WEMONEY研究室|小米“基因”一旦没了，九号公司、石头科技的小米还能光鲜吗？( 二 )

本文插图
九号公司与石头科技相似， 2015年获得小米投资后，取得了收购全球最大平衡车公司Segway的关键资金，成为了公司发展的转折点。然而， 2018年以来九号公司收入有放缓趋势， 2020年前三季度收入43.18亿，同比下降5.84% 。
有券商研报分析，两家公司在创立初期正是依靠小米强大的生态势能，快速平稳的度过企业初创期，为后续自有品牌的发展提供了良好的基础。小米在公司创立早期，以其品牌优势为九号和石头科技找到了稳定优质的供应商。石头科技前5大供应商有3家同时是小米的主要供应商，分别是欣旺达、赛德电池、Avnet科技。

本文插图
除了资金和供应商的帮助，小米还拥有庞大的用户基数，以及强势的线上渠道、广泛的线下渠道，帮助生态链公司快速打开市场，生态链公司在销售方面具有优势。 2019年，九号的销售费用率6.35% ，石头科技销售费用率8.42% ，同类公司中科沃斯的销售费用率23.19% ，两家公司的销售费用率明显偏低。
2020年前三季度，九号公司归母净利润为0.85亿，终于实现了盈利。 2016年到2019年，公司累计亏损29.47亿。相比之下，石头科技的盈利能力较好， 2020年前三季度归母净利润8.99亿，同比增长54.47% 。
两家公司从无到有从小做大，在获得小米投资后的短短5年间，分别在扫地机器人和平衡车这两个细分领域获得成功，与小米的帮扶有密切关系。

本文插图
不过，小米主打性价比，给小米供货就要大幅压缩公司毛利率。
以九号公司为例，相同产品，销往小米的平均单价要比公司平均售价低15%—20% 。近三年，销往小米产品毛利率逐年下降。石头科技与九号相似， 2018年米家扫地机器人毛利率14.99% ，而石头扫地机器人毛利率高达42.06% ，足足相差27.07个百分点。
生态链企业去“小米化”的艰难之路两家公司通过给小米代工快速打开了市场知名度，但仅仅依赖小米的平台，是不足以支撑其长期发展的。因此，华米、石头、九号等小米生态链企业在打响品牌后，陆续开始推出自有品牌，拓展销售渠道，推行去“小米化” 。
比如，石头科技与九号公司一边借着小米的渠道售卖自主品牌，一边与京东、苏宁、天猫等电商渠道展开合作，线上与线下齐头并进。
但是，去“小米化”并不容易。