董明珠:一台空调卖3400亿，不贵今日两市股指低开高走

小编提示您本文标题是：董明珠:一台空调卖3400亿，不贵。来源是野草投资。

今日两市股指低开高走，沪指盘中一度突破3500点大关，触碰熔断下跌高位，值得注意的是大蓝筹与创业板一起上攻，值得注意的是格力电器尾盘涨停创历史新高，董小姐操盘市值高达3405亿。

世界上没有无缘无故的涨停，面对如此大象级别市值的企业，特别是从股灾熔断以来已经涨了220%的格力电器，实属不易。于是，下午股市一收盘，董小姐就发出了力挺股市的大招:

格力电器签订全美最大光伏空调项目

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1月22日，格力电器宣布，公司与美国亚利桑那州凤凰世贸中心销售总部举行了格力光伏多联机工程合作的签约仪式。凤凰世贸中心占地面积60万平方米，全部使用格力自主品牌光伏空调，项目总冷量超过4200冷吨，是目前全美乃至全球最大的光伏空调项目，采用格力空调设备将近1200台，光伏板装机容量超过6.7兆瓦。

而格力光伏空调采用的是光伏直驱技术，空调系统直接使用光伏所发的直流电，为业内首创，相比于传统光伏板加逆变器的使用方式，至少节省了10%的能量转变损失。

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截至2018年01月22日底，格力电器在股灾创低位=以来累计上涨超220%，总市值超3400亿，对于一年上涨一倍的的速度，即便是最坚定的价值投资者也不免心里打鼓，是否还能安心的持有大白马格力电器?

我们对比国内A股市场的美的集团，面对美的四千亿市值和20倍PE，格力电器的估值上涨空间依旧不算贵，但这是业内存在较大差异，且资本市场相同情况下所产生的横向对比，其中的意义不是很大，只能就短期市场资金的追捧程度上做一定程度的参考，于是我们再次纵向对比世界三大空调制造商，格力电器是否值3400亿?

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由于2017年报的几大商还没有具体的年报财务数据，我们根据2016年年报进行对比，大金营业收入大约为为1235亿元(已按汇率换算)，超过格力的1083亿，其中空调业务收入为1100亿，同样超过格力的880亿，几乎是美的集团668亿业务收入的两倍。

如果只从2016年财报来说的话，世界空调冠军无疑是大金，这可以看出大金在空调行业的实力和地位。在格力市场占有率上涨之前，大金空调登顶世界空调霸主地位多年，直到13年被格力超越，但近两年格力销量下降，大金才得以重回冠军席位。

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大金与格力有太多的相似之处:

空调业务占比上，大金空调业务占总收入的90%，格力为81%。而大金坚持主业下国际化发展道路，2016年大金日本仅占集团收入的两成，接近78%的收入来自海外;而格力海外业务仅占15%，相当于大金1994年的水平。

盈利能力上，格力2016年1083亿收入带来了154亿的净利润，净资产收益率超过30%，国内空调毛利超过40%，(活生生的赚钱机器)而大金1226亿的收入仅仅贡献了93亿的税后利润，净资产收益率13%(其实算不错了)，格力则完爆大金。

截止1月22日，格力动态市盈率为13.5，远远低于大金的静动态市盈率。而大金的市盈率这几年保持的相当稳定，股价也随着盈利的增长稳步上升。在日本这样一个较为成熟的股票市场，对于专注于某一个细分产业的行业巨头，市场给出的市盈率是不低于二十倍。

最后，大家可以看到的是，近些年来，如果仅在估值后就结束本文，格力电器充其量仅算是一个质地还不错的潜在投资标的。但格力巨大的现金储备及分红改变了这一切。根据16年年报，格力电器现金及等价物高达1090亿，近三年来股息分红超5%，分红率达60%

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虽然股价在一年中翻了一倍，格力电器仍然是A股中最具有价值的投资标的之一，相对于全球主流的资本市场对家电企业的估值水平，格力电器价值回归的道路还有故事可讲，董小姐，你不是一个没有故事的女同学。

值得一提的是，格力电器收购珠海银隆失败后，董明珠以个人名义投资银隆超30亿，成为珠海银隆的二股东，直接为格力电器带来了超两百亿车载空调订单，而近期董明珠会谈比亚迪汽车合作车载空调，董明珠带格力进军车载空调可以说是师马昭之心，路人皆知!

2017年国内新能源客车销量排名显示，前五名分别为宇通客车、中通客车、比亚迪、中车时代、珠海银隆。五虎上将占了两将，董明珠营业收入2000亿的目标实现的可能性就大大增加了，那些年和雷军签下的十亿赌约胜算就大了!

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时代在发展，社会在进步，在社会经济结构趋于稳定之际，大浪淘沙的年代已然成为过去式，大蓝筹上涨之际，价值投资已然来临!