智能手机|双面小米：猛士回归与“屌丝”依赖回归|依赖|华为|猛士|出货量

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作者｜刘十欢，编辑｜郭楠
11月5日的小米集团（01810.HK）开发者大会上，雷军回忆起小米衰落史称，“小米第一次手机出货量排在全球第三还是2014年第三季度”。时隔六年，小米再度喜形于色，在2020年第三季度，小米高调宣布重回全球前三。
大半个月后，在Redmi note9发布会上，小米也展示了一项数据。2020年上半年的全球十大畅销机型中，Redmi Note8和Redmi Note 8 Pro分别位居第三和第四。数据显示，全球十大畅销机型中，iPhone拿下五款，Redmi拿下四款。
11月24日，小米公布Q3财报，当天网友爆出公司高管王嵋在演讲时的一番言论：“得屌丝者得天下”。第二天，这位高管就引咎辞职。
但结合小米旗下Redmi在畅销机型中的占比来看，显然王嵋的这番讲话不是简单的得意忘形，或是刻意跟组织的高端机战略唱反调，而是讲出了小米“丰收”背后的逻辑。
奇偶派在深度调研多位小米用户，实地探访小米直营店，并详细解读了公司近几年财报数据后，分解小米的产品力、销售力和创新力，力图呈现小米“猛士回归”这个故事背后的另一面。
1 那个能打的小米手机回来了？
小米这一季度的财报，营收721.6亿元，同比增长34.5%；经调整净利润41.28亿元，同比增长18.9%。
小米这一季度能交出如此亮眼的一份财报，主要源于公司智能手机业务贡献回归。
目前，小米三大业务版图，由智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务组成，这三项业务三季度的收入分别为476亿元、181亿元、58亿元，同比分别增长47.5%、16.1%、8.7%，在总营收占比分别为66.0%、25.1%、8%。

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智能手机业务营收的增长，成为小米当季营收增长的主要驱动力，对当季总营收贡献也是最大的，该业务收入在公司整体营收占比66%，较去年同期增长了5.9个百分点，较Q2环比则增长了6.9个百分点。
IoT业务本季度表现平淡，该业务收入在公司整体营收从29.1%滑落至25.1%，不过IoT业务增长态势恢复，营收同比增速16.1%比今年二季度2.1%的同比增速和一季度7.8%的同比增速回暖明显。
小米近几个季度最失意的业务莫过于互联网服务，三季度互联网服务业务同比增速显著放缓，仅为8.7%，三大业务最低。更为严峻的是，小米互联网服务业务营收从二季度的59亿元下滑到三季度的57.7亿元，环比下滑了2.3%。这还是在互联网广告行业从二季度开始整体回暖，小米硬件出货量大增的背景下，小米出现了令人不可思议的互联网服务下滑。小米在财报中给出的原因是金融科技业务收入下降。

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小米多年来已经开始讲述小米硬件销售的逻辑是不为卖硬件而卖硬件，其意在通过硬件销售获客，雷军称之为“交个朋友”，进而通过IoT与互联网服务业务来变现。
但是近几个季度的IoT业务和互联网服务业务的颓势，却让小米一直不受资本市场待见，股价被按在底部摩擦。直到此前扯后腿多年的智能手机业务奇幻式回温，才让小米股价一路走高，从去年9月初的最低点持续上扬，最大涨幅达到243%，目前小米市值也高达6286.94亿港币。
2 华为的祸？小米的福？
为何小米能够在智能手机业务萎靡沉沦多年后，突然上演勇士回归呢？难道是小米吃下了什么“灵丹妙药”，这一切或许要从华为惨烈的受美制裁故事说起。
从美国全球围剿华为的5G市场拓展开始，美国对华为动刀迅速波及到智能手机业务。
2019年5月16日，美国商务部开启了对华为的制裁战。美国商务部将华为列入实体清单，使其无法获得美国技术成分超过25%的产品。
今年5月15日，美国在去年将华为列入“实体清单”基础上进一步升级，美国商务部宣布将严格限制华为使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片进而保护美国国家安全，即升级对华为的芯片管制。
如此禁令下，台积电等华为芯片代工厂为华为代工，将要获得美国许可才能执行，首个华为芯片断供日为2020年9月15日。8月17日，美国商务部进一步收紧对华为获取美国技术的限制，同时将华为在全球21个国家的38家子公司列入“实体名单”，华为绕道外购芯片方案也被限制。
至此，华为芯片彻底断供！
这最直接的后果就是，华为手机产量受到严重影响，出货量也连连下滑。
奇偶派采访的一位华为经销商就曾表示，“华为手机近两个季度拿货都比较困难，上一级代理一般要求下级代理下单华为手机时必须同时配套下单华为其他智能产品，而如果想要从外围渠道拿到华为，价格则比系统内渠道高出100元到300元不等，高端系列甚至要高出上千元”。