单一|贴牌生产客户单一，产能空置率连年走高，富信科技IPO底气何来？( 二 ) 中薪|高薪|富信|空置率|贴牌生

产能提升，产量下滑，不出意外地结果是，富信科技产能空置率的逐年走高。2017年至2019年，富信科技热电整机类产品产能利用率分别为102.93%、96.18%以及70.11%，下滑幅度非常明显。而在2020年上半年，上述生产线的产能利用率仅有38.88%。
大量产能空置的现实，也让市场对于富信科技的募资拓产的前景担忧。上市前的持续分红，更增市场对其募资企图的疑虑。
富信科技招股书显示，该公司控股股东及实际控制人为刘富林、刘富坤两兄弟，此次发行前，刘富林直接持有富信科技29.92%股份，刘富坤则持有19.57%股份，两人合计持有公司49.49%股份。
过去的3年间，虽然产能利用率持续走低，富信科技仍交出了一份营收净利双增的成绩单。数据显示，2017年至2019年，富信科技实现净利润分别为3008.3万元、5243.91万元以及7232.37万元。
业绩向好的同时，富信科技资产负债率亦逐年下滑，2017年至2019年间，分别为38.4%、34.36%和31.09%。
此外，在负债结构中，过去数年间，富信科技负债均为流动性负债，并未产生长期借款，足可见该公司经营之稳定。
良好的财务状况和和稳定的业绩，侧面衬托出富信科技1.5亿补充流动资金的非必要性。
值得一提的是，在向市场提出高额募资需求的背后，大股东已从富信科技持续分红中饱赚一笔。

文章插图
提出补血1.5亿元资金的富信科技，
2017年以来已现金分红7800余万
来源：招股书
招股书显示，2017年至2019年，富信科技连年进行分红，每年的现金分红金额分别为1257.6万元、1323.6万元以及2316.3万元，上市前夕其提交IPO申请前夕，该公司还进行了一项史无前例的巨额分红——现金分红2978.1万元。
这也意味着，2017年以来，富信科技分红金额已超过7800万元，仅按发行前持股比例粗略测算，富信科技实控人两兄弟获得的分红金额即高达3800余万元。