刺激|京东还需要新故事吗？高薪|故事|营收|拼多多|同比增

编者按：本文来自微信公众号“BT财经”（ID:btcjv1），作者：BT财经，36氪经授权发布。
近日，京东发布了今年第三季度的财报。虽然营收和利润均高于此前市场一致预期，但财报发布当日美股股价依然收跌-7.41%。第二天京东港股也跟着下跌7.12%。粗略计算，京东总市值跌去约94.5亿美元。

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习惯了刺激的投资人
大部分二级市场投资人都不是巴菲特，有耐心和时间做朋友，而是寻求爆发和刺激的猎人。因此，资本市场一直需要故事，让投资人相信自己看中的公司具有一飞冲天的潜质。
中国电商行业从来不缺惊喜，而最近的资本市场宠儿非拼多多莫属。逼近阿里系电商的活跃买家数、同比增长73%的GMV和增长89%的营业收入、首次扭亏为盈等，一项项数据都能激发投资者的荷尔蒙。拼多多发布财报当天股价收涨超过20%。
相比之下，京东的数据就显得平平无奇，甚至有些让人失望：再次回到30%以下的营收增速，年活跃买家数“只有”4.42亿，而且，最近被推上风口、被认为很有可能是电商下一个增长点的社区团购，京东竟然没有太多投入。
纵然很多人觉得，在美国会计准则下已经连续六个季度实现盈利，并且营收增速在如此大体量下始终保持在30%左右，京东“稳了”，但在投资人眼里，“稳”约等于“无聊”。
前有阿里系的淘宝和天猫净利润遥遥领先，后有拼多多业绩和活跃用户数一路扶摇直上，京东作为电商“三驾马车”中间的那一个，除了总营收一直位列第一，在其他方面向来是被忽视的老二。
习惯了刺激的投资人认为，京东没有新故事，京东需要新故事。
京东的故事京东到底有没有引人注目的新鲜事？先让数据说话。
百度指数近半年的数据显示，“京东”搜索指数平均值为217,894，略低于“淘宝”+“天猫”，显著高于“拼多多”，且“京东”搜索指数的环比增长率为8%，“淘宝”+“天猫”仅有约1%。如果只看移动端搜索指数，“京东”则是最高的。

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“搜索指数”代表了互联网用户对关键词的关注程度，“媒体指数”则体现了媒体对相关关键词报道的数量。从近半年的媒体指数看，京东的日均值甚至高于“淘宝”+“天猫”+“拼多多”之和。

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如果京东真的没有新故事，媒体在报道什么？网民又在持续关注什么？唯一的解释就是，京东依然在深耕现有领域，投资人对这些关键词已经麻木了。
就像之前十余年——可能还有未来十年甚至更久——京东一直坚持投身供应链建设，已经建成世界顶尖的供应链体系，由于没有比较，就难以显现出其进一步突破有多么重要。
本季度，京东的“物流和其他服务收入”的营收规模首次突破百亿，达到104亿元，同比增长73.3%。过去持续受到质疑，一直被认为是京东利润拖累的物流板块终于扬眉吐气，开始扛起利润增长点的大旗。
截止第三季度末，京东物流运营超过800个仓库，仓储总面积约2000万平方米。今年双十一期间，京东物流智能仓业务量同比增长105%，预售环节预测准确率高达95%以上，在全国83%的乡镇都实现了24小时达。
京东过去一年新增活跃买家约1亿人次，且经历了前两年的增速放缓后，最新一期在获客成本几乎不变的前提下，同比增速重返30%以上。

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即便受到华为和苹果的发布会都由9月推迟至10月的影响，京东的核心3C业务依然有约24%的同比增长。非美国标准会计准则下，归属于普通股股东的净利润为55.6亿元人民币，同比增长超过80%。
从本季的财务数据看，京东的表现不算差。而从本季以及季报发布前的动态来看，京东还有许多故事可讲。
例如，京东物流已经开始较大规模对外开放，不仅在配送端，更在分拣、仓储、补货等技术含量较高的增值服务领域为其他企业赋能。8月收购2B航空物流领跑者跨越速运，9月与雀巢合作在天津建设智能仓储，10月开始加码布局航空运输，开始筹划主打性价比的“众邮网络”等——京东在领跑领域精耕细作，不断提升竞争壁垒，以看得见的效益吸引合作方。据晚点LatePost报道，京东物流的目标之一是“外部收入超过50%”。