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近4200亿元地方债成“香饽饽”( 二 )

时间：2019-01-31 14:13      


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由于地方政府控制发行成本意愿较强，2018年上半年，地方债发行利率平均高于同期限国债仅15基点左右，部分地方债利率甚至与国债持平。但2018 年下半年后，地方政府债保持了高于同期限国债40基点的发行利率。

中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示：“我们测算：地方债投资综合收益为1.48%，明显高于对公贷款的1.18%和国债的0.93%，吸引力仅次于个人按揭贷款的1.99%。”

自今年1月21日新疆发行首批100亿元地方债后，地方债券出现密集发行。截至1月28日，已经披露发行计划的地方债达到71只，累计发行规模为417.66亿元。目前已经发行的有42只，发行规模为1849.57亿元。1月29日到31日，还有53只地方债发行，涉及金额2330.09亿元。

据肖斐斐统计，商业银行为持有地方债的绝对主力，规模占比达87.2%。

地方债对流动性冲击有限

地方债大规模发行将市场短时流动性被占用，影响市场利率

波动。二级市场上，近期交易所国债逆回购利率已经开始走高，周一收盘，上交所4天期限国债逆回购年化利率上涨到3.43%。上海银行间同业拆放利率7天、14天和1个月期限利率也出现不同程度的上升。多数机构预计，2019年新增债集中发行预计在3月和4月，将对流动性形成短期占用。


稿源：(广州日报)

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