【格上财经早餐】2018年1月4日（星期四）

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正文开始：

导读

收评：沪指日线4连阳雄安新区近30股涨停

? 保监会提示开门红保险风险谨防炒停营销与夸大宣传

? A股进入“国际时间”： H股全流通 MSCI引导“价值牛”

? 2018年A股IPO预计350宗募资规模为2000亿元

? 5G商业化大幕开启产业链投资机会凸显

? 新年新基金发行延续高热度偏股型基金占主流

收评：沪指日线4连阳雄安新区近30股涨停

昨日早盘沪指低开高走，在3380附近遇阻，维持强势震荡走势，创业板指一举站上60日线，创业板指全天高开高走，一举突破20，30日线，上证50和沪深300指数早盘冲高，午后小幅回落，至昨日收盘，沪指翻红，创业板指数大涨近1.5%，成交量较前一日放量。盘面上，雄安全线大涨，带动指数上行，次新、房地产回落。

格上简评

：目前，市场中的不少私募机构认为，2018年的市场风格较2017年不会发生大的改变，龙头价值仍会延续，新兴板块机会较2017年会增加，整体市场风格会更趋于均衡。当前我国处于经济转型阶段的关键时期，行业集中度显著提升，蓝筹盈利优势仍然在不断强化，部分经济转型板块业绩也在改善。

保监会提示开门红保险风险

谨防炒停营销与夸大宣传

中国保监会保险消费者权益保护局发布消息称：每逢岁末年初，保险公司都会开展“开门红”活动。“开门红”是现有销售行业中特有的一个销售节点，为促进产品的销售，在此期间产品的宣传推广以及销售推动力度相对较大。目前市场上可供选择的保险保障产品越来越多，广大消费者在选购“开门红”保险产品时，要谨防风险。

格上简评

：销售误导是保险业的一大顽疾，在“开门红”期间表现更为集中。理论上，“开门红”是常规的商业营销行为，与中国春节的传统习俗有机结合起来，但背后根本的推动力是市场主体对规模的特别关注。在这一背景下，消费者要理性消费，不盲从、不跟风，根据自身实际需求购买保险，实现有效保障。

A股进入“国际时间”： H股全流通 MSCI引导“价值牛”

近日，证监会宣布将开展H股上市公司“全流通”试点后，2018年陆续还将有“A股正式纳入MSCI指数”，“沪伦通框架进一步成熟”等多项重要政策值得期待。随着内地香港互联互通机制运行的成熟，A股纳入国际化评价体系下的指数范围，境内外投资双向渠道的打开，2018年中国资本市场将逐步步入全球化大时代。

格上简评

：为进一步优化境内企业境外上市融资环境，深化境外上市制度改革，证监会开展H股上市公司“全流通”试点。未来，在互联互通，创新板种种政策下，港股作为上市地的吸引力将大幅提高，短期有助于争夺国内优质公司上市，长期有助于争夺东南亚、一带一路区域公司的上市，对于港股整体市场的活跃大有促进。

2018
年
A
股
IPO
预计
350
宗

募资规模为
2000
亿元

受益于加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素，2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。鉴于新成立的发审委在上巿审核上更为严谨、严格，普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲预期，2018年A股IPO仍会保持活跃，但节奏会比2017年有所放缓，预计2018年全年A股IPO数量为300家-350家，融资规模为1800亿元-2000亿元。

格上简评

：2017年下半年，新一届发审委行使职责后，IPO趋严渐成“常态”，同时市场重新审视新股发审的工作，带来了巨大的积极效应和影响。在IPO常态化的背景下，2018年从严审核这一趋势不会改变，优胜劣汰的节奏将更为明显。

5G商业化大幕开启
产业链投资机会凸显

5G商用的大幕正徐徐展开。在新年第一个工作日，工业和信息化部通信司举行了5G第三阶段规范评审会，预计本月内将正式发布规范，力争今年底推进产业链主要环节基本达到商用水平。

5G第三阶段试验的重点是面向5G商用前的产品研发、验证和产业协同，开展商用前的设备单站、组网、互操作，以及系统、芯片、仪表等产业链上下游的互联互通测试，全面推进产业链主要环节基本达到商用水平。

格上简评

：我国5G应用的时间表早在2016年就已基本明确，即要在2020年实现5G商用。随着商用日期的临近，5G将作为一项具有颠覆性影响力的“通用技术”，超越智能手机和现有蜂窝基础设施的范畴，对行业产生深刻影响，同时带来巨大的经济效益，产业链投资机会凸显。

6. 新年新基金发行延续高热度偏股型基金占主流

进入2018年，基金发行延续了2017年年底以来的较高热度。数据显示，截至1月2日，新年已经共计有38只基金（A/C份额分开计算）启动或即将开启募集，以偏股型基金为主。另外加上跨年发行的170多只基金，2018年发行市场上的新基金总数目超过200只。

格上简评

：在2017年A股结构性行情下，个人投资者在二级市场的操作难度加大，相比之下公募基金的赚钱效应得以凸显。2017年四季度以来，在公募基金尤其是权益类基金“赚钱效应”和基金公司扩规模动力的共同作用下，新基金发行提速，权益类基金发行规模明显放量。