江阴银行中报解读：稳中求进，扎根实体经济( 六 ) ?2018年A股中报季

今年上半年，部分非上市农商行被曝出不良率上升引发了市场对商业银行，尤其是农商行板块的真实不良贷款率的担忧。

但仔细梳理相关的信息会发现，导致部分银行不良率快速上升的一个重要原因是监管政策的变化，而非资产质量在短期内出现突变式的恶化。

公开的信息显示，今年监管部门要求商业银行按照政策逐步将“90天以上逾期贷款大部分纳入不良贷款”，引起统计口径变化，这使得前期不良率认定标准比较松的银行面临“挤水分”的压力。

翻查上市农商行的财报数据会发现，这一监管要求对于上市农商行的影响不大，因为大部分上市农商行不良贷款认定相对严谨。

衡量不良贷款认定松紧的一个重要指标是不良贷款偏离度，即90天以上逾期贷款与不良贷款的比值。

依据财报数据对A股5家已上市农商行的不良认定偏离度的测算，早在2017年，包括江阴银行在内的5家农商行的不良认定偏离度都已经小于1。也就是说，已上市农商行在不良认定的严格度上远高于未上市农商行，未来因为要调整不良认定标准而导致不良率攀升，或让利润承压的可能性也较小。从这个角度可以看出，上市农商行在经营规范性和保守性上要优于非上市农商行。