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来源：中国经济网
中国经济网北京1月22日讯 （采访人员 魏京婷）天齐锂业(002466.SZ)配股募资事项完成后得到资金持续追捧 ， 股价迎来了一波上涨行情 。 通过配股 ， 天齐锂业共募集资金约29.32亿元 。 但实际上 ， 天齐锂业仍处于债务高压之下 ， 本次配股所募资金不足以偿还因收购智利化工矿业公司（以下简称“SQM”）股权而产生的全部贷款 。
2018年5月 ， 天齐锂业进行了一次“蛇吞象”收购 ， 以65美元/股、总交易价款40.66亿美元（签署日汇率折算为人民币258.9亿元）的对价 ， 收购了SQM公司23.77%股权 。 该笔交易 ， 天齐锂业自筹资金7.26亿美元 ， 向银团借款35亿美元 ， 杠杆率高达5倍 。
截至1月21日收盘 ， 天齐锂业报31.75元 ， 跌幅2.55% 。
2019年12月25日晚间 ， 天齐锂业公告称配股计划实施完成 。 26日公司股票复牌 ， 当日 ， 天齐锂业复牌涨停 ， 股价涨至26.90元/股 。
天齐锂业因高杠杆收购SQM股权造成了债务和财务费用高企 。 截至2019年三季度末 ， 公司的负债总额为367.28亿元 。 其中 ， 有息负债高达336.93亿元 ， 包括短期借款24.38亿元 ， 一年内到期的非流动负债6.52亿元 ， 长期借款282.08亿元 ， 应付债券23.95亿元 ， 资产负债率达75% ， 净负债率高达264% 。 而2017年底 ， 公司的资产负债率则为40.39% 。 公司财务费用也因此飙升至16.5亿元 ， 增幅562.75% 。
天齐锂业曾在重组问询函的回复中表示 ， 交易完成后 ， 不会导致公司面临严重流动性风险 ， 偿债能力在可控范围内 ， 2017年净利润和经营活动产生的现金流量净额足以覆盖并购融资利息 。
天齐锂业业绩在收购后也不升反降 ， 2019年前三季度公司营收、净利双降 ， 公司预计2019年全年净利润为8000.00万元-1.20亿元 ， 同比下降96.36%-94.55% 。
据悉 ， 就在天齐锂业发起对SQM收购之前 ， 全球锂盐价格开始持续下滑 。 2018年3月 ， 碳酸锂价格维持在16.2万元/吨的高点 ， 到了2018年10月 ， 已经跌至7.85万元/吨 。 而到了2019年7月 ， 碳酸锂价格再次出现下跌 ， 2019年年底 ， 碳酸锂价格基本在5万元/吨左右徘徊 。
此前 ， 天齐锂业还有一次大手笔收购 。 2012年12月25日 ， 天齐锂业曾宣布定增募资不超过40亿元 ， 用于收购澳大利亚泰利森公司 。 天齐锂业当时的总资产只有15.69亿元 ， 因此此次并购也被称为是“蛇吞象” 。
【【中国经济网】天齐锂业配股难填高杠杆收购的巨债坑 有息负债337亿】天齐锂业此番配股备受争议 ， 被指强迫股东加仓、“绑架”投资者 。 有报道称 ， 天齐锂业是近5年来A股唯一一家进行两次配股的上市公司 。 2017年12月13日 ， 天齐锂业发布配股公告 ， 拟募集资金不超过人民币16.5亿元（含发行费用） ， 扣除发行费用后拟全部用于在澳大利亚西澳大利亚州奎纳纳市建设“年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目” 。
中国经济网曾就此次配股相关问题对天齐锂业进行采访 ， 公司未回复 。
“蛇吞象”收购有后续 配股募资近30亿还债远不够
自2019年4月天齐锂业披露配股预案 ， 到配股融资结束 ， 耗时8个月 ， 天齐锂业巨大的财务压力终于能得到暂时缓解 。
2019年12月25日晚间 ， 天齐锂业披露配股发行结果暨复牌公告称 ， 配股认购缴款工作已于12月24日结束 ， 此次配股完成的有效认购股数达到3.35亿股 ， 有效认购资金总额约29.32亿元 ， 占可配售股份总数比例约97.82% ， 配股发行成功 。
天齐锂业此次配股以股权登记日12月17日深圳证券交易所收市后公司总股本11.42亿股为基数 ， 按每10股配售3股的比例向全体股东配售 ， 可配售股份总数约3.43亿股 ， 发行价格为8.75元/股 。
公告还显示 ， 12月26日将为天齐锂业本次配股发行成功的除权基准日 ， 除权价格依据实际配股比例计算 ， 实际配股比例相当于每10股配售2.93股 。
根据配股结果 ， 上市公司控股股东成都天齐实业（集团）有限公司及其一致行动人张静、李斯龙履行了此前全额认购的承诺 ， 在本次配股中合计全额认购1.41亿股 ， 占可配售股份总数的41.03% 。
根据方案 ， 天齐锂业本次融资扣除发行费用后的净额 ， 拟全部用于偿还购买智利SQM公司23.77%股权的部分并购贷款 。
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司是天齐锂业此次配股的保荐机构 ， 摩根士丹利华鑫证券有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司为联席主承销商 。
公开资料显示 ， 2018年5月 ， 天齐锂业进行了一次“蛇吞象”收购 ， 以65美元/股、总交易价款40.66亿美元（签署日汇率折算为人民币258.9亿元）的对价 ， 收购了SQM公司23.77%股权 。 加上手续费用等相关费用 ， 并购款项共计42.26亿美元 。 国金证券为该次收购的独立财务顾问 。
此次收购 ， 天齐锂业自筹资金7.26亿美元 ， 向银团借款35亿美元 ， 杠杆率高达5倍 。 截至2017年年底 ， 公司总资产为178.40亿元 ， 收购SQM支付的现金是当时公司总资产的1.46倍 。
在35亿美元贷款中 ， 有25亿美元贷款由中信银行成都有限公司牵头的银团提供 ， 另10亿美元由中信银行（国际）有限公司牵头的银团提供 ， 两笔贷款的还款期限均为2020年11月29日 。
来源：(中国经济网)
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标题：【中国经济网】天齐锂业配股难填高杠杆收购的巨债坑 有息负债337亿
