢材库存累积速度在上升，表明需求端在持续萎缩，对钢价构成利空；二是贸易商冬储何时启动，贸易商囤货的行为会对价格构成支撑。”

美元受创有色金属全面上涨

传中国考虑减缓或暂停增持美债，虽然最后官方回应否定，但一开始也引发了金融市场走势瞬间巨变，美债收益率急涨，美元和美股遭到抛售，基本金属成为最大赢家，LME期镍触及两年半高点，期铜收高0.7%。

国内有色金属今日亦表现强势，因有关生产中断的担忧及库存水平低带来支撑，沪镍表现抢眼，主力合约创下两个月新高。目前上期所镍库存为48920吨，上年同期为逾90000吨，同时有传出菲律宾地区镍矿生产中断的相关报道。

铝市场一方面，供应端新增产能陆续投放，需求端进入季节性淡季，国内铝锭库存持续走高，阶段性弱平衡可能被打破，沪铝存在运行重心下移风险。另一方面，有色板块受外盘拉动整体表现偏强，春节前下游备库刚性需求仍在，沪铝下跌空间亦有限。短期内沪铝主力合约预计将围绕15000元/吨整数关口振荡运行，关注上方60日均线压力及下方20日均线支撑。

有色扛起抗跌大旗 黑色系现“佛系”行情 需求取代供给成关注焦点

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