股市基本面发生了变化技术层面的变化我们已经

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技术层面的变化我们已经从许多方面做了详尽的阐释，想必大家也都很清楚我们所处的环境以及即将会面临的情况。其实基本面也发生了许多变化，这个也是值得我们做些研究和思考的。比如金融去杠杆、中美贸易战、人民币汇率、财政和货币政策的演变，这些也都在这段时间里头，出现了一些相较几个月前的转变，值得思考。

金融去杠杆的路径是这几年的供给侧改变的延续，也是最难啃的硬骨头。也因为在这个领域的改革会遇到很多阻挠和困境，所以在过去两年传统行业的去杠杆卓有成效后，今年加大金融监管，为金融去杠杆保驾护航，力求做到顺水推舟的积极效应。

但显然，事与愿违，这在今年初就碰上了硬钉子。比如我们的信托产品无法顺利兑现，P2P、企业债、城投债不间断的暴露出风险，投资者、企业主纷纷受损。将货币源头卡住后，是可以很大程度上降低总体杠杆率，但我们以往许多企业靠举债才能够维持运转的货币结构，致使源头一断，下面无法供血而致使全身瘫痪、坏死，由此自然引发一系列的连锁反应。