【股票行情|这只突然进入睿远重仓的公司，价值点在哪？】睿远的持仓一直是热度不减的话题！
在三季度报期逐渐结束之际 ， 睿远基金旗下两只基金也披露了三季报 ， 这其中傅鹏博执掌的睿远成长价值在三季度净值增长11.94% ， 近一年超越股票型基金基准 55% 。
仓位配置上 ， 持有92.56%的股票 ， 持有 4.94%的债券 ， 其余为流动性资金 。相较二季度末 ， 该基金前十大重仓股新增个股为白酒股五粮液、贵州茅台这两只市场知名白酒龙头 ， 让人意外的是新能源产业链先导智能 。
根据资料披露 ， 睿远三季度持有先导智能1546.57万股 ， 占基金净值比3.73%；占先导智能总股本的1.76% ， 成为其第七大股东 。而且还有外资摩根银行、社保基金、华夏优势增长基金等机构 。

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从投资角度看 ， 睿远买先导智能 ， 存在怎样的投资逻辑？
先导智能是一家从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售以及自动化整体方案的供应商 。目前 ， 公司业务围绕锂电、光伏及3C三大板块 ， 其中公司主要收入来源于锂电池设备 ， 贡献收入占比64% ， 其次是光伏自动化成套设备约占13% 。
作为国内唯一全整线锂电设备制造的企业 ， 先导智能的优势主要有以下几点：
1
全产业链模式
相比日韩企业单一产品线 ， 譬如CKD的锂电产品为卷绕机、平野的锂电设备为涂布机 ， 先导智能产品线覆盖锂电池设备前、中、后段 ， 且在产品质量及设备吞吐能力上均超越海外龙头 ， 收入规模亦与海外主流厂商拉开差距 。
具体来看 ， 公司前道的涂布机已经进入宁德时代和比亚迪 ， 而中道卷绕机、叠片机以及后道化成分容设备更具有显著优势 ， 其中卷绕机在国内市场占有率高达60% ， 具有一定垄断性 ， 客户包括松下、索尼、三星SDI、LG化学、特斯拉、宁德时代、比亚迪等全球知名企业 。
所以很重要的一点 ， 锂电池的卷绕机用的几乎都离不开先导智能 。
2
需求订单火爆
受今年疫情影响 ， 上半年全球新能源汽车累计销量94.71万辆 ， 同比下降16% 。与此同时 ， 全球新能源市场格局却出现了重大变化：
欧洲市场正在崛起 ， 以德、法为主的欧洲国家对新能源汽车进行巨额补贴 ， 使得新能源汽车销量同比增长55% 。
进入下半年 ， 全球大多数汽车市场呈现复苏态势 ， 而新能源汽车市场更为火爆 。在国内新能源车退补延后、消费刺激下 ， 9月份 ， 中国新能源汽车产销量分别完成13.6万辆和13.8万辆 ， 同比分别增长48.0%和67.7%；同期 ， 欧洲各国在巨额补贴、碳排放新政等政策支持下 ， 均有不错表现 ， 德国销量同比大增337%；英国同比上升166% ， 创历史同期新高 。
在此背景下 ， 2020年前三季度 ， 先导智能实现营收41.49亿元 ， 同比整张28.97%；归母净利润达6.40亿元 ， 同比增长0.66% ， 增速年内首次转正 。其中 ， 第三季度表现亮眼 ， 公司实现营收22.85亿元 ， 同比+68.54% ， 环比+129.09%；归母净利润则同比增长69.63%至4.11亿元 ， 环比涨超200% 。
另一方面 ， 近期锂电客户扩产速度及规模也比较明显 。宁德时代未来几年设备投资预计有五六百亿 ， 国轩超过百亿投资 ， 包括中航锂电也有几十GW的产线布局 。
而且跟宁德时代深度绑定 ， 在9月15日以36.05元的价格独家吃下了先导智能的25亿定增 ， 交易完成后宁德时代在先导智能的持股比例为7.29% 。
年初以来 ， 先导智能新接订单金额也创历年新高 ， 2020年1-3月新增订单金额同比增长57.83% ， 2020年1-6月新增订单金额同比增长83.19% ， 根据纪要显示 ， 公司现在在手订单超过60亿元 ， 公司未来业绩增长可期 。

稿源：(格隆汇)

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