旷视科技|融资数百亿，闯关IPO，AI四小龙同路不同命( 二 )

最开始，旷视股份是联想系的企业；后来，阿里系逐渐对其加大投资。
支付宝的人脸解锁业务、物流仓库业务，为旷视提供了快速成长的平台。

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而阿里所在的大消费领域，又是国内计算机视觉潜力最大的一个应用领域，2020年-2025年市场规模以54.95%的速度增长，阿里急需人工智能企业为之后的业务发展做支撑。

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同样被阿里青睐的，还有“一哥”商汤科技。
商汤科技除了含着金钥匙出生外，还是资本最青睐的企业，从成立至今，进行了11轮融资，累计融资超过30亿美元，成为四小龙中融资总金额最高的公司。

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阿里早在商汤C轮融资的时候就已经入场了。
除了旷视和商汤外，阿里还布局了寒武纪、数云等其他人工智能的公司，它用极其雄厚的资金，在人工智能领域给自己描绘了更广阔的业务版图。
看完了融资融得轰轰烈烈的老大和老三，再来看老二依图科技就有些平淡。
虽然也经历了10轮融资，但从披露了金额的融资额来看，合计不超过5亿美元。

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而且，越到后期，依图科技的融资金额反而有下降的趋势，2020年润诚产业的投资额不到2018年c轮融资的1/6，这与壕到不行的旷视和商汤来对比，的确有些落寞。
云从科技融资的金额也不多，但它和其余三家很不一样，其他公司的融资，是人民币和美元一起融，而云从科技，每一轮获得的融资，都是实打实的人民币。

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这是其他人工智能公司难以匹敌的优势所在，国字号的股东结构，让云从科技在G端、国有B端方面拿单具备优势，如G端的公安系统，四大国有银行的风控产品。
因为对金融、安防客户而言，对安全层面的要求更高，云从科技有机会获得更多的客户认证。

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总结下来，从融资的角度：
商汤科技遥遥领先，旷视科技也不赖，且两者均有阿里做布局。
阿里在其财报上明确表示，“不会以纯粹财务原因进行投资和收购，而是侧重加强阿里的生态系统、创造战略协同效应”，以后的侧重发展领域是可预判的。
云从科技虽然融资少，但获得了G端和大B端的潜在支持；依图科技暂时落后。
估值高企，IPO一波三折
AI的疯狂，在2018年之后逐渐退潮，AI赛道的融资次数在2018年之后掉头向下，包括四小龙在内的AI企业经历了多轮融资，且由于自身的商业故事在资本上过度透支，也遭遇到了“估值虚高”的争议。

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根据西南证券对AI独角兽2020年估值的整理，商汤科技的估值达到100亿美元（637亿元人民币），旷视科技、云从科技、依图科技分别为50、42和40亿美元（318.5、267.54、254.8亿元人民币）。

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但事实上，商汤、旷视、云从和依图科技都尚未盈利，2020年营收，分别仅为34.46、13.91、7.55、3.81亿元人民币，市销率（即估值与营业收入的比值）为18.49、22.90、33.75、66.88倍。
市销率越大，说明市场给它们的估值越高。

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对比计算机视觉中的佼佼者，已经上市的海康威视，目前的总市值是4719亿元，对应2020年635亿元的总营收，市场给到它的市销率也才7.43倍。
四小龙的估值，比海康威视高太多了，前几轮的融资，已经给到AI四小龙很高的成长和科技估值溢价了，这让AI企业很难继续从一级市场中获得更高的融资，如果不拓展二级市场，那么今后能烧的钱必然少很多。
于是，AI四小龙们纷纷冲刺上市，但它们的上市过程却一波三折。
老大旷视科技也是最早迈出上市步伐的，刚开始，它把目光锁定了香港，早在2019年8月25日，旷视就已向港交所提交了招股说明书，但一直没有实质性进展。
先是被美国商务部列入“黑名单”，随后又遭遇了疫情，接着又遭遇了老股东联想创投、创新工场的先后退出，上市计划一再跌宕；2020年2月份，港交所披露网站上旷视科技的招股说明书状态变为“已失效”，意味着它的一进宫的阶段性受阻。