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跨国并购中被收购方是外国企业,中国企业能用股票支付么



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外国法人持有A股公司股票,不算IPO之前投的,只有QFII/RQFII和外国战略投资者两种(参见《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》,简称《管理办法》,全文见商务部等发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》)。题主说的这种情况,通常只能适用于后者,但满足条件比较难。通常适用这个规定的,都是外国投资者收购(比如2013年嘉士伯收购重庆啤酒)或者认购定向增发股票的情况成为A股公司战略股东(比如2013年和2014年KKR接连投资青岛海尔和圣农发展),不难看出,这里面的外国战投都很有来头,因为《管理办法》中明确规定,合格外国投资者“境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元;或其母公司境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元”。这条挡住了很多一般投资人。假如某A股上市公司收购了海外一个目标公司,而这个目标公司恰好是一个大型跨国公司或者管理很多资产的PE,那还是可以通过向商务部审批完成股份支付的,当然,这个过程可能会比较长,比如说,长达一年。假如并购对象的现有股东没那么牛,那就很难用股权支付,一个变通的办法是,向国内投资者发行股份获得现金(比如定增),然后用这个钱去现金收购国外公司。其他回答提到了“海澜之家借壳”案例,提到该案例中出现了向外资发行股份的情况,但那几个发行对象都是“假外资”,实际控制人都在国内。我想给的一个案例是“神州信息借壳”,里面的以色列PE英菲尼迪适用了《管理办法》。
■网友
不是。需要走外国投资者并购境内企业的程序,商务部审批,非常麻烦,所以目前大部分境内上市公司收购外资企业都是直接拿现金的,股份也有,像海澜之家借壳凯诺科技。
■网友
联想并购IBM个人PC部门采用的支付方案是15E现金+联想5E股权


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    标题:跨国并购中被收购方是外国企业,中国企业能用股票支付么


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