合规大限将至，2018如何挑选靠谱的P2P平台？　　『笔者总结了几条挑

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　　『笔者总结了几条挑选P2P平台的参考原则：一是，重点关注车贷和小额信用贷两个资产领域里的头部平台；二是成立时间长意味着对风险周期的把控较为成熟；三是资产业务是否有助于脱虚向实；四是把技术融入到业务链条要解决实际问题而不是玩概念。』

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　　看起来，网贷的世界变化快：去年似乎还谈P2P色变，今年已经有P2P美国上市；前一阵校园贷、现金贷还风风火火，监管一纸禁令，平台改的改、倒的倒；收益呢，以前动不动年化20%，但跑路频发，如今则普遍维持到10%以内。

　　然而说P2P变了，不如说，行业在成熟。

　　尤其是刚刚过去的2017年，合规贯穿一整年。而去年底整改验收通知也已经出台，P2P进入最后的冲刺期：以2018年6月为界，各地金融办将对辖内P2P机构完成清理和备案登记，届时投资人对安全的顾虑才能解除大半。

　　那么2018年网贷该怎么投？备案后选择平台有哪些关键点？笔者上周末参加了2018年胡润新金融百强榜，特意跟业内的老兵深入探讨了这个问题，也为大家总结了几条参考原则。

　　重点关注两个资产领域里的头部平台

　　Tips：要求行业合规实际上体现了监管对规范发展后网贷价值的认可。

　　本次胡润新金融百强榜大会的行家们有一个共识，网贷合规整改期限一定是对行业的重大利好。备案工作尘埃落地后，不仅投资人踏实多了，合规平台也有了底气，大家将攒足了劲朝擅长的方向奔跑。

　　不过今年的新金融50强中，仅有11家网贷平台入选，比例远不如前两年，说明网贷行业洗牌加速、格局趋定。了解P2P历史的、再看深一层就会发现，榜单中以宜人贷为代表的小额信用贷，以人人聚财为代表的车贷，自监管介入、行业洗牌的一年多来，这两类资产类型的平台反而愈加稳定和凸显出来

　　这个结果其实是监管的选择，车贷和小额信用贷的共同特点是小额分散、合规性强，有场景、有指定用途、有客户群体限定，车贷甚至还有抵押，完全符合小微普惠的定义，政策风险度低、资产安全性高。

　　之所以建议大家盯住这两个领域的头部平台，是因为经过多年发展，行业集中度已经显现，头部平台积累起了不小的行业优势，加之头部平台规模大、集约化程度高，能有效降低运营和风险成本，保持相对优势的收益，毕竟咱们投资一定是希望在安全的前提下赚得越多越好。

　　成立时间长意味着对风险周期的把控较为成熟

　　Tips：2016年8月24日之后新设的平台，监管原则上不予备案。

　　榜单上的11家网贷平台，从成立时间看，人人聚财2011年，宜人贷2012年，人人贷2010年……上榜平台平均上线时间5年以上。

　　单独看成立时间，只能说明平台经历行业剧烈颠簸的考验足够多，在某方面有立足的看家本领；但如果再加上一个筛选条件，即是否专注某个资产方向两年甚至三年以上，则可以成为重要的参考指标。

　　我们都知道，P2P最初兴起的时候很乱，很多平台什么资产都做，哪类资产赚钱最多做哪个，有很多平台发展至今就没有什么自己深耕的特色资产，有些则是什么都做一点都不精。而在某个细分资产领域深耕超过两三年以上的头部平台，踩过的坑都比别人多，有的已经跑完了风险周期，对业务的风险点及处置方式的掌握非常成熟，进入了稳定期。

　　已经是第二次获得胡润年度风云人物的人人聚财CEO许建文，在现场跟笔者聊天时就感慨车贷业务探索时的艰难，一个城市一个城市去布点，加盟的坑踩过、从业人员道德风险的坑也不少，最终选择了直营模式，建立起周密的管理和巡查制度、结合科技手段，才让全国200个城市近万员工精密高效地运转起来，个中辛酸能说上两天两夜。

　　这位互金老兵反复提到的一点就是，投资人应该特别关注平台在某个资产类型上是不是深耕了两年乃至三年以上，资产是不是直营（直接控制门店而非加盟）模式，这类平台在对资产的理解深度上、风险的把控上更让人放心。

　　资产业务是否有助于脱虚向实

　　Tips：多关注车贷、消费金融业务为主的平台；对过度依赖校园贷、首付贷、现金贷、金交所类业务的平台保持警惕。

　　从近一年来的监管动作来看，监管对不同资产类型的平台会明显地“区别对待”。作为投资者，没啥可说的，就是跟着监管的风向走，投那些监管认可的业务类型，对监管反对和限制的保持警惕之心。

　　金融是政策型市场，政策风向在哪里，哪里的政策风险度就低，受监管的支持度就高。国家对金融的要求是什么？首当其冲的是管控风险，防范系统性风险；二是要求金融脱虚向实，切实服务于实体经济。作为投资人，一定要从这两个维度紧盯P2P平台是不是真正在服务小微、帮助实体。

　　从这个角度看，又是车贷和小额信贷胜出（含消费金融）。

　　车贷业务为什么符合政策风向？关键点就在于车贷的借款用户，调取车贷一线平台人人聚财、微贷网和投哪网的借款用户数据就能发现，车贷的客群是被传统金融忽视的自雇人士，借钱的主要用途就是为了生意的资金周转。

　　这点也得到了人人聚财CEO许建文的确认，他告诉笔者，当下中国有七八千万自雇人士，为这些个体经营者、小企业主的再生产解决融资难题，就相当于为中国商业体系里那些最小但数量极其庞大的细胞在输血，不断地激发民间商业活力，推动实体经济进一步向实。

　　简而言之，车贷是促进社会再生产的小微借贷服务。

　　而小额信贷（含消费金融），则是促进消费的借贷服务，有生产有消费才能相互促进，实体经济同样需要消费支撑。只不过投资人需要多留一个心眼的是，此前极小额、超短期、高风险的现金贷业务被叫停，因为这类业务极大强化了超前消费，让人去借还不起的钱，造成了高风险和严重的贷后问题。判断小额信贷资产的风险，首先要从消费的逻辑上去看是否符合监管要求。

　　把技术融入到业务链条要解决实际问题而不是玩概念

　　Tips：要结合业务去考察平台科技手段的实用性。

　　对现在的P2P来说，人脸识别、人工智能、云计算、区块链，各种时髦的科技用语满天飞，投资人如何判断平台是跟风忽悠，还是货真价实？

　　实际上，各家平台的细分领域不同，科技切入点也不同。

　　例如新金融50强上榜平台宜人贷，宜人贷主要业务是小额信贷，纯线上的贷款会面临比较高的欺诈风险，宜人贷风控中很大的关注点就放在反欺诈上。而对车贷平台人人聚财来说，车贷能接触到线下的借款人，对骗贷有更强的“免疫力”，风控体系的重点就放在了评估车辆价值和借款人资质上面。宜人贷和人人聚财因业务模式的不同，风控体系的偏重也有不同，这是平台的合理选择。

　　好的技术一定是与风控、运营需求相匹配的必要手段，而不是跟风堆砌，更不是语言上的包装。

　　投资人很容易被平台包装的各种科技概念所感染，但老道的投资人就会从平台的业务实质去看科技的实用性。人人聚财CEO许建文也坦言，车贷目前还没有到大规模利用人工智能、云计算的程度，盲目投入只会加大消耗。目前需要着力提升的反而是各业务链条的自动化水平，让人员投入少一点、效率高一点、成本低一点，让利用户，服务好投资人和借款人。

　　总结来看，网贷行业经过合规整改的洗牌，将会在2018年走上正轨。但就如监管所说，备案说明平台符合监管规范，并不意味着绝对安全。P2P是市场行为，有市场就一定有竞争和淘汰，所以投资人出手前，也一定要有几条穿透行业表面的参考原则，仔细考察和评估。收益方面，目前主流平台差异已经不大，建议大家可以分散地投几家不同类型的平台，多关注平台活动，择机出手。

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