许小年：当前中国经济仍呈“L”型原因有三 A股复盘大师【fupan5988】：关注这个号

1月6日，世界银行顾问，中欧国际工商学院教授许小年在“2018年中金财富论坛”表示，中国经济仍然呈现“L”型，2017年全年中央政策的基调为收缩银根;货币紧缩会对PPI推动的作用减弱，但并不代表看淡前景，新周期或将出现。

许小年曾任职美林证券亚太高级经济学家，曾获中国经济学界最高奖“孙冶方经济科学奖”。他认为，中国经济经过了几十年的高速发展，目前进入到调整和转型的阶段。中国经济的高速发展既有独特性，也有世界的普遍性。

许小年认为，高速增长的源泉在于：一方面，改革开放打破了旧的经济体制，为中国的工业化铺平了道路和创造了前提条件;另一方面，低效的国有部门流向了高效的民营部门。在工业化的形成过程中，不仅提高了生产效率，且带动了需求的增长。

对于经济增速下降的原因，许小年认为，经过多年投资的高速增长，资本积累的过程已经完成后，资本不再是制约中国经济发展的瓶颈，而是由稀缺变为过剩的生产要素。

中国经济是否已走出L型底部？许小年认为，当前中国经济仍然呈现“L”型，原因在于：2017年全年中央政策的基调为收缩银根；货币紧缩会对PPI推动的作用减弱；行政化去产能对生产和经济活动的影响具有不可持续性。

“尽管新周期目前还没有出现，但是新周期的出现是有可能的。”许小年认为“L”型并不代表着看淡前景，新周期出现的两个条件是：消除我们多年执行拉动需求政策所积累的系统风险，特别是过高的负债和过多产能;促进企业的创新，形成新的增长点。

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许小年：当前中国经济仍呈“L”型 原因有三