当我们说投行/IBD的本质是中介服务，它需要服务于客户，又要为公司创造收益时，你要expect这份工作中包括一些不怎么glamourous的工作。重点是，投行的junior analysts 有接近1/3时间在做这些不怎么glamourous的工作。例如，PPT 要做得够专业，report的format，颜色，font大小要consistent，让一切看起来非常专业。还有，客户的需要永远排在第一，你要根据他们的需要来安排你每天可以完成的工作，时间根本由不得你掌握，这也解释了投行人为何需要长时间工作。

IBD是流动性最大，抗压性要求高。简单来说，IBD analysts 不少工作就是和律师、会计师一齐整理材料，和team members 一齐写材料，顺便再做几个excel model。日复一日，年复一年，长时间高压的工作，难怪不少bankers做到burnout。

IBD是投行里的 front office，它们的工作通过资产管理，研究服务，交易等直接产生收入。因此，这是投行的商业模式里最核心的部分，重要程度要比其他部门重要很多，入职门槛也比其他部门高。

和其他公司一样，投行也有自己的middle, back office, 当中包括HR，risk management，admin，finance departments 等等。这些office做的工作和其他私人公司没有太大分别，很多人以为投行的HR做的是更加high end的recruitment。对， 他们要招揽一些行内的精英，但这不代表他们做的工作和普通的HR有本质上的分别。更加可能发生的情况是，投行的HR拿着和私人公司不相上下的薪水，但工作量确是他们的双倍，皆因你需要配合投行不同部门的行事历，也是十分忙滚动的。

由sell side 跳去 buy side并不容易。毕竟。两个行业要求的skills和mentality不同。投行（sell side）最核心的任务是make the deal happen，而不会去care这个deal 是否真的是fairly priced。相反，buy side并不接受这样的mentality 。

和投行一样，你要将客户的需要永远排在自己要做的工作之前。只有解决了他们的需要，你才可以安心做自己的余下的工作。这类型工作EQ要求高，即使被冷言冷语，也要学会时刻笑脸迎人。

 科技之进步，使得资讯透明化，客户也比以前的精明。以前靠一把口，一个proposal，藉着大公司的旗号不花太多唇舌就可以将 proposals sell 到给客户。现在，单凭口说的proposals没有根据，所以consulting firms就要将如何执行，预期结果等一系列流程与数据用专业的方式呈现。no easy money!

Facebook上，你见到你的昔日同窗兴奋地宣布他将入职 BCG，这一刻的他已经在云端，他有机会接触高层，做challenging的工作，拿著比你多2个零的bonuses。现实是，一位做过consulting firm的朋友和我分享他做junior consultant时，公司要求他fashion brands的数据调查。他要做的就是数fashion brands在时尚杂志上投放的广告数目，然后将这些数目整理成excel给他的manager。然后？没有然后了。而这样的工作他做了接近2年。

consulting firm当然也有它的好处，那位朋似然做了2年看似tedious 的工作，但透过这样子的磨炼，他能清楚知道时尚品牌投放的广告数据，从而分析他们各自的广告策略。久而久之，那位朋友对这行业的知识和相关公司的商业营运了解深入，为他转入相关行业任职高层打好根基。

Consultants 和投行的analysts的不同在于, analysts通过公司股票分析这件公司，而consultants为了要提出贴近公司管理理想的方案，他们需要深入了解公司经营的环节，将自己consultants的角色变作是公司的经营者，这两种是全然不同的分析角度。这也能解释，为什么buy side 公司喜欢招聘有consulting背景的candidates，而不是通过财务去分析公司的analysts。

consulting firm的出路相对有保证。顶级的可以转行buy side（所以如果你有志还没有来去PE/VC公司做，不妨考虑选择consulting firm作为职业起点）。中等的可以转行公司高层，如上述（3）的那位朋友。

基金公司的研究部分通常更注重实际的内容，少写长篇大论的分析报告，报告亦以短和评论方式为主。

基金公司会受制于市场的短期波动，因为会为员工造成较大的短期压力。

人工高，work life balance比consulting firms好。不用服侍客户，这点已经舒服好多。

基金公司出路比较不如VC/PE，始终基金公司对于分析和研究二级市场穿小鞋性比较强，不如一级市场投资获得的技能能够transferable。所以大部分进入基金行业的同学，最终选择留在行业里继续工作。

入职商业银行，部分员工要从做柜台开始，也要负责sell银行产品（例如开户口、申请信用卡、贷款等等）。如果你对sales的工作天生排斥，那最好不要考虑入商业银行。

收入来说，商业银行的起薪点并没有太大惊喜。比四大起薪高一点，但绝对比consulting，投行和基金公司低很多。虽然商业银行的起薪比四大高，但长远发展四大的朋友exit opportunities 比商业银行多。