2017年,我如何在港股賺到了3倍。

2017年,我如何在港股賺到了3倍。

2017年,我如何在港股賺到了3倍。

時間如白駒過隙,轉眼之間2017年已經接近尾聲,今年香港市場無疑是波瀾壯闊的一年,恒指從年初22000點左右一路上漲到最高30000多點,最高漲幅一度接近40%。

投資盛宴高潮之後,對於市場上每一位參與者來說此時此刻整理一下全年的投資心得,回顧自己一年來的得與失,對於今後的投資生涯無疑是大有裨益。

 

今日特別分享來自作者阿飛先生的2017投資複盤總結,阿飛先生今年在港股市場獲得了高達3倍的投資收益,戰績可謂不俗。作為一個在資本市場曆練十多年的金融從業者,阿飛先生對港股市場的瞭解同樣十分透徹,不妨讓我們跟著他的思緒,在這篇既有總結反思、又有有實例參考、還有未來展望的乾貨滿滿的文章中,一起去尋找如何在這個市場取得佳績的答案吧!

源自:港股那點事 (ID:hkstocks)

作者:阿飛

 

應格隆先生的邀請,我已許久不動筆了,這次重新拿回一次筆桿子,總結下2017年我在港股的一些投資心得,希望諸君在這2017年港股牛市的最後幾天,可以一起回想回想今年的投資,總結經驗教訓,互相取長補短,繼續提升自己的投資研究能力,長久的盈利下去。

 

首先,今年在港股市場賺錢並不難。雖然我2017年在港股有3倍的收益,但是我仍然認為自己錯過了非常非常多很好很妙的投資機會。而就我所知,今年在港股有5-6倍收益的人,也大有人在。通過這麼多年對港股的瞭解,我認為目前的港股市場,還在自我加強過程中,所以2018年仍然值得期待。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
2017年恒指周線圖,在這個市場裏賺錢,難度不大,但是方法也要對

 

我05年就到了香港,在金融行業工作,那個時候接觸港股後,慢慢開始交易港股和美股,因為來自內地,所以三地市場都在我的視野內。一開始只是利用上班盈餘時間炒炒股票,後來,慢慢覺得覺得要做一件事情就把他做好,所以我主動的轉行去做了和證券相關工作,到現在,我基本已經不用再給別人打工了,可以說自己的時間越來越充分。

 

十幾年投資生涯下來,一開始的幾年比較波動,之後的8年,我每年都能賺到錢,只不過行情不好的時候少賺點,比如2008年和2015年股災後的一年內,行情好的時候就多賺點。

 

總結下來我的交易風格,主要有這幾個關鍵字:安全,比較,集中,止損,周轉,耐心。

 

先認識到問題

 

先說幾件自己做的不好的交易吧,醜話說在前頭總比藏著掖著來的痛快。

 

中國動物保健品(0940.HK),在這個圈子裏我也結識了不少朋友,投行圈、私募圈、上市公司老闆等等,但是這家公司,是一家坑了不只我一個人的公司,連我多年的好朋友們,很多著名的基金經理,都被他坑慘了。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
  

這家公司10年上市我就關注,後來公司在13年底的時候有些起色,業績變好,財務變好,增長突出,後來成交量也逐漸活躍,我2013年中的時候參與進去,我的成本價大概是3塊左右,後來在2015年的時候我出掉了一小部分,因為那個時候價格上漲的很厲害,最多到8塊,所有投行都一致看好,期待著可以賺更多。但是有一天,公司突然停牌。後來的故事,市場上有很多報導了,公司財務造假,財務資料也丟了。我基本已經對剩下的倉位,做了計提。

 

這一筆交易現在回想起來,給了我一個警醒,想要在這個市場裏長期的活下去,安全是第一位的。當時自己對於公司財務的調研不夠細緻,沒能看出破綻,再加上身邊的朋友一哄而上,不僅是損失錢的問題,讓自己白白損失了時間,這個更讓人難受。

 

後來的投資,我中老千股的概率大大縮小,再加上我本來就不太喜歡看小公司,所以細價股的坑也沒怎麼踩過。但是我身邊的人卻中招很多,這點要和大家提醒。

 

說回今年的投資,2017年自己有一筆比較失敗的投資,是對中國信達(1359.HK)的投資,不是因為中國信達不是好公司,而是因為原本對他的期待,比預期中少太多而至。大家知道2017年,無論是房地產還是有色(煤,礦)等的板塊效應都非常強,而中國信達我從5月份到8月份進行過一輪配置,目的是想抓他半年報的靚麗表現。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
 

但是房地產漲了,地價漲了,礦價漲了,煤炭價格也漲了,唯獨中國信達的業績體現不出來。我相信這個市場上看好中國信達的人很多,他也是好公司,但是2017年如果在他身上放了太大心力,實在是浪費時間。

 

不對比那些漲幅很大的版塊了,就連中國信達的同質公司,中國華融(2799.HK),因為在2017年有深港通的預期,他的表現也比中國信達好不少。這是市場選擇的結果。所以在日後的投資中,一定要多做比較,一旦發現時間或者時機不對,要儘快的做出對應策略,擇優而棲,這樣才對的起時間。

 

交易的核心思路

 

我的風格是比較追求效率的,在近幾年的投資中,慢慢覺得這樣的投資方式能做到效率最高的投資收益。

 

1、不要太過分散。我以前也是個膽小派,或者說價值派,認為分散倉位會降低風險,有利於堅守價值,但後來我發現並不是這樣,倉位太分散會消耗太多精力,集中兵力,攻擊重點目標,才是比較有效率的投資方式。所以我現在同一時期的持倉標的,不會超過3只,剩餘的為現金。有時候如果機會十分確定的時候,我甚至會集中買2個股票。

 

2、止損是必須的,使用技術手段輔助。因為我採用了比較集中的持倉方式,所以我必須給自己設置止損的目標。比如一個33%持倉的股票,如果回撤10%,會給我總賬戶造成3.3%的回撤,一般到了這個時候,我是絕對會馬上止損掉,以至於不讓虧損繼續擴大。而買點和止損點的把握,一定還是要使用一些技術手段做以輔助,通過MA均線,MACD指標和量能,綜合判斷。在成交量萎靡,股價相對較低的時候介入,在成交活躍,股價相對較高的時候退出,往往都是比較好的交易。

 

3、不貪,市場機會很多,輪動周轉的投資各類股票,效率可以最大化。一年的時間其實很長,365天,大概有220多個交易日,而這麼多交易日對於港股市場,又可以分為幾個時間段。財報盈喜期,財報披露期,港股通宣佈期,5窮6絕7翻身期,IPO熱烈期……這其實是港股的特性。

每年的3月和8月,我會非常忙,因為這段時間盈喜的公司很多,而當你長期跟蹤公司的話,絕大多數公司你是能大概知道他們的業績預期的,這之間機會很多。而2017年,關於港股通的調入調出機制,又給市場帶來了新的交易機會。

所以,每年的機會很多,每個機會都可能在一定時間內獲得可觀的收益,當你足夠熟練時,可以反復抓,但是需要做好提前的計畫和輪動周轉投資。提到流動和周轉,那要切記你所有的投資都必須是流動性充足的公司,小股票和沒成交量的股票,根本不要去碰。

 

4、耐心等待暴利機會,可以一擊必中。其實每年的市場中,都會有幾個市場因為一些特殊原因造成的極端價格,而往往這種機會每年也不下十幾個,如果你能抓到2-3個,就可以獲得超額的收益。在市場中隨時保持耐心,留有一定的餘地,做出迅速有效的反應,可能會有意想不到的效果。

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實例分析

 

總結了這些道理,下麵來說說今年的幾個成功案例。其實投資的理念主要是上面我講的幾條。不過通過下麵我的一些交易策略的闡述,可以和夥伴分享我的思考路徑。

 

首先,2017年,我幾乎完全錯過了地產行情,碧桂園,恒大,融創,三只漲的最多的,我一個都沒有買,很可惜。第二,今年我也完全沒有買過中國平安,新華保險我還交易過幾次,但是錯過平安,我也覺得可惜。第三,今年的騰訊,我只賺了非常少的錢,也覺得有些可惜。不過這些都是比較可惜的事情,我也從來沒有後悔過。

 

人生和股市都很長,錯過的總比抓住的多,心態要先放正,不然就不可能有超額收益的。

 

既然剛剛提到地產,我雖然沒有在融碧恒上賺到錢,但在佳兆業上,狠狠賺了一筆。

 

佳兆業(1638.HK)的複牌故事我就不多說了,停牌導致他的地和樓過去兩年都沒怎麼賣,結果一出來,現在樓價直接翻倍,佳兆業一下子成了低估的公司,一年可以做到400億的銷售額,當時出來之後市值才130多億。而佳兆業複牌之後,很快在9月份第一個禮拜的港股通調整中,就提前被公佈將要納入港股通,再加上8月底會發佈中期業績。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
  

在這些催化下,我在8月最後一個禮拜,將大量的倉位放到了佳兆業裏,後來我記得非常清楚,佳兆業就是從公佈業績的那天開始上漲,一個月的交易日,在業績+港股通的催化下,很快就翻倍了,我也在他在漲了一倍以後出現大幅調整之後的平穩期中全部退出。我的交易時點,其實就是在相對低點,成交不活躍的時候入,在相對高點,成交活躍的時候出掉。

 

雖然沒抓到融碧恒,但是抓到一次佳兆業這樣的機會,我也滿足了。

 

我沒抓到騰訊全年130%的漲幅。但是我抓到了美圖解禁的一波超過50%的漲幅和閱文的打新。其實美圖解禁,是很多人關注的焦點,美圖上市之後曾經大炒過一輪到22塊,然後到解禁的時候又回到了IPO價格,HKD8.5。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。

 

美圖太特殊了,因為還沒盈利,所以全市場沒幾個人看的懂,但是也無所謂,美圖的旗幟作用,為之後眾安,閱文,易鑫上市,都是有促進效應的。當6月份美圖解禁之後,我沒有第一時間介入,所以我買的不是最低點,我觀察了幾天後,發現有資金接了美圖基石解禁的貨,之後在美圖的成交量又開始放大,而且股價止跌回升的時候,我很快地參與進去了,後來美圖的走勢也比較不錯,在第二次集中放量之後,快到業績發佈的時候,我也全部退出了。

 

我並不貪,我並不是那種拿股票可以拿很多年,拿很多倍的那種人,因為性格的原因,我更喜歡在市場裏去抓一些機會,然後多瞭解些行業的情況,豐富自己的閱歷。

 

上面提到的美圖和佳兆業,都是比較特別的案例,此外,有幾個交易案例我也可以和大家分享。我在2017年5月-7月期間,重點交易了中遠海控(1919.HK),其實這個交易不難,因為其實航運股從2016年底就反轉了,港股的中遠海控是龍頭,我去聽了幾次路演,隨著石油價格的復蘇,公司的業績也在慢慢回升中,加上他是國企,並且基本面也在變好,所以這個板塊一直是我在盯的板塊。今年5月份,一個很巧的事情是,他的A股停牌了,宣佈將要進行重大重組。

 

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而且我知道港股7月份的時候,公司業績的回升,就應該足夠讓他發盈喜了,所以在A股停牌後,港股有一天開始放量異動時,我就進行了佈局,也是比較短的時間,一個多月,中遠宣佈要收購東方海外,這是航運界裏兩個很大公司的重組。

 

一樣的,我在最熱鬧的時候默默的退出了,一個多月,也有超過50%的收益。其實截至到現在,我還是很看好航運板塊,我覺得2018年我會緊緊盯著這個板塊,因為石油價格只要維持在一個比較恰當的區間內,經過重組後的中遠,龍頭效應會更明顯,一旦業績完全反轉爆發,一定會重新漲起來的,而且可能是大牛股。其實我有個猜測是2018年2-3月份,他全年的業績也會是盈喜,到時候看看股價盤面吧,所以我覺得這個還是要盯住的公司。

 

2017年,在醫藥股上,我沒有抓到龍頭大牛股石藥(1093.HK)的完整波段,但是我抓了一只小而精的康臣藥業(1681.HK)。因為康臣的邏輯比較清楚,今年2月份,康臣股價連續下跌多天之後,發了一個公告,公司之前的風投,弘毅退出了,公司用現金全購了回來。其實這明眼一看就是機會。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
  

公司之前股價跌,一定是因為弘毅退出的壓力導致股價有壓力,之後這個deal做完了,公司沒有去找新錢,而是用自己的錢完全把貨接過去,並且宣佈派息。弘毅退出是因為基金年限到了,所以這也是市場給的天賜的良機。在退出之後,我也大幅的進行投資,隨後的股價幾乎不用我擔心,價值回歸正軌,我在有了1.5倍回報的時候,看著成交量開始放大,也就慢慢退出了。

 

說說石藥(1093.HK),其實石藥是家非常好的公司,但是我的風格不是那種追漲型的風格,所以過去兩年的石藥,我都沒有進行交易。不過石藥就在10月12日,給了我一個上車的理由,在最後兩個月裏,獲得了一定的收益。那天石藥短暫停牌之後,宣佈要配售3%出來,其實看到這個公告,我比較清楚這個交易並不是石藥缺錢,而是有基金想要貨,石藥又想釋放點流動性,做的一個交易。

 

2017年,我如何在港股賺到了3倍。
 

所以在當天低開後,我就做了投入,石藥是很大的股票,流動性沒有問題,而整個10月到12月中旬,其實港股是沒什麼交易機會的,剛好石藥成了一個比較好的投資標的,短短兩個月,在年報第四季度,也有了將近30%的回報。這是很不錯的。2018年,我整體覺得醫藥企業的增速都還是會很不錯的,所以我會繼續關注石藥。

 

還有些交易,比如說跟著供給側走的中國鋁業(2600.HK),在中國宏橋(1378.HK)停牌之後,中鋁就一直漲,一輪供給側帶來的漲幅也很可觀。比如北控清潔能源(1250.HK)的供股,低位供股被截胡,然後經過一段時間的整理之後,北控清潔能源價值回歸,漲回到了對應市值的位置。再比如閱文集團的打新,我是在暗盤以80-90塊的價格進行買入,然後在第二天開盤,用100-105的價格全部賣掉,一天就有將近20%的收益。還有天然氣大環境給的機會,中石化冠德(0934.HK)和中集安瑞科(3899.HK)都在2017年上半年給我帶來了不少收益。

 

當然,也有幾筆投資,我覺得自己做的並不好,除了剛剛講過的中國信達(1359.HK),還有長城汽車(2333.HK),因為我的風格不是追高型,所以我抑制沒敢買吉利(0175.HK),所以當時挑了股價非常低廉的長城,雖然第一波賺錢了,但是長城的中報仍然不好,賺的錢也都虧回去了,明年在汽車股上,可能我會更關注一些汽車後市場的服務標的。

另外就是供給側改革的股票,江西銅業(0358.HK),我當時以為和中鋁一樣可以有比較強的走勢,但是銅的供給側明顯不如鋁來的那麼暴力,所以也基本輸了時間,沒賺到什麼錢。這樣的情況也有不少。

 

還有類似於中芯國際(0981.HK),聯想控股(3396.HK),中興通訊(0763.HK),長飛光纖(6869.HK),舜宇光學(2382.HK)……唉,其實我錯過的牛股也真的不少,不過港股市場今年的機會確實多,2018應該也不差,所以應該共勉為明年準備。

 

展望2018

 

想一想2017年的投資,只要沒踩到特別可怕的地雷,我覺得想賺錢並不難,而重要的就是怎麼抓住周轉去賺錢。沒抓到大牛沒關係,我覺得堅持自己的交易策略,效率並不低。

 

格隆先生還讓我展望下2018年,其實到今年年底,我對一些比較滯漲的國企地產股,比較感興趣,比如萬科(2202.HK),我覺得經歷了2017年的折騰,2018能否產生新的化學作用,追落後呢,畢竟萬科也是之前的老大。

另外金山軟體(3888.HK)也是我12月的重點配置,他明年的催化劑很多,格隆匯也反復提及了,我覺得也都寫的比較全面了,想瞭解情況的大家可以參考參考。而就在前幾天收盤後,中國證監會提到明年H股全流通的試點可能加速,這個對於很多國企股,或者AH架構的公司都是有比較大的促進

 

總之在股市裏安全是第一位的,所以我們一定要儘量找大股票,有大背景的股東的公司,有國企背書更好。現在的A股,很多中小型企業慢慢跌向十幾億,幾十億了,這個是很可怕的,因為這個市值的公司,流動性一旦喪失,估值也給不起來,最後就是惡性循環。

 

未來,在港股市場,用全球視野,押注中國企業,應該是沒有錯的,最後,祝各位在2018年,投資順利,形成自己的高效率的風格,就去堅持吧。謝謝!



注:本文作者:阿飛,来源:港股那點事 (ID:hkstocks)。點擊本頁左下角可以繼續“閱讀原文”。

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