值得注意的是，大约一年前，摩根士丹利的劲敌--高盛集团不解于“为何美联储上调利率幅度越大，市场环境就会变得越轻松”，甚至于在2017年3月利率上调令股市上涨后表示“这不是美联储想要的反应”。

回到当下，正如霍恩巴克针锋相对说得那样，“猜猜发生了什么?这终于发挥作用了”。

“自金融危机以来，贷款者和非金融公司再也无法以2017年的价格获得贷款。投资级企业贷款利率差不仅达到了40个基点，而且这个数字要比2017年的顶峰水平都要高。从收益率层面看，美国总体企业最低收益率都达到了4%--这是自2011年以来的最高水平。”

---小编总结的本文关键词

左图反映了2017年9月至今美元计算的比特币和黄金价格波动情况，从图中可以看出目前呈现下滑趋势。右图则反映了10年6月至18年6月美国总体企业期权调整利差和最低收益率波动情况。

可以肯定的是，市场已经普遍感知到了收紧，尽管还没有准确地反映在股价上:自2017年劳动节以来，国债的一个月收益率涨了80个基点，

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