显示器|2021年四季度格力股票疑云？基于2020年年报分析显卡|软件|数码

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2021年全年格力股价走势

基于2020年报对格力的分析市场变化：据中国电子信息产业发展研究院发布的《2020年中国家电市场报告》， 2020年，我国家电市场先抑后扬，全年家电市场零售额规模为 8333 亿元，同比下降 6.5% ，空调、冰箱、洗衣机、厨房电器的零售额出现了不同程度的下降。受疫情影响，人们居家办公比例上升，生活电器零售额同比上涨 1.85% 。据产业在线数据， 2020年，家用空调销量 14146万台，同比下降6.1% ，其中，空调内销8028万台，同比下降12.9%；出口 6118万台，同比增长4.7% 。
2020 年的家电市场，主打智能、舒适、健康的空调，主打大容积、健康消毒、科学存储的冰箱，主打大容量、健康洗护、干衣等功能的洗衣机等，被越来越多的消费者认可和接受。生活类小家电产品，如洗碗机、手持吸尘器、空气炸锅等
查的数据：2017年家电市场零售额达到1.7万亿元，同比增长9.8%（应该是口径问题）；2018年中国家电市场规模达到8104亿元，同比增幅达到1.9% 。 2019年，我国家电市场零售额规模达到8910亿元， 2020年8333亿元（见上）；
点评：家电市场近乎饱和，行业增长天花板出现；新家电市场特色定位以及小家电是未来可能突破点。
企业定位：格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力（空调）、TOSOT(小电器)、晶弘（冰箱）三大品牌，产品覆盖家用消费品和工业装备两大领域，包括以家用空调、暖通空调、冰箱、洗衣机、热水器、厨房电器、环境电器、通讯产品、智能楼宇、智能家居在内的消费领域；包括高端装备、精密模具、冷冻冷藏设备、电机、压缩机、电容、半导体器件、精密铸造、基础材料、工业储能、再生资源在内的工业领域。
点评：定位是工业集团，多元化、科技为主，三条主要消费品业务线：空调、小电器、晶弘；
公司主要经营数据：公司 2020 年实现营业总收入 1704.97 亿元，同比下降 14.97%；营业利润：300亿， 17%；实现归母净利润 221.75 亿元，净利率：13% ，同比下降 10.21% 。货币资金1364亿，应收账款87亿，存货278亿，短期借款203亿，长期借款18亿；公司短债比14.8%；
点评：现金充足，负债率低，利润率行业高水平，管理水高；利润率对比对比美的：2844亿营收， 315亿营业利润， 275亿净利润；
业务范围：家用空调板块，营收占比70% ， 1178亿；智能装备板块，营收占比0.47% ， 7.9亿；生活电器板块，营收占比2.6% ， 45亿；其他如冰箱洗衣机、工业产品、暖通设备板块、精密模具、再生资源、半导体、新能源、医疗健康，合并占比27%;
点评：仍以空调为主，生活小电器以及冰箱营收低；第二曲线未能有效突显；（晶弘2019年一季度4亿，按全年预估约在12亿左右，因报告中未体现，基本应该在8亿以内）
营销模式：疫情推动了线上零售的快速发展。 2020年，线上零售占整体家电市场零售额的比重由2019年的41.17% 提升至 50.4% ，电商渠道对家电零售的贡献率首次超过 50% ，线上零售的重要性进一步凸显。线下专卖店格力终端新零售门店将打造一个以万家门店体验为基础的全渠道零售新模式；线上格力董明珠店。
【显示器|2021年四季度格力股票疑云？基于2020年年报分析】点评：发力线上零售，未找到线上销售额，是否能够实现销售转型待2021年年报；
人力：人力费用89亿，在岗82592 ，生产人员：62192 ，销售人员2659 ，技术14458 ，生产销售比：23：1；技术销售比：5.4：1；典型的生产驱动型公司；人均费用10.7万/年；
三费：销售费用：130亿， 7.6%；管理费用36亿 2.1%；研发费用60亿；研发营收比3.69%；
点评：人力比重生产型公司；三费控制优于同行；以生产研发驱动；对比美的人均收入，美的的约高出来1倍；被美的挖角的可能性大呀；
对比美的：研发费用101亿，占比3.5%；销售费用272亿，占比9.4%；管理费用92亿，占比3.1%；在职14.9万，生产121579 ，销售8063 ，技术16071 ，生产销售比：15：1；技术销售比：2：1；支付人员工资284亿，人均18.9万；
股票及股东：
股东共计60亿股，现金+存货+应收-长、短债=1508亿，平均每股现金约25.14元；