【金融时报|蚂蚁暂缓上市背后：网络小贷要发展更要规范( 二 )|金融时报客户】_

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董希淼指出，这一点与《通知》对小贷公司的杠杆率要求一致，但对蚂蚁集团旗下的小贷公司影响极大，严格限制其通过资产证券化获得资金并助推其规模扩张。
监管环境变化将如何重构估值？
一位金融科技业内人士指出，既然蚂蚁集团大部分的利润来自小贷这项传统金融业务，那么就应该接受巴塞尔协议的监管，也就不应该宣称自己不是金融公司而是科技公司，上市估值方法也需重构。
“此前在面临诸多监管政策不确定性的因素下，蚂蚁集团的估值多次上调，发行价和市盈率都较高。在前期宣传之下，无论是海外投资者还是国内投资者，都对蚂蚁集团IPO表现出较高热情，以各种方式参与投资。一旦政策发生变化，这部分投资者难免遭受损失。”董希淼说，因此暂缓蚂蚁集团上市，是对投资者尤其是中小投资者权益的保护。
周茂华说，整体看，此次监管层及时出手，要求蚂蚁集团上市前进行合规整改，对保护投资者及资本市场长远健康发展均有利。可以想象，如果上市后，监管层再要求公司进行合规整改，其涉及投资者更广，不利于市场稳定。
【金融时报|蚂蚁暂缓上市背后：网络小贷要发展更要规范】对于蚂蚁集团来说，不少业内人士表示，监管从限制杠杆率角度出发，这在客观上让蚂蚁集团在以后面对风险冲击时多了一层保护。蚂蚁集团上市被按“暂停键” ，对于推动公司更加审慎经营，学会在约束下行事从而实现更好发展，规避潜在风险都有着积极的意义。
谈到金融科技与监管的关系，周茂华表示，金融科技创新在赋能普惠金融、提升服务实体经济效率方面发挥了重要作用，但金融科技发展过程中也带来一些风险和挑战，如网络安全问题、数据隐私泄露、市场垄断等。这就需要平衡好金融创新与监管的关系。本次监管新规出台与蚂蚁集团暂缓上市，更大意义在于监管层以此为契机，释放未来将建立包容审慎监管创新环境的信号——鼓励创新，但对监管套利、金融乱象等“零容忍” ，积极防范化解潜在金融风险，规范金融业健康发展，切实保护金融消费者和投资者合法权益。
（原题为《蚂蚁暂缓上市背后：网络小贷要发展更要规范专家：估值或面临重大调整》）(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)新闻推荐
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稿源：(金融时报)

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标题：金融时报|蚂蚁暂缓上市背后：网络小贷要发展更要规范( 二 )

傻大方

金融时报|蚂蚁暂缓上市背后：网络小贷要发展更要规范( 二 )

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