2018年股市开门红能红多久? | 资本风云
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水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗
水皮杂谈,一家之言;兼听则明,偏听则暗。资本风云,我们今天的话题是“慢牛 ,一个真实的谎言”。
结构性牛市=结构性熊市
从上证指数来看,上证指数涨幅是6.58%左右,这个涨幅跟当年的GDP差不多,恐怕以后很难再说,A股不是经济的晴雨表了。从分类指数来看,上证50涨幅是最多的,全年的涨幅有26%,那么年度最高涨幅有33%,距离2015年6月份的高点,只有10%左右的差距。
而与此形成鲜明对比的是创业板,我们看一下,创业板年内的跌幅在10%左右,跌了200点,跌的最厉害的时候,最低跌幅为20%。另外,我们从市值的角度来看,整个A股增加了大概3万多亿市值,但是,我提醒大家,有19只股票的市值增加了3.75万亿。换句话来讲,其他3100多只股票的市值,实际上还蒸发掉7000多亿。
总的来讲,投资理念在2017年有很大的变化,不管这种变化是主动的还是被动的,反正是蓝筹股跟白马股的天下,有限的存量资金,基本上都集中在这几十只股票上,那随之带来的后果是什么呢?就是大批的僵尸股开始出现。
“僵尸股”大面积出没
大家都知道,所谓的“僵尸股”,就是指那些长时期横盘,不涨不跌的股票。而这类股票的共同点则是,普遍市值偏小、业绩较差、估值偏高,此前,最常出现在港股市场。
而根据数据显示,今年1月至4月,A股市场日均成交额低于1000万元的个股数量均为0;从10月开始,A股中“僵尸股”数量在逐级增加,日均成交额低于1000万元的个股数量从10月的9只增加至11月的17只;而到了12月,这一数字徒增至137只,日均成交额小于2000万的个股增加到759只。此外,截止12月22日,换手率在1%以下的有1941支,占总交易股票数量的59.83%。
2012年的僵尸股情形
事实上,每到A股低迷的时候,总会有“僵尸股”出现的现象,最为明显就是2012年。当年沪指跌破2000点大关,同样在年末,涌现了大量“僵尸股”,当年4季度,有超过20只个股日均成交金额不足300万元。有一个著名的段子,说森马服饰被14手卖单砸跌停,网友戏称圆小散主力梦。
其实,当时出现僵尸股的原因很多,主要可能是三点。一个是,2012年之前为了抑制经济过热和通胀,多次加息,市场流动性比较匮乏;再有就是当时新股发行量比较大,分流了不少存量资金;第三,和现在类似,2012年左右股市是价值投资的时代,白马蓝筹远远跑赢所谓概念股。
其实说了这么多,大家可能发现,咦?这不和现在股市的局面非常类似吗?
开门红能红多久?
不过呢,如今的股市和2012年时期还是有很大不同。
不同之处主要是两点:
第一,从资金的体量上来讲,现在比2012年增加了很多。而内部方面,整体利率环境要优于2012年,尽管美联储加了N次息,但中国央行还是坚持没有调整存款和贷款的基准利率。
第二,2012年之后,曾经因为股市低迷暂停过IPO,但这一次不会出现暂停的情况。
所以在这种情况之下,A股越来越国际化,也一定程度上越来越跟港股趋同。A股港股化,港股A股化,而A股港股化的一个特征就是两极分化,就是我们刚才谈到的,僵尸股可能会大量的涌现。
为什么这么讲呢?因为一方面IPO会越来越常规化。另外一方面随着新股发行的增加,我们会碰到大小非分流的作用。第三方面,2017年好像把所有的利好,都用了个干干净净,那2018年还有没有增量资金呢?这是一个非常大的问题。再加上从2018年开始,中央要用三年时间打好一场战役,什么战役呢?就是不发生金融系统性风险这场战役。
从这个层面上来讲,在资金层面上只会做减法,不会做加法。因为风险都是涨出来的,机会是跌出来的。所以,2018年虽然有个开门红,但是小心驶得万年船,逮住机会果断出手。如果市场情形看不清,那么宁可多看少动,不做不算错!
END
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