收评|沪指四连阳，雄安概念带动超跌股全面反弹每日复盘

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市场概述：早间开盘，市场普遍低开高走，沉寂许久的雄安新区板块率先爆发，而昨日活跃的水泥和化工板块则开始震荡盘整，随后券商亦有冲高，午后市场呈现横盘震荡的态势，雄安新区板块吸金效应明显，以保险为首的蓝筹品种开始下挫，盘面上看，午后指数虽有回落，但个股涨多跌少，涨停家数创近期新高，市场氛围较好，临近尾盘，指数稍有回落。沪指收报3369.11点，涨0.62%。深成指收报11280.30点，涨0.91%。创业板收报1795.38点，涨1.45%。

投顾观点：沪指四连阳，雄安概念带动超跌股全面反弹

经过十二月份缩量横盘拉锯后，元月开盘市场量价齐升，人气提振，进入春季躁动期。蓝筹股继续引领大盘。超跌股也在雄安概念引领下全面反弹。春季行情基调仍然是估值与成长。中央经济工作会议提出的经济增长更重视质量，重视实体经济发展，向制造业强国提升的指导方针，将更加深化价值投资、业绩为王，龙头溢价的投资理念。无论是传统消费升级还是技术进步推动的制造业升级，都会让各细分行业的龙头公司获得进一步的估值提升。不过，2017年涨幅较大的一线蓝筹股价弹性必然减弱，高位震荡，进三退一，夯实基础，以时间换空间，延续慢牛走势的概率较高。而相对涨幅不大的蓝筹股和中小盘细分行业龙头在2018年的将有更好的股价弹性。春节前沪指大盘仍需要3350点附近整固夯实，消化前期平台压力。投资者不宜过度追涨，可继续在回落中关注先进制造业的龙头个股。

（投资顾问：刘然|S0850616080005）

明日大盘怎么走？

17年5G板块表现抢眼，物联网基础逐步夯实，2018年更值期待

2017年全年，海通国内5G板块涨幅62.68%，跑赢沪深300指数40.91个百分点；物联网板块涨幅（-12.24%），由于估值及市场风格原因表现低于大盘。

2017年以来，5G领域成果不断：在政府、运营商、设备商、芯片厂商等大力推动下，2017年12月5G非独立组网标准正式冻结并发布，5G应用基础初步夯实。2017年国内相继完成5G技术研发测试第一阶段、第二阶段，华为、中兴等设备商产品测试性能突出；目前第三阶段测试已经启动，5G商用技术正进一步成熟。同时中国、韩国、日本、美国、欧洲等国家相继发布5G商用化时间表，伴随标准加速冻结，2018年5G商用进度有望进一步加速。

5G商用，承载先行：2017年三大运营商光纤光缆集采规模进一步提升，OTN/WDM设备规模扩容明显，通信设备板块利润稳步增长。全年来看，设备板块核心地位逐步显现，光模块板块弹性加速向上，光纤光缆板块业绩快速释放，相关板块龙头标的涨幅明显。在行业预期（独立组网标准冻结、MWC大会创新性产品、技术等）不断催化背景下，2018年板块热度有望持续提升。

2017 年以来，国内运营商物联网应用基础不断夯实：中国移动规划2017年底实现346个城市NB-IOT连续覆盖和全面商用；中国联通及中国电信也逐步实现NB-IOT网络全国覆盖。此外中国移动和中国电信分别推出20亿和3亿物联网终端补贴，华为、中兴通讯、清华展锐等分别推出NB-IOT及相关物联网芯片，产业化基础不断夯实。伴随着行业政策的加速推进、国内运营商网络的不断完善、物联网上游芯片技术的不断成熟、物联网成本在进一步降低，物联网整体应用基础正不断夯实。伴随需求的提升，2018年国内物联网产品有望加速放量并进一步实现利润的释放，在估值大幅降低背景下整体板块投资机会进一步显现。

主要风险因素：5G&物联网进度不及预期。

【研究员】朱劲松，余伟民

资料来源：海通证券综合自海通研报、华尔街见闻、博览财经等。

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