给2017一个名份 2018录音：杨胖子"

给2017一个名份录音：杨胖子

给2017一个名分

2017年总要做个总结，今年回头去看2017年的市场总有一种怪异的感觉，以前我们说市场总用牛熊来大体概括，但是对于2017年很难用这种方式去说的清楚。

对于2017年的股市我们深入拨开去看的话，整个市场如果减去沪深300的市值，你发现市场缩水了，去年是属于权重股的一年，有人说去年属于价值投资者的世界，价值投资的完胜。

其实股市的真实面目很难勘破，一年复始万象更新。

如果从2017年指数上看深沪主要指数都是涨的，按道理里说指数代表大体的方向，但是在去年很多的朋友感触却不一样（尤其做了小盘股的朋友）。

很多机构投资者认为2017年是价值投资的胜利，

其实我本人也是价值投资的拥趸，那为什么很多人说是价值投资的胜利那，其实最主要的就是茅台的上涨。

茅台是个优秀的公司，代表着证券市场的旗帜。

其实对于价值投资我们在很多地方理解是错误的，茅台代表价值投资这一点我相信没人质疑。如果证券市场只有一只股票代表价值投资那才是悲哀，只有不断涌出更多的具有价值上市公司才是价值投资的真正胜利。

另一个问题很多朋友非常关心，茅台还能再涨吗？回答简单直接，能，你敢买吗？

其实对于2017年如果用牛市来总结有点太草率，那2017年是什么？我认为2017年既有牛又有熊，有人给了一个比较好的词结构性牛市。怎么去理解，其实你去看2017年股市出现了很多新政策（尤其是新主席上来之后），但是你仔细看这些新政策都很不明确，在这种不明确的政策下很多机构选择了抱团取暖，而抱团取暖的最好标的就是沪深300里的股票。而贵州茅台是所有股票中去散户化最好的一个，筹码全都在机构手里。

2017年政策面不断的鼓励价值投资，在加入明晟之后价值投资在次被放大，机构投资者更善于长线持有，而茅台这种股票没什么人卖，却又很多人在买，这样就逐渐推高了价格。

这里面有一个非常大的隐患就是抱团能报多久，市场总是存在分歧的，只是现在还没走到出现分歧的处境。

天下没有不散的宴席，如果大盘这种走势持续下去，迟早有一天我们真的要奔万点去了，但是本人觉得在目前经济情况下这种可能性极低。

A股从来没有长期上涨的牛市，牛短熊长。2015年是近年离牛市最近的一次，我们现在要有大行情，首先，就要超越2015年的行情，突破前期套牢区、突破前期重重套牢盘的阻力位。

其实在所有的问题都集中在一个点上那就是资金面

有很多朋友说我们中国从来不缺钱，但是在去年4,5月份的时候银行确实出现了钱荒的状况，但是说句实话，我们中国钱还是很充裕的。只是在去杠杆的防控金融风险大背景下，股市新入场活跃资金不足的现象会得以持续。所以变数在于，股市缺乏新鲜血液的状况会不会2018年改变。

对于A股市场近期的观察我们发现了一个现象，就是板块轮动变化非常快，很多股票出现了边缘化。在这一年的市场波动中，市场的悲观预期也一般得到了体现，股价和估值循环双杀，人们不敢抄底，是风险犹在。一旦市场预期改善，能弹起来的，预计难以是目前已经涨到山腰乃至山顶的大盘蓝筹股；有奔头的，应该是跌到股价低迷、成交低迷的成长股（首看会不会踩地雷）

后股改时代格局正在解构重建

股市交易的面对的是当下，但主要是对未来的预期，而不是过去，过去往往成为未来的反面。

2018年应该是一个充满新机会的一年，同时也是一个充满陷阱的一年。后股改时代这十年形成的格局被解构，新格局的重构中，会是冒险家的新乐园。

2017年是一个牛熊共舞的一年，2018年机会一定会比2017年多。