小编提示您本文标题是：股权融资怕被坑？那你一定要了解这4个公司估值方法！。来源是。

【本文学习：基本的公司估值4种方法】

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企业估值不仅是门科学，更是一门艺术。我们要给一个产品定价往往很容易，但是要给一个企业定价却很难。

我们要分清楚两个概念，一个概念叫值钱，另一个概念叫赚钱。值钱的公司不一定会赚钱，赚钱的公司不一定值钱。

广东有一家专门做进口红酒贸易的，他的商业模式就是从国外进口红酒，国内分销的形式，也就是一边拿酒一边卖酒。因为代理了很多品牌，所以每年利润也很好，有3000多万，这样的公司很赚钱，但是不值钱啊！为什么？因为没有预期，这样的商业模式对上游没有控制力，对下游没有话语权，很容易被电商平台或者供应链系统颠覆，所以投资人是不会投资的！

奇虎360没有赚钱，但是市盈率是100倍，为什么? 奇虎360推出360搜索，它认为中国不可能只有一个百度来垄断市场，所以360要成为行业第二名。360有这样一个概念，被投资者认可了。所以赚钱和值钱是两回事，赚钱是现在时，值钱是将来时，投资博弈的就是现在时和将来时的一个时差。

1、市盈率比较

在现有的资本市场上，选取与将要融资的企业相等的或者架构和营运模型类似的一些企业进行评估。看企业评估规模是否相同，如果规模不同，要分析出百分比，根据整体的市值来评估出企业自身的价值。对于没有上市的公司，要按没有上市的公司的同类型企业的价值，评估出该企业的价值。如果这个企业未来有上市的预期，一定要把这个上市预期加到整个市值比较中。一般是以利润乘以市盈率，市盈率可以是10倍、20倍、30倍，甚至100倍都有可能。

我们以这两个公司为案例，说一下市盈率：

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请问A和B谁更值钱? 答案是B。

因为B公司每年用更少的钱创造了同样的利润，所以B公司更值钱。如果用资产负债率的方法估值，应该是A公司更值钱; 但是如果用市盈率的方案估值，应该是B公司更值钱。市场上投资机构普遍的做法就是用市盈率估值。

B公司是属于流通领域，A公司属于生产领域。流通领域的企业价值往往更高，也就是渠道商比生产商更值钱。同样的营业额，同样的利润，卖家电的往往比做家电的更值钱，因为产品是有周期的，没有一个产品可以养企业一辈子，而渠道商具备可持续性。

2、折现现金流

对于折现现金流的方法，财务性的投资者运用得特别多。通常它会折现未来若干年的现金流，然后采用倒推和折现的方式预先推算出整个企业的价值。因为这种方式的技术性比较强，所以一般用于私募的初期阶段。初次私募使用时比较多，而对于已经有一定规模的企业，尤其是已经有了较强盈利能力的企业，则大多会采用市盈率或者市值比较的办法。

风险收益定价模型:CAPM、APM、Multi-Factor Models、Proxy、Model 等。

期权定价模型:Binomial Model、Black-Scholes Model等。

风险收益定价模型和期权定价模型都是完全技术化的手段，主要用于推测评估已经上市的公司。这些办法对于目前我们企业的参考性不强，中国比较常用的办法还是用市盈利、市值和折现现金流的方法。

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3、公司间比较法

也就是看看其他买家的出价。

国美当年出了36亿元收购了大中电器，那么是怎么估值的呢? 苏宁给大中的出价达到30亿元，这也是大中电器的底线。最后黄光裕在监狱里面就说，只要是苏宁出多少钱，他都加20%。最后就是36亿元收购了大中电器，而且没有对大中电器进行尽职调查。那么国美36亿元得到的是什么? 61家大中电器的门店，一家门店相当于6000万元，而在北京开一家店的成本也就是1000万~ 2000万元，那么这是划算还是不划算?从战略的角度来说，第一，大中电器是战略型筹码，苏宁得到大中会超过国美，国美得到大中可以超过苏宁;第二，大中电器在北方市场占有率很高，如果还要自己开店，势必成为大中电器打击的对手。而且国美收购大中电器的当天，苏宁的股价下跌8.16%，市值缩水了80亿元。

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4、PS估值法

很多互联网、电商企业采用这种估值方法。京东商城4轮融资，融到了将近200亿元。京东大规模的融资，它的价值很高，它有没有利润呢? 这个公司到目前为止，是没有任何利润的。它的盈利模式是所有产品的售价和进价都是相同的，就是这个手机我进货价格3000元，我出售价格也是3000元，中间没有任何的差价。

它是通过低价来迅速打开电商市场对一个高速成长的企业来说，是收入重要，还是利润重要? 收入重要。所以京东商城没有利润，但是有250亿元的营业额，京东商城的估值方式叫作PS,也就是我有1个亿的营业额，我的公司估值就是3个亿元，我有250亿元的营业额，公司就值750亿元。

如果A公司和B公司两家公司在企业估值的问题上产生了分歧，A认为A的企业价值1亿元，但B经过综合分析A企业价值是8000万元，怎么办?

B可以让步，就按照A企业估值，B是让步，但不代表认同，B可以在其他的附加条件上多要一些附加价值。比如B多要一个董事席位;或者首任总经理由B来委派提名;或者B一开始的时候没有控股，甚至股份很少的情况下，B可以要求有否决权;公司法规定要有三分之二的表决通过，但是B可能只有20%的股权，那么B要求重大决策取必须在80%以上表决通过，那么B就有否决权了。

为方便大家了解股权资本知识，特地做了思维导图！

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